證監(jiān)會(huì)副主席李超近日在第四屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)發(fā)表演講，稱鼓勵(lì)面向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的并購(gòu)重組，推動(dòng)行業(yè)整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)。積極支持符合條件的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，鼓勵(lì)傳統(tǒng)企業(yè)針對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品進(jìn)行外延式并購(gòu)。

　　以下為演講全文：

　　尊敬的張高麗副總理，各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓：

　　大家下午好!

　　很高興參加第四屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)。我謹(jǐn)代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)，對(duì)大會(huì)的召開表示熱烈祝賀。

　　推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措，也是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、培育發(fā)展新動(dòng)能的必然選擇。國(guó)內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的順利開展，始終與資本的催化、促進(jìn)作用相伴。特別是隨著信息技術(shù)革命的深入推進(jìn)，技術(shù)與資本的緊密結(jié)合，使得創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的步伐比以往更快、涉及領(lǐng)域更廣。

　　近年來(lái)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)中的地位日益突出，以多層次資本市場(chǎng)為代表的直接融資體系的作用也發(fā)揮得更加明顯。首先，通過(guò)資本市場(chǎng)的“擇優(yōu)劣汰”機(jī)制，引導(dǎo)資金源源不斷注入具有真正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新企業(yè)。員工持股、股權(quán)激勵(lì)等制度創(chuàng)新，對(duì)于人力資本價(jià)值轉(zhuǎn)化，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才，激勵(lì)企業(yè)家管理才能和創(chuàng)新精神發(fā)揮著重要作用。其次，創(chuàng)業(yè)投資基金等風(fēng)險(xiǎn)投資主體的發(fā)展，推進(jìn)直接融資關(guān)口前移，有效適應(yīng)了技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的特點(diǎn)，解決了創(chuàng)業(yè)企業(yè)“起步一公里”的資金來(lái)源問(wèn)題。同時(shí)，活躍、有效的資本市場(chǎng)，能夠?yàn)樵缙诘娘L(fēng)險(xiǎn)資本提供暢通的退出渠道，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的增值與新一輪的投資循環(huán)。第三，與傳統(tǒng)通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)股份不同，風(fēng)險(xiǎn)投資基金不僅為創(chuàng)業(yè)企業(yè)注入資金，還基于自身專長(zhǎng)，積極參與公司治理、引導(dǎo)發(fā)展戰(zhàn)略等，投資與“孵化”共舉，輸血與造血并重，促進(jìn)了資本與技術(shù)、人才、創(chuàng)意的有效融合，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)健康成長(zhǎng)提供有效支持。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，圍繞創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的需要，大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，不斷拓展資本市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面，積極完善投融資體制機(jī)制，推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新。

　　一是不斷發(fā)展壯大交易所市場(chǎng)，為科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的新興產(chǎn)業(yè)拓寬融資渠道。以主板為例，2015年以來(lái)，共有155家公司完成IPO，募資1806億元，其中屬于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)約50家，募資約390億元。目前，創(chuàng)業(yè)板540家公司中，高新技術(shù)企業(yè)占九成以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占七成以上，公司平均研發(fā)強(qiáng)度5.35%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平。

　　二是改革全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，更好服務(wù)中小微創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展。新三板設(shè)立以來(lái)，堅(jiān)持以包容性理念設(shè)計(jì)準(zhǔn)入機(jī)制，對(duì)申請(qǐng)企業(yè)在所有制、地域和盈利等方面不做限制性要求，支持鼓勵(lì)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型和成長(zhǎng)型中小微企業(yè)在新三板掛牌，通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股、債券等實(shí)現(xiàn)直接融資。目前，9000多家掛牌企業(yè)中，中小微企業(yè)占比93%;高新技術(shù)企業(yè)占比67%，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合計(jì)占比73%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，有私募股權(quán)基金投資參股的掛牌公司占比約60%。

　　三是鼓勵(lì)面向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的并購(gòu)重組，推動(dòng)行業(yè)整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)。積極支持符合條件的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)，鼓勵(lì)傳統(tǒng)企業(yè)針對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品進(jìn)行外延式并購(gòu)。今年以來(lái)，上市公司并購(gòu)重組交易共有1500多單，其中近1000單涉及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型上市公司，占比63%，金額總計(jì)6497億元，占比51%。

　　四是積極支持符合條件的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行債券融資。啟動(dòng)雙創(chuàng)債、綠色債、可續(xù)期債和熊貓債等創(chuàng)新品種試點(diǎn)，滿足創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求。今年以來(lái)，雙創(chuàng)債發(fā)行3單，金額6000萬(wàn)元;綠色債發(fā)行11單，金額177億元。交易所債券市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資機(jī)制進(jìn)一步完善。

