2016年正式收官，回顧這一年，A股在年初遭遇熔斷，此后維持震蕩格局，令市場(chǎng)賺錢效應(yīng)大大降低，今年廣東私募僅四成賺錢。2017年即將啟程，市場(chǎng)將如何演繹？部分私募機(jī)構(gòu)對(duì)2017年的投資前景表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　今年近四成私募取得正收益

　　受年末資金面趨緊的影響，本期股指呈縮量整理態(tài)勢(shì)，而大宗商品在本期走出了先抑后揚(yáng)的震蕩態(tài)勢(shì)。截至發(fā)稿日，從近期有凈值數(shù)據(jù)披露的產(chǎn)品看，今年以來華南區(qū)私募基金平均收益為-2.88%，其中39.37%產(chǎn)品錄得正收益，60.63%的產(chǎn)品錄得負(fù)收益。最高收益為106.60%，最大虧損為-50.19%，首尾相差156.79%。本期股票、相對(duì)價(jià)值兩大主力策略平均收益分別為-5.70和0.89%，兩大主力策略的回撤較為明顯，尤其是股票策略，下滑幅度非常大。

　　從投資快報(bào)股市廣播主辦的私募先鋒榜（廣東）前十排行榜來看，前十強(qiáng)今年收益率均超過50%。，前三名的競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。其中，目前處于第一名的是尚誠壹品豐年定增1號(hào)，截至12月23日，今年以來收益率為106.60%，其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)減少，僅超過第二名瀚信定增1號(hào)16個(gè)百分點(diǎn)。排在第三位的是辰陽投資朱威管理的辰陽恒豐1號(hào)，截至12月16日，今年以來收益率為86.96%。

　　2016年正式收官，2017年即將啟程，明年市場(chǎng)將如何演繹？部分私募機(jī)構(gòu)對(duì)2017年的投資前景表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。他們認(rèn)為，在宏觀環(huán)境上，2017年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體上仍然偏緊，再加上國內(nèi)貨幣政策流動(dòng)性收緊，海外歐美地區(qū)政治洗牌導(dǎo)致的政策變化，2017年第一季度由于不確定因素過多，投資還需謹(jǐn)慎，而第二季度隨著政策漸漸塵埃落定，經(jīng)濟(jì)有望蓄勢(shì)待發(fā)。

　　未來的投資機(jī)會(huì)又在哪里呢？朱雀投資在2017年度策略報(bào)告中表示，投資的關(guān)鍵在于把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?？春脟鴥?nèi)中上游行業(yè)中的龍頭，預(yù)計(jì)其在行業(yè)整體紅利消散時(shí)受益于多年積累的成本、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，將持續(xù)快速增長。辰陽投資認(rèn)為，經(jīng)過歷時(shí)一年多的盤整消化，成長股的投資機(jī)會(huì)正在來臨，許多不錯(cuò)的標(biāo)的估值已回落到2017年30倍以內(nèi)，醫(yī)藥、TMT、工業(yè)4.0、傳媒、教育等眾多新興行業(yè)都將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

