8月21日市場昨日探底回升，滬指、深成指、科創(chuàng)50指數(shù)均創(chuàng)年內(nèi)新高。滬深兩市全天成交額2.41萬億，較上個交易日縮量1801億，成交額連續(xù)6個交易日超2萬億。板塊方面，白酒、半導(dǎo)體、AI眼鏡、小金屬等板塊漲幅居前，影視、化學(xué)制藥、CRO、維生素等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲1.04%，深成指漲0.89%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%。

　　在今天的券商晨會上，華泰證券表示，資金活躍度高位延續(xù)，外資及險資或為后續(xù)主要增量來源；中金公司指出，液冷，引領(lǐng)服務(wù)器散熱新時代；國金證券認(rèn)為，“十五五“科技主線將以推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的整體躍升為核心。

　　華泰證券：資金活躍度高位延續(xù) 外資及險資或為后續(xù)主要增量來源

　　華泰證券認(rèn)為，上周市場成交額突破2萬億，A股量價齊升，交易型資金活躍度位于高位但并未出現(xiàn)明顯擁擠信號：1)居民資金入市推升交易型資金熱度仍存，存量散戶賬戶交易活躍，參與投資的交易者數(shù)量創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)，融資活躍度創(chuàng)年內(nèi)新高，但擁擠度尚不極致；2)私募資金備案數(shù)量位于高位，8月上旬，私募產(chǎn)品備案數(shù)量666只，環(huán)比7月上行6%；3)外資及險資或為后續(xù)主要增量來源，2025年第二季度險資入市比例環(huán)比提升，人身險中權(quán)益資產(chǎn)占比已超2024年第三季度高點(diǎn)但距政策上限仍有距離；此外，外資交易活躍度回升，但配置型外資尚未形成凈流入趨勢，或是后續(xù)行情的主要增量之一。

　　中金公司：液冷，引領(lǐng)服務(wù)器散熱新時代

　　中金公司表示，隨著AI大模型的更新迭代和應(yīng)用落地，算力需求不斷提升，芯片功耗與算力密度逐步攀升。液冷技術(shù)憑借其散熱效率高和部署密度大的優(yōu)勢，正加速取代風(fēng)冷成為主流。預(yù)計到2026年，全球AI液冷市場規(guī)模將達(dá)到86億美元。液冷技術(shù)包括冷板式、浸沒式和噴淋式，其中冷板式液冷由于對設(shè)備和機(jī)房基礎(chǔ)設(shè)施改動較小且散熱效果顯著，成為當(dāng)前最成熟的液冷方案。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)積極布局，市場空間廣闊。根據(jù)IDC預(yù)測，2024年中國液冷服務(wù)器市場規(guī)模將同比增長67%。

　　國金證券：“十五五“科技主線將以推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的整體躍升為核心

　　國金證券表示，一是因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，提高基礎(chǔ)研發(fā)強(qiáng)度，突破集成電路、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備、服務(wù)器、儀器儀表、基礎(chǔ)軟件、工業(yè)軟件、先進(jìn)材料等關(guān)鍵技術(shù)和零部件“卡脖子”問題。加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，超前布局未來產(chǎn)業(yè)。二是保持制造業(yè)占比處于合理水平，以科技創(chuàng)新為抓手，推動制造業(yè)向高附加值、高技術(shù)的方向發(fā)展。建立保持制造業(yè)合理比重投入機(jī)制，吸引優(yōu)質(zhì)要素源源不斷向制造業(yè)領(lǐng)域集聚；培育制造業(yè)新動能，以創(chuàng)新溢價提升制造業(yè)附加值；加快品牌培育和保護(hù)，提高制造業(yè)“含金量”。