航空股可謂近期大盤劇烈震蕩中的一枚鎮(zhèn)定劑，甚至多次在上證綜指大幅下挫時(shí)走出上漲行情，成為泥沙俱下背后一枝獨(dú)秀的板塊。

　　航空股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定的動(dòng)因主要是航空公司中期業(yè)績(jī)大幅提升的確定性。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)際油價(jià)難以明顯回升，加上旺季票價(jià)水平走高、訂座率提升、供需比逆轉(zhuǎn)、出境游持續(xù)火爆等利好因素疊加，今、明兩年航空公司業(yè)績(jī)唱多將是大概率事件。此外，最新獲準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)航空開(kāi)啟了空中“互聯(lián)網(wǎng)+”的商業(yè)新模式，無(wú)論從業(yè)績(jī)還是估值提升上都給傳統(tǒng)航空股帶來(lái)更大想象空間。

　　旺季來(lái)臨業(yè)績(jī)向好

　　盡管航空公司尚未對(duì)今年中期業(yè)績(jī)做出預(yù)告，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在各項(xiàng)利好因素的繼續(xù)推動(dòng)下，加之即將到來(lái)的航空旺季，航空公司中期業(yè)績(jī)將延續(xù)強(qiáng)勁增勢(shì)。

　　油價(jià)持續(xù)走低是推動(dòng)今年航空業(yè)盈利向好的重要因素。目前，燃油約占行業(yè)運(yùn)營(yíng)成本結(jié)構(gòu)的28%。國(guó)際航協(xié)預(yù)計(jì)，2015年航空燃油價(jià)格將緩慢下滑，全年平均價(jià)格或?yàn)?8美元/桶，較2014年的116.6美元/桶大幅降低33%。

　　中石化石油勘探開(kāi)發(fā)研究院人士預(yù)計(jì)，“十三五”期間國(guó)際油價(jià)很難恢復(fù)至100-110美元/桶高位，預(yù)計(jì)2015年至“十三五”早期，國(guó)際油價(jià)可能出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間超跌，即低于70美元/桶，中后期國(guó)際油價(jià)才有可能回升至70-90美元/桶的合理區(qū)間。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，航空公司旺季到、訂座高、盈利超預(yù)期概率大，未來(lái)一個(gè)月行業(yè)訂座情況持續(xù)樂(lè)觀，同比去年有3個(gè)點(diǎn)以上的增長(zhǎng)，這預(yù)示著今年旺季供需關(guān)系有望明顯好轉(zhuǎn)。而在需求端強(qiáng)勁的同時(shí)，供給已經(jīng)無(wú)法進(jìn)一步增加，供需差拉大將助力票價(jià)水平大幅走高。

　　“二級(jí)市場(chǎng)航空板塊前期調(diào)整充分，股價(jià)剛剛越過(guò)2010年水平，預(yù)計(jì)隨著旺季盈利的助推，向上仍有很大空間?！币晃缓娇諛I(yè)分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出。

　　對(duì)國(guó)內(nèi)航空企業(yè)而言，除低油價(jià)的利好外，航空出行需求強(qiáng)勁尤其是出境游的日益火爆將助力行業(yè)強(qiáng)勁持續(xù)增長(zhǎng)。一位國(guó)內(nèi)航空公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出，預(yù)計(jì)中國(guó)航空業(yè)今明兩年市場(chǎng)表現(xiàn)都會(huì)比較喜人。一方面國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，另一方面國(guó)際航空市場(chǎng)由于出境游火爆增長(zhǎng)十分迅猛。“美國(guó)十年簽證的放開(kāi)拉動(dòng)了北美航線的客運(yùn)量，同時(shí)會(huì)吸引其他地區(qū)效仿。中國(guó)航空公司的國(guó)際航線表現(xiàn)大有可為。”

　　空中“互聯(lián)網(wǎng)+”藍(lán)海

　　今年5月29日，工信部批復(fù)，允許東航的21架飛機(jī)和南航的10架飛機(jī)利用亞太6號(hào)衛(wèi)星通信系統(tǒng)，向國(guó)內(nèi)和國(guó)際特定航線的乘客提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。而根據(jù)原有航空管理?xiàng)l例規(guī)定，手機(jī)在飛行期間必須保持關(guān)機(jī)狀態(tài)，乘客無(wú)法接觸互聯(lián)網(wǎng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著航空公司推出空地互聯(lián)和機(jī)上wifi服務(wù)，未來(lái)越來(lái)越多的中國(guó)民航飛機(jī)將在萬(wàn)米高空實(shí)現(xiàn)空中互聯(lián)，這將撬動(dòng)一個(gè)千億容量的o2o消費(fèi)市場(chǎng)。而空中互聯(lián)網(wǎng)是唯一沒(méi)有被巨頭攻占的藍(lán)海，獨(dú)占入口價(jià)值優(yōu)勢(shì)巨大。2015年是空中互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化元年，互聯(lián)網(wǎng)航空可以豐富航空公司商業(yè)模式，從業(yè)績(jī)和提升其長(zhǎng)期盈利。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，空中互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下五方面：一是入口唯一，客戶黏性高，區(qū)別于地面上的所有互聯(lián)網(wǎng)接入場(chǎng)景，互聯(lián)網(wǎng)巨頭只能采用與航空公司合作的方式;二是流量巨大，中國(guó)航空業(yè)年旅客吞吐量達(dá)4億人次，年飛行時(shí)間近10億小時(shí)，這些獨(dú)占時(shí)間為空中互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)提供巨大的流量支撐;三是航空旅客屬于高凈值客戶，消費(fèi)潛力巨大;四是航空擁有大量歷史客戶信息，可以根據(jù)客戶的身份背景、乘機(jī)次數(shù)、消費(fèi)習(xí)慣等，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)變現(xiàn);五是入口流量仍有巨大提升空間，2014年，我國(guó)人均乘機(jī)比僅為0.27，僅為美國(guó)十分之一，預(yù)計(jì)未來(lái)30年航空需求平均增速仍將維持10%以上。

　　“提升附加收入占比(國(guó)外傳統(tǒng)航空占比都在10%以上，而國(guó)內(nèi)三大航目前都在1%以下)、提升互聯(lián)網(wǎng)直銷比例(民航局要求17年直銷比例達(dá)到40%，目前三大航直銷比例在20%左右)和國(guó)企改革預(yù)期，是推動(dòng)航空互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略不斷前進(jìn)的強(qiáng)勁動(dòng)力。”興業(yè)證券研究報(bào)告指出。

　　中金公司研究員沈曉峰指出，航空公司有望以機(jī)上互聯(lián)網(wǎng)為突破口，打通各個(gè)服務(wù)環(huán)節(jié)、增加客戶黏性，進(jìn)而向航空出行的前后段服務(wù)鏈延伸，轉(zhuǎn)型成航空出行相關(guān)的全方位服務(wù)商。