　　私募先鋒榜（廣東）前十排行榜（制表：投資快報(bào)股市廣播）

　　排名 產(chǎn)品簡稱 管理人 投資策略 基金

　　經(jīng)理 最新

　　凈值 凈值日期 今年以來

　　增長率

　　1 尚誠壹品

　　豐年定增1號(hào) 尚誠壹品

　　資產(chǎn) 事件驅(qū)動(dòng) 谷尚勇2.0660 2016-12-23 106.60%

　　2 瀚信定增1號(hào) 瀚信資產(chǎn) 事件驅(qū)動(dòng) 蔣國云1.9030 2016-12-16 90.30%

　　3 辰陽恒豐1號(hào) 辰陽投資 股票策略 朱威 2.1930 2016-12-16 86.96%

　　4 大樹多策略

　　量化1號(hào) 大樹投資 管理期貨溫泉 1.7500 2016-12-23 73.66%

　　5 深圳量華

　　逆襲一號(hào) 量華資產(chǎn) 相對(duì)價(jià)值 李振、

　　連祥斌 1.6590 2016-12-26 65.57%

　　6 上元1號(hào) 上元資本 股票策略 杜晉鈞、雷志強(qiáng) 1.8450 2016-12-23 59.34%

　　7 一二資本一期 一二資本 股票策略 劉侃 1.5900 2016-12-16 59.00%

　　8 云夢(mèng)澤-碧浪

　　股指期貨信普資產(chǎn) 管理期貨 毛君岳 1.6786 2016-12-28 55.50%

　　9 舍得之道資本-靜觀萬有F期

　　杰明對(duì)沖 舍得之道

　　資產(chǎn) 多策略 馮津 2.2347 2016-12-23 55.41%

　　10 西域和諧

　　3號(hào)定增 西域投資 事件驅(qū)動(dòng) 張小玲 1.5020 2016-12-23 50.20%

　　數(shù)據(jù)來源：玄甲資管研究院（數(shù)據(jù)截止日：2016-12-29）

　　股票策略榜：最高收益超過八成

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，從公開披露的數(shù)據(jù)來看，華南區(qū)今年以來股票策略私募產(chǎn)品的平均收益為-5.70%，其中30.60%產(chǎn)品錄得正收益，69.40%的產(chǎn)品錄得負(fù)收益。最高收益為86.96%，最大虧損為-50.19%，首尾相差137.14%。從本期投顧表現(xiàn)來看，股票市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”依然顯著。

　　在私募先鋒榜（廣東）股票策略排行榜上，辰陽恒豐1號(hào)繼續(xù)領(lǐng)跑華南區(qū)股票策略排行榜，今年以來收益率高達(dá)86.96%。但《投資快報(bào)》特約評(píng)論員觀察到，旗下表現(xiàn)較好的其他產(chǎn)品多為2015年前后成立，且2016年成立的產(chǎn)品多處于虧損狀態(tài)且幅度不一，可見其操作策略并不統(tǒng)一，旗下產(chǎn)品盈虧比例接近1：1，不排除其通過做相反操作以規(guī)避市場(chǎng)不確定性影響。

　　排名第二的是上元1號(hào)基金，截至2016年12月23日,今年累計(jì)收益率接近六成。其基金管理人是深圳上元資產(chǎn)管理有限公司，基金經(jīng)理是杜晉鈞、雷志強(qiáng)，據(jù)官網(wǎng)顯示，上元資管投資策略為聯(lián)手上市公司、高科技企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)打造多產(chǎn)業(yè)資源組合和多層次項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)，或表明該基金表現(xiàn)多與上市公司資本運(yùn)作有關(guān)。其基金經(jīng)理雷志強(qiáng)，香港大學(xué)博士，曾任某上市咨詢公司高級(jí)分析師，近兩年先后管理多個(gè)定增基金，或表明其也借此前的上市公司資源為上市公司提供市值管理服務(wù)。

　　排在第三的是一二資本一期，一二資本劉侃大家應(yīng)該非常熟悉了，其傳奇經(jīng)歷為他增添了一份神秘色彩，今年上半年憑借準(zhǔn)確把握黃金股行情從而幫助投資者實(shí)現(xiàn)顯著的資本增值。

　　私募先鋒榜（廣東）股票策略排行榜（制表：投資快報(bào)股市廣播）

　　排名 產(chǎn)品名稱 管理人 成立時(shí)間 基金經(jīng)理 最新凈值 凈值日期 今年以來增長率

　　1 辰陽恒豐1號(hào) 辰陽投資 2015-06-17 朱威 2.1930 2016-12-16 86.96%

　　2 上元1號(hào) 上元資本 2015-11-03 杜晉鈞、雷志強(qiáng) 1.8450 2016-12-23 59.34%

　　3 一二資本一期 一二資本 2016-01-13 劉侃 1.5900 2016-12-16 59.00%

　　4 中南資本-私募學(xué)院菁英88號(hào) 中南資本 2015-11-09 何春哲 1.4561 2016-12-16 50.19%

　　5 世紀(jì)方略君鼎1號(hào) 君鼎興富基金 2015-12-31 陳棟梁 1.4341 2016-12-09 43.41%

　　6 達(dá)仁卓越2號(hào) 達(dá)仁投資 2015-07-20 楊旭 1.5222 2016-12-16 33.13%

　　7 昭圖5期 昭圖投資 2016-01-11 朱合偉 1.2880 2016-12-23 28.80%

　　8 伯洋六期 伯洋同舟資產(chǎn) 2015-12-21 雷澤華 1.2636 2016-12-16 26.36%

　　9 恒信盈創(chuàng)

　　成長三期 恒信盈創(chuàng) 2014-07-30 鐘錕 1.4390 2016-12-23 25.79%

　　10 龍騰匯金1號(hào) 龍騰匯金基金 2015-07-23 侯奇 1.4427 2016-12-23 25.59%

　　數(shù)據(jù)來源：玄甲資管研究院（數(shù)據(jù)截止日：2016-12-29）

　　　相對(duì)價(jià)值策略榜：對(duì)沖策略抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，從公開披露的數(shù)據(jù)來看，華南區(qū)今年以來相對(duì)價(jià)值策略私募產(chǎn)品的平均收益為0.89%，其中53.49%產(chǎn)品錄得正收益，46.51%的產(chǎn)品錄得負(fù)收益。最高收益為65.57%，最大虧損為-29.98%，首尾相差95.55%。本期相對(duì)價(jià)值策略受股票市場(chǎng)的回落影響較大，但總體而言，華南區(qū)的相對(duì)價(jià)值投顧在本期是獲取了alpha收益，也再一次體現(xiàn)了對(duì)沖策略在抵抗市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)獨(dú)具的優(yōu)越性。

