在探討本輪行情中上證指數(shù)真正的底部位置時(shí)，我們需要明確一個(gè)核心觀(guān)點(diǎn)：在A股市場(chǎng)中，搞清楚底部究竟在哪里至關(guān)重要。那么，底部是否可以提前預(yù)判呢？答案是可以的，但這種預(yù)判與許多人理解的方式可能完全不同。判斷市場(chǎng)頂部和底部的關(guān)鍵在于“看量不看價(jià)”，而非單純關(guān)注價(jià)格的變化。量?jī)r(jià)關(guān)系是分析市場(chǎng)的重要依據(jù)，其中“量”往往比“價(jià)”更具前瞻性。

　　我們常說(shuō)“量在價(jià)先”，這意味著成交量的變化通常會(huì)先于價(jià)格的變化出現(xiàn)。因此，要判斷底部區(qū)域，關(guān)鍵在于找到“地量”的位置。所謂“地量”，即成交量極度萎縮的狀態(tài)，通常與市場(chǎng)的底部相伴出現(xiàn)。換句話(huà)說(shuō)，如果能夠明確地量的位置，那么底部區(qū)域也就大致確定了。

　　那么，成交量需要萎縮到什么程度才能被視為底部的信號(hào)呢？我們可以從歷史數(shù)據(jù)中尋找規(guī)律。以2024年行情為例，上證指數(shù)成交量最大的一天出現(xiàn)在10月8日，成交量達(dá)到15,105億。而在2025年1月13日，市場(chǎng)見(jiàn)到真正的底部，這一天的成交量?jī)H為4,118億。通過(guò)計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，最低量?jī)H占到最高量的約0.27。這說(shuō)明在市場(chǎng)見(jiàn)底時(shí)，成交量往往會(huì)萎縮到極低的水平。

　　再來(lái)看2015年中途震蕩行情，這一階段與本輪行情有一定的相似性。在2024年12月9日，上證指數(shù)成交量達(dá)到7,934億的高點(diǎn)，而在2015年2月11日，成交量降至2,109億的低點(diǎn)。同時(shí)，指數(shù)最低點(diǎn)出現(xiàn)在2024年2月9日，成交量為2,407億。通過(guò)計(jì)算比例可以發(fā)現(xiàn)，最低量與最高量的比例分別為0.265和0.3。由此可見(jiàn)，成交量萎縮到最高量的約0.3左右時(shí)，往往是一個(gè)重要的信號(hào)。

　　基于這一規(guī)律，我們可以對(duì)本輪行情進(jìn)行分析。2025年9月18日，上證指數(shù)見(jiàn)到最高量13,660億。按照0.3的系數(shù)計(jì)算，最低量的參照值約為4,098億。然而，我們不能過(guò)于追求精準(zhǔn)，因?yàn)槭袌?chǎng)總是存在不確定性和量化因素的影響。綜合考慮這些因素，本輪行情中上證指數(shù)真正的底部區(qū)間對(duì)應(yīng)的量能可以參考4,000億至5,000億的范圍。

　　這是一堂非常重要的課程，因?yàn)樗沂玖肆績(jī)r(jià)時(shí)空關(guān)系中“量在價(jià)先”的核心爭(zhēng)議。投資者需要牢記這一點(diǎn)，并在實(shí)際操作中加以運(yùn)用。通過(guò)關(guān)注成交量的變化，而不是單純依賴(lài)價(jià)格走勢(shì)，投資者可以更準(zhǔn)確地判斷市場(chǎng)的底部區(qū)域，從而在投資決策中占據(jù)更有利的位置。