A股三大指數(shù)今日集體上漲，截止收盤，滬指漲0.41%，深證成指漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%。滬深兩市成交額接近2.1萬(wàn)億，較昨日放量逾2000億。行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，貴金屬、電網(wǎng)設(shè)備、電源設(shè)備、電子化學(xué)品、半導(dǎo)體、有色金屬、船舶制造、通信設(shè)備概念漲幅居前，商業(yè)百貨、房地產(chǎn)服務(wù)、能源金屬、鐵路公路、醫(yī)藥商業(yè)板塊跌幅居前。個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過(guò)2600只，逾80只股票漲停。

　　據(jù)媒體報(bào)道，英偉達(dá)計(jì)劃于下周舉辦一場(chǎng)非公開的閉門峰會(huì)，核心議題是探討并解決可能阻礙人工智能發(fā)展的數(shù)據(jù)中心電力短缺問(wèn)題。而此次峰會(huì)的召開，本身就是一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，即能源短缺正切實(shí)影響著那些使用英偉達(dá)芯片構(gòu)建AI設(shè)施的公司。這些公司建設(shè)的數(shù)據(jù)中心裝滿了英偉達(dá)“耗電巨大”(power-hungry)的人工智能服務(wù)器芯片，而電力供應(yīng)的限制可能會(huì)“阻礙人工智能的發(fā)展”。

　　產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)爆發(fā)引發(fā)全球性電力短缺，電力設(shè)備成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。根據(jù)EIA的預(yù)測(cè)，2030年數(shù)據(jù)中心的電力需求將較2023年增加150%以上，AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心將占美國(guó)總電力負(fù)荷的9%，將帶來(lái)14GW的裝機(jī)缺口。裝機(jī)缺口的需求將對(duì)電源電網(wǎng)設(shè)備形成強(qiáng)拉動(dòng)。同時(shí)，英偉達(dá)此前發(fā)布800V電源架構(gòu)白皮書，單機(jī)能耗和電壓提升，指引了800v供電、SST等新技術(shù)的發(fā)展需求。

　　花旗銀行表示，在全球電力需求被AI數(shù)據(jù)中心、電氣化和可再生能源并網(wǎng)大舉推高的背景下，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期降低融資成本，助推電網(wǎng)基建長(zhǎng)期項(xiàng)目投資。中信證券指出，國(guó)內(nèi)政策進(jìn)一步指引和夯實(shí)了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長(zhǎng)期機(jī)遇。同時(shí)，中短期來(lái)看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。　　　　中信證券：特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)

　　“十五五”規(guī)劃建議中進(jìn)一步明確了新型能源體系的重要地位，針對(duì)電力系統(tǒng)建設(shè)指引了消納、韌性、電氣化等中長(zhǎng)期的發(fā)展重心。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策進(jìn)一步指引和夯實(shí)了特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等環(huán)節(jié)的中長(zhǎng)期機(jī)遇。同時(shí)，中短期來(lái)看，輸變電設(shè)備內(nèi)外需景氣共振，結(jié)構(gòu)性需求持續(xù)顯現(xiàn)，特高壓、智能電網(wǎng)等環(huán)節(jié)有望迎來(lái)景氣反轉(zhuǎn)。

　　花旗銀行：多因素助推電網(wǎng)基建長(zhǎng)期項(xiàng)目投資

　　在全球電力需求被AI數(shù)據(jù)中心、電氣化和可再生能源并網(wǎng)大舉推高的背景下，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期降低融資成本，助推電網(wǎng)基建長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，亞洲市場(chǎng)的最核心電網(wǎng)設(shè)備與儲(chǔ)能類公司(尤其是聚焦于高壓變壓器、GIS和儲(chǔ)能系統(tǒng)的相關(guān)電力公司)正處在一個(gè)“多年的結(jié)構(gòu)性上升周期”開端。

　　華龍證券：電網(wǎng)設(shè)備板塊有望維持高景氣

　　展望2026年，電新行業(yè)有望延續(xù)積極趨勢(shì)，國(guó)家能源局定調(diào)加大“十五五”海上風(fēng)電開發(fā)力度，海外高價(jià)值量訂單外溢有望打開我國(guó)風(fēng)電出口空間；海外需求高增疊加國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資增長(zhǎng)有望帶動(dòng)電力設(shè)備放量，電網(wǎng)設(shè)備板塊有望維持高景氣。

　　華泰證券:“十五五”期間電網(wǎng)投資有望超4萬(wàn)億元

　　“十五五”期間電網(wǎng)投資有望超4萬(wàn)億元，較“十四五”期間顯著提升。其中，750kV和500kV等高電壓等級(jí)主網(wǎng)建設(shè)是重點(diǎn)方向，近年來(lái)相關(guān)設(shè)備招標(biāo)需求快速上升。2025年1-5批國(guó)網(wǎng)輸變電招標(biāo)金額同比增速達(dá)19.1%，預(yù)計(jì)2026年將進(jìn)一步加速。隨著西部能源外送需求增強(qiáng)及區(qū)域電網(wǎng)互聯(lián)互濟(jì)能力要求提升，主網(wǎng)網(wǎng)架建設(shè)將成為支撐全國(guó)電力大市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

　　華福證券:電網(wǎng)設(shè)備需求將持續(xù)釋放

　　攀西特高壓交流工程項(xiàng)目已獲核準(zhǔn)，計(jì)劃2026年上半年開工，總投資231億元，將新建兩座1000千伏變電站和雙回特高壓線路，提升攀西地區(qū)580萬(wàn)千瓦電力外送能力及700萬(wàn)千瓦新能源開發(fā)規(guī)模。甘肅—浙江±800kV特高壓直流輸電工程取得關(guān)鍵進(jìn)展，越州換流站進(jìn)入電氣安裝階段，預(yù)計(jì)投運(yùn)后每年可為浙江輸送超360億千瓦時(shí)電能，其中新能源占比超50%。特高壓建設(shè)加速將顯著增強(qiáng)清潔能源消納與跨區(qū)域調(diào)配能力，推動(dòng)電網(wǎng)設(shè)備需求持續(xù)釋放。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)