　　創(chuàng)業(yè)投資是推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要資本力量，是促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的助推器。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)在促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)服務(wù)大眾創(chuàng)新、萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)的同時(shí)，也一直高度重視并大力培育私募基金市場(chǎng)，進(jìn)一步吸引更多社會(huì)資本流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。自2013年6月《證券投資基金法》實(shí)施、中編辦明確證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極探索私募基金監(jiān)管方式。加快構(gòu)建私募基金法律規(guī)則體系，發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，明確合格投資者標(biāo)準(zhǔn)和基本運(yùn)作規(guī)范;堅(jiān)持“適度監(jiān)管、底線監(jiān)管、行業(yè)自律、促進(jìn)發(fā)展”的監(jiān)管理念，實(shí)行私募基金備案制，不設(shè)行政審批;出臺(tái)相關(guān)自律規(guī)則，建立分類公示、黑名單制度等誠(chéng)信約束機(jī)制，構(gòu)建行政監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管框架;積極配合發(fā)改委、財(cái)政部、工商總局等部門，推動(dòng)解決私募基金發(fā)展涉及的稅收優(yōu)惠、國(guó)有股豁免轉(zhuǎn)持、工商注冊(cè)等相關(guān)政策問(wèn)題。

　　截至2016年9月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理機(jī)構(gòu)1.77萬(wàn)家，已備案私募基金4.12萬(wàn)只，認(rèn)繳規(guī)模8.57萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模6.66萬(wàn)億元。其中，創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)1200多家，創(chuàng)業(yè)投資基金1900多只，實(shí)繳規(guī)模3500億元。與2015年年末相比，創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量增幅36%、實(shí)繳規(guī)模增幅45%。股權(quán)投資基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金的發(fā)展，對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)起到了積極作用。2015年以來(lái)，股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金共有超過(guò)1萬(wàn)億元投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在已列明主要投資方向的基金中，主要投資互聯(lián)網(wǎng)及軟件產(chǎn)業(yè)的1315只、規(guī)模456億元;醫(yī)藥保健類基金185只、規(guī)模835億元;新材料工業(yè)基金141只、規(guī)模834億元;科技服務(wù)和科學(xué)研究類基金162只、規(guī)模227億元;消費(fèi)產(chǎn)品與服務(wù)業(yè)基金258只、規(guī)模463億元。

　　我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)無(wú)論在規(guī)模和深度上均取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，涌現(xiàn)出一批具有很高專業(yè)水準(zhǔn)、市場(chǎng)廣泛認(rèn)可的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，這些成績(jī)離不開創(chuàng)投行業(yè)的辛勤付出。今后，希望創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)繼續(xù)秉承價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的理念，以誠(chéng)信為興業(yè)之本、發(fā)展之基，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，創(chuàng)新內(nèi)部體制機(jī)制，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢(shì)(1910.875, -0.87, -0.05%)和專業(yè)特長(zhǎng)，努力提升專業(yè)化運(yùn)作和管理水平，進(jìn)一步加大對(duì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的支持力度。

　　同志們、朋友們：

　　實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略是一場(chǎng)系統(tǒng)性的變革，也是我們國(guó)家轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、培育新的增長(zhǎng)源泉的重要突破口，意義重大、任務(wù)艱巨。證監(jiān)會(huì)將按照黨中央、國(guó)務(wù)院的戰(zhàn)略決策部署，緊扣創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新這一時(shí)代主題，強(qiáng)化依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步豐富和完善市場(chǎng)功能體系。一是不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，便利資本形成、積聚與流轉(zhuǎn)，切實(shí)提升市場(chǎng)服務(wù)的包容性，提高服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的效率。二是加快多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，進(jìn)一步壯大交易所市場(chǎng)，加快完善新三板市場(chǎng)，拓寬服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的覆蓋面，暢通創(chuàng)業(yè)投資退出渠道。三是加快資本市場(chǎng)制度創(chuàng)新，進(jìn)一步完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、投資者回報(bào)等機(jī)制，加大債券市場(chǎng)品種創(chuàng)新，優(yōu)化支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的軟環(huán)境。

　　上個(gè)月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，這是創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展史上首個(gè)國(guó)家層面的重要文件，適應(yīng)了我國(guó)創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的需要，為創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展指明了新的方向、提供了新的機(jī)遇。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)的監(jiān)管部門，將認(rèn)真貫徹落實(shí)《若干意見(jiàn)》的相關(guān)部署和要求，簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)。區(qū)別對(duì)待不同類型私募基金，持續(xù)改進(jìn)和完善創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管制度安排，進(jìn)一步完善行業(yè)自律和誠(chéng)信約束機(jī)制，打造適合創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展規(guī)律和特點(diǎn)的監(jiān)管環(huán)境，推動(dòng)規(guī)范有序而又充滿活力的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)環(huán)境，為發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能貢獻(xiàn)應(yīng)有力量。