4月21日上周五市場震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌。板塊方面，環(huán)氧丙烷、通信設備、銀行、深?？萍嫉劝鍓K漲幅居前，旅游、美容護理、乳業(yè)、農(nóng)業(yè)等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指跌0.39%，深成指跌0.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.4%。

　　在今天的券商晨會上，中信建投提出，稀土供需格局向好，關稅戰(zhàn)背景下攻守兼?zhèn)洌粐鹱C券表示，看好未來幾年工程機械內(nèi)需迎來復蘇上行期；華泰證券認為，防御型資產(chǎn)及政策對沖方向仍為A股短期主線。

　　中信建投：稀土供需格局向好 關稅戰(zhàn)背景下攻守兼?zhèn)?/p>

　　中信建投表示，美國本土稀土公司MP Materials確認，由于卷入貿(mào)易沖突，占公司營收的大頭——向中國出口稀土精礦的業(yè)務已經(jīng)因“不具商業(yè)可行性”陷入停滯。MP Materials希望打造美國本土稀土產(chǎn)業(yè)鏈，但海外構(gòu)建完整稀土產(chǎn)業(yè)鏈時間不容小視，短期仍主要依賴中國，中國擁有全球約90%的稀土冶煉分離、磁材生產(chǎn)產(chǎn)能。2024年中國進口稀土13.3萬噸，其中稀土金屬化合物7.73萬噸，主要來自緬甸、老撾、馬來西亞，進口稀土金屬礦5.56萬噸，幾乎全部來自美國，百川計算實際折算氧化鐠釹約為4500噸。供給端，預計2025年美國稀土精礦對中國出口停滯，東南亞稀土供給存在收緊可能，國內(nèi)加強稀土生產(chǎn)、出口雙重管制，需求端人形機器人需求放量元年。關稅戰(zhàn)背景下，稀土攻守兼?zhèn)?，建議持續(xù)關注。

　　國金證券：看好未來幾年工程機械內(nèi)需迎來復蘇上行期

　　國金證券指出，3月挖機內(nèi)銷同比+28.5%，履帶起重機為首的部分非土方板塊內(nèi)銷開始回暖。看好未來幾年工程機械內(nèi)需迎來復蘇上行期，有望帶動工程機械公司業(yè)績增長。重點關注工業(yè)母機，中國國際機床展覽會(CIMT)有望帶動板塊關注度提升。近期貿(mào)易摩擦加劇，建議重點關注工業(yè)母機領域頭部企業(yè)。

　　華泰證券：防御型資產(chǎn)及政策對沖方向仍為A股短期主線

　　華泰證券表示，中美關稅擾動壓制市場風險偏好，資金交投相對清淡，滬深兩市成交額回落，A股或處于震蕩歇腳期：二季度經(jīng)濟走勢波折預期下，投資者對政策對沖預期強化，此外，逆勢資金托底力量延續(xù)，底部位置仍有支撐，但上行動力仍待凝聚，破局點或在于后續(xù)政策定調(diào)、科技產(chǎn)業(yè)周期的催化。

　　配置上，防御型資產(chǎn)及政策對沖方向仍為短期主線，紅利資產(chǎn)中，交運、保險、通信服務等2024年分紅率有望提升且擁擠度低位；政策對沖端，關注內(nèi)需等方向中景氣改善的方向。此外，當前科技調(diào)整相對充分，隨著后續(xù)風險偏好修復，可適當布局具備一定產(chǎn)業(yè)催化的超跌方向。