　　本周私募先鋒榜（廣東）相對(duì)價(jià)值策略排行榜的前三甲位置基本未發(fā)生變動(dòng)，深圳量華逆襲一號(hào)繼續(xù)保持本期榜單的冠軍位置，今年以來收益率高達(dá)65.57%，大幅領(lǐng)先第二名43個(gè)百分點(diǎn)，極有可能成為2016年相對(duì)價(jià)值策略排行榜的年度冠軍。該產(chǎn)品是一只期貨對(duì)沖產(chǎn)品，今年以來表現(xiàn)優(yōu)異，曾多次進(jìn)入相對(duì)價(jià)值榜單前十，今年以來期貨市場(chǎng)部分品種趨勢(shì)明顯，或是該產(chǎn)品凈值大幅飆漲的主要原因。

　　微觀世界量化對(duì)沖一號(hào)基金排在第二名，該產(chǎn)品除了在“熔斷”期間回撤較大外，今年其余期間運(yùn)行都極其穩(wěn)健，投資者可積極關(guān)注該公司后續(xù)產(chǎn)品。

　　排在第三位的依然是領(lǐng)新投資作為管理人的第二基金天府3號(hào)，廣東領(lǐng)新投資有限公司與深圳第二基金管理公司均為同一實(shí)際控制人劉東杰，該公司多匯集以廣佛、順德、東莞等地區(qū)企業(yè)主的資金為主要募資來源，產(chǎn)品多以對(duì)沖、套利、債券等穩(wěn)健策略為主，并計(jì)劃將業(yè)務(wù)觸角伸展到家族辦公室。

　　此外，值得關(guān)注的是，翔云資產(chǎn)兩只產(chǎn)品均上榜，翔云資產(chǎn)創(chuàng)始人許振琰系出廣證，具有豐富的二級(jí)市場(chǎng)量化投資經(jīng)驗(yàn)，尤其在alpha策略、程序化日內(nèi)回轉(zhuǎn)及CTA等策略優(yōu)勢(shì)顯著。此外，美的集團(tuán)旗下的盈峰資本今年以來表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，此前雖遭受了監(jiān)管層的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，但基金經(jīng)理葉峰依然憑借其扎實(shí)的數(shù)理功底為基金投資人創(chuàng)造了穩(wěn)健的回報(bào)。

　　私募先鋒榜（廣東）相對(duì)價(jià)值策略排行榜（制表：投資快報(bào)股市廣播）

　　排名 產(chǎn)品簡稱 管理人 成立時(shí)間 基金經(jīng)理 最新凈值 凈值日期 今年以來

　　增長率

　　1 深圳量華

　　逆襲一號(hào) 量華資產(chǎn) 2015-09-15 李振、

　　連祥斌 1.6590 2016-12-26 65.57%

　　2 微觀世界量化對(duì)沖一號(hào) 微觀世界

　　基金 2015-06-10 江婉平 1.2690 2016-12-23 22.37%

　　3 第二基金

　　天府3號(hào) 領(lǐng)新投資 2015-03-23 劉東明 1.4832 2016-12-23 16.81%

　　4 翔云粵大金融一號(hào) 翔云資產(chǎn) 2015-11-04 邱茂川、許振琰 1.2311 2016-12-23 16.22%

　　5 鑫鼎-隆盛1號(hào)期權(quán)對(duì)沖 鑫鼎基金 2015-08-20 舒青松 1.2270 2016-12-16 12.98%

　　6 中投星火-量化進(jìn)取型2號(hào) 中投星火

　　資本 2016-01-20 徐劍 1.1230 2016-12-26 12.30%

　　7 領(lǐng)新元成6號(hào) 領(lǐng)新投資 2014-10-21 劉東明 1.3060 2016-12-23 8.83%

　　8 翔云精細(xì)

　　量化一號(hào) 翔云資產(chǎn) 2016-03-09 許振琰 1.0850 2016-12-23 8.50%

　　9 盈峰穩(wěn)健

　　量化對(duì)沖 盈峰資本 2016-01-26 葉峰 1.0530 2016-12-26 5.30%

　　10 正前方揚(yáng)帆量化對(duì)沖進(jìn)取F1號(hào) 正前方金融 2015-12-25 禹榮剛 1.0500 2016-12-16 5.00%

　　數(shù)據(jù)來源：玄甲資管研究院（數(shù)據(jù)截止日：2016-12-29）

　　《投資快報(bào)》發(fā)自廣州