導讀：①電網設備成熱門板塊，全球電網投資及國內電力需求預計持續(xù)向好；②電解鋁板塊大漲(中國鋁業(yè)創(chuàng) 15 年新高)，受益供應約束與數據中心用鋁需求的提升；③科技股回暖(算力硬件表現亮眼)，短期以修復性反彈看待。

　　昨日市場延續(xù)反彈，滬指漲近1%重回4000點，電網設備持續(xù)活躍，化工、電解鋁等周期股走強，而科技股方向也有所回暖。但需注意的是，昨日仍有近一半個股下跌，所以本質上而言，目前市場仍處于結構性行情。

　　從盤面上來看，電網設備持續(xù)活躍，摩恩電氣3連板，閩東電力、順鈉股份、保變電氣2連板。特變電工、許繼電氣等同樣延續(xù)強勢。國際能源署預測，2023年至2030年，全球電網年均投資額將提升至5000億美元，到2030年接近8000億美元，年復合增長率達到12.6%。此外瑞銀最新發(fā)布的研究報告，大幅上調對中國2028年至2030年電力需求增長的預測。

　　從市場的角度來看，作為前日率先與指數共振的方向，無疑是當前市場最為熱門的板塊方向，資金大舉流入的同時，也開始向延伸細分進行擴散。不過需注意的是，在經歷了連續(xù)兩日的脈沖式拉升后，昨日午后部分個股已開始回落，預計今日板塊內部分歧可能會進一步加劇。故后市若想進一步鞏固領漲核心地位，能否走出分歧轉一致便是后續(xù)值得關注的重點。

　　昨日電解鋁方向大漲，中國鋁業(yè)漲停創(chuàng)15年新高，南山鋁業(yè)、閩發(fā)鋁業(yè)等同樣封板。核心邏輯是供應約束持續(xù)強化(海外缺電)。至2030年美國數據中心的用電需求預計將新增約460TWh，是當前耗電水平的三倍。這使得地方需要新建電力供應設施和額外的輸電擴容。此外，數據中心對鋁需求主要體現在服務器機柜、冷卻系統(tǒng)、電力供應與布線、建筑結構與支撐。機構研報指出，假設按照1臺中型數據中心測算，5000個機架需要400噸鋁，散熱系統(tǒng)需要25噸鋁，其他需求42.8～85噸鋁，總合計需要467.5～505噸鋁，大型數據中心用鋁量至少為中型的2倍～20倍。故本質上而言，電解鋁可視為電網設備的邏輯延伸，隨著這一方向站上風口，短線仍具進一步沖高之動能。

　　科技權重迎來集體反彈，算力硬件方向表現亮眼，東山精密漲停，寒武紀、海光信息、中科曙光均漲超7%，中際旭創(chuàng)、勝宏科技、新易盛等漲幅靠前。不難發(fā)現科技權重的回暖對于市場人氣的提升效果立竿見影，但多數科技權重在此前回調的過程中累積了不小的套牢賣壓，若后市沒有足夠的資金回流，仍先以短線修復性反彈看待為宜。