6月25日市場昨日震蕩走高，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指再度站上3400點。滬深兩市全天成交額1.41萬億，較上個交易日放量2920億。板塊方面，固態(tài)電池、人形機(jī)器人、游戲、無人駕駛等板塊漲幅居前，油氣、港口、貴金屬等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲1.15%，深成指漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.3%。

　　在今天的券商晨會上，開源證券提出，下半年股市呈現(xiàn)出明顯的高性價比；華西證券表示，不能忽視對避險資產(chǎn)的配置；中信建投指出，特斯拉robotaxi開始運營，新車、內(nèi)需和出口仍為主線。

　　開源證券：下半年股市呈現(xiàn)出明顯的高性價比

　　開源證券指出，下半年，對于債券資產(chǎn)，債市提前定價“下半年寬貨幣加碼”，收益率曲線明顯平坦化。且債市資金以看多為主，處于持倉待漲之中。對于權(quán)益資產(chǎn)，股市呈現(xiàn)出明顯的高性價比，一方面相較于國內(nèi)的存款、債券收益率，股息率偏高；另一方面相較于海外股市，國內(nèi)股市估值偏低。

　　華西證券：不能忽視對避險資產(chǎn)的配置

　　華西證券指出，市場在大幅下跌后修復(fù)，仍然處于5月中旬以來的震蕩框架中。不過海外“亂紀(jì)元”的敘事并未改變，繼關(guān)稅之后，中東地緣沖突爆發(fā)，美國攪入其中，進(jìn)一步推升不確定性。若利空事件再度發(fā)生，做多思維可能仍然會面臨壓力測試。在這種情況下，不能忽視對避險資產(chǎn)的配置，對于彈性品種的博弈，“見好就收”或是相對穩(wěn)健的交易策略。

　　中信建投：特斯拉robotaxi開始運營 新車、內(nèi)需和出口仍為主線

　　中信建投指出，近期L4自動駕駛行業(yè)催化不斷，特斯拉于6月22日在美國奧斯特推出基于FSD的Robotaxi試運營服務(wù)，Robovan龍頭九識、新石器和白犀牛訂單加速放量，L4自動駕駛行業(yè)今年迎來拐點。機(jī)器人概念(科技成長)、整車新車周期仍是汽車板塊投資主線，新車、內(nèi)需和出口等因素仍是確定性較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性增量，前期行業(yè)受主機(jī)廠淡季開啟促銷活動影響情緒，近期終端訂單有所回暖，當(dāng)前仍然存在預(yù)期修復(fù)或上行空間。