2016年資本市場風云變幻，投資者熬過開年熔斷的痛楚后，經(jīng)歷了一整年結(jié)構(gòu)性震蕩，在公募股基狀元收益不足兩成的映襯下，私募的年度榜單也較上一年度大幅縮水。根據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年總共有2985只成立時間滿一年的股票策略基金對沖產(chǎn)品納入到排名統(tǒng)計，整體而言首尾收益率相差2.5倍，高達250.92%。年度平均收益率未能實現(xiàn)翻紅，錄得-5.94%；實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有868只，占比為29.08%，這也就意味著超過7成股票策略產(chǎn)品未能實現(xiàn)盈利，年度業(yè)績處于虧損狀態(tài)。

　　　2016年黑馬崛起

　　納入私募排排網(wǎng)排名統(tǒng)計的股票策略型產(chǎn)品中，2016年只有兩只產(chǎn)品的年度收益超過了100%，除去奪冠的藍海一號外，排在次席的是辰陽投資旗下的辰陽恒豐一號，該產(chǎn)品2016年的年度收益率為105.97%。不過，一年時間，冠亞軍產(chǎn)品的業(yè)績褪色不少。2015年股票型產(chǎn)品的年度業(yè)績冠軍被深圳市華銀精治資產(chǎn)的“華銀精選”以1403.07%的超高收益摘得，“象輿行思源1期”以423.73%的收益位居股票型私募亞軍。

　　同時引起筆者關(guān)注的是，這其中除去出自葛衛(wèi)東門下的混沌道然的產(chǎn)品外，呈現(xiàn)在投資者面前的這份2016年十強榜單幾乎是一份陌生的答卷。最終問鼎狀元的藍海一號出自于北京的新晉私募藍海韜略門下，該公司成立于2015年12月23日，基金經(jīng)理蘇思通在市場上享有“快刀八郎”的美譽，除去藍海一號外，公司旗下其余產(chǎn)品均成立于2016年，這其中表現(xiàn)最好的藍海7號年度收益率達到了30.02%。

　　仔細審視藍海一號，不得不說該產(chǎn)品成立的時點非常幸運，其于去年的1月19日建倉，恰好躲過了熔斷，而其前7個月累積了將近200%的收益，8月后的凈值基本走平。坊間人士判斷，“快刀八郎”可能是在累積了足夠的收益后減倉保凈值，最終幸運地摘下了年終狀元。此外，蘇思通團隊的資本運作技巧堪稱高超，其最近一起的資本運作是通過受讓*ST東晶5.03%股權(quán)并接受15.08%委托表決權(quán)的方式，成為控制*ST東晶20.11%表決權(quán)的控股股東。

　　由廣東辰陽投資朱威操盤的辰陽恒豐1號最終排名第二，據(jù)筆者了解，恒豐系列為單客戶委托定制產(chǎn)品，持倉非常集中，該產(chǎn)品實際在去年的8月中旬到9月份的漲幅較大，曾經(jīng)取得了去年9月的單月月度冠軍，資料顯示，辰陽投資歷經(jīng)多年的牛熊轉(zhuǎn)換，風格穩(wěn)健，擅長風險的控制，此款產(chǎn)品走勢穩(wěn)健，回撤的幅度并不大。

　　　中庸的昔日明星

　　2016年，很多頭頂昔日光環(huán)的名將業(yè)績相繼中庸，比如裘國根的重陽41只產(chǎn)品平均虧10%，陳鋒的展博43只產(chǎn)品平均虧了12%，景林、淡水泉、信璞等等去年也都沒賺錢。

　　那么，一直被媒體和投資者關(guān)注的但斌和王亞偉業(yè)績?nèi)绾文兀?/p>

　　長期以來，東方港灣的領(lǐng)軍人但斌一直是貴州茅臺(600519,股吧)的忠實擁躉，但去年該股的整體走勢上行，股價（前復(fù)權(quán)）從年初的200元一線抬升到年末的350元一線，不過但斌旗下的產(chǎn)品似乎并未能分享到茅臺(600519,股吧)股價上升的勝利果實。根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)測算，其公司旗下31只基金2016年平均虧損約為5%，而滬深300實際去年的虧損約為11%。對于茅臺的投資，但斌曾公開反思：2015年股災(zāi)發(fā)生以后，我們汲取2008年與反腐時茅臺下跌61%的教訓(xùn)，把茅臺減持到只剩5%。今年熔斷時其它股票倉位30%，受影響較大。后加倉茅臺至倉位的最高比例，茅臺的上漲抵消了熔斷時的一些影響，今年以來總體-3%的虧損。至于少數(shù)產(chǎn)品跌幅較大，源于海外部分參與了私有化，因政策影響導(dǎo)致。

　　除去但斌外，最值得關(guān)注的人自然是昔日的公募一哥王亞偉了。央視的朋友曾經(jīng)和作者戲言，在王亞偉轉(zhuǎn)投私募后，開始的幾年還能約出來做個節(jié)目，而2016年是無論如何也無法約出一哥了。那么，2016年王亞偉究竟經(jīng)歷了什么？

　　實際上，根據(jù)相關(guān)媒體的報道，王亞偉的產(chǎn)品去年開始主動做起了微信的推廣，曾經(jīng)2000萬的門檻如今200萬起步，縱然如此，昔日一哥還是感受到了市場疲軟所帶來的絲絲寒意?？偨Y(jié)王亞偉的2016，踏空、踩雷、割肉似乎成為了其過去一年的關(guān)鍵詞。

　　談到踩雷，早在華夏時代就篤信重組股的一哥先后踩到了中科招商和一汽重組的兩顆地雷，根據(jù)彼時坊間的測算，王亞偉在這兩顆雷上的賬面浮虧最多時可能達到了5.1億。當然，2016年王亞偉在部分股票上最終踏空，首當其沖的就是廊坊發(fā)展(600149,股吧)。今年4月份，恒大閃電殺入廊坊發(fā)展，然后停牌，3個月后股價開始暴漲，16個交易日大漲153%。

　　而曾經(jīng)重倉廊坊發(fā)展的王亞偉如今何在？2015年，王亞偉連續(xù)增持廊坊發(fā)展，最高時持股比例占流通股的3.96%，而且是多只產(chǎn)品集中進攻。不過當去年廊坊發(fā)展公布2015年年報時吃瓜群眾才發(fā)現(xiàn)，原來王亞偉早在2015年四季度時就閃電撤離了。

　　當然，客觀地說，如果將業(yè)績衡量時間拉長，王亞偉的業(yè)績還是相對可靠的，根據(jù)格上理財截至去年12月29日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，偏股策略中，2016年以來旗下股票策略產(chǎn)品（成立滿一年）平均收益最高的還是“一哥”王亞偉的千合資本，平均收益達6.44%。若將時間拉長，從三年期業(yè)績表現(xiàn)來看，股票策略中，映雪投資、和聚投資和千合資本排名前三，可統(tǒng)計的業(yè)績滿3年的股票策略產(chǎn)品平均3年累計業(yè)績分別達到147.91%、131.81%和117.42%。

　　當然，多數(shù)聲名顯赫的私募業(yè)績也淪為中庸，上海重陽投資某人士在和筆者溝通時表示，在上證綜指全年累計下跌12.31%的情況下，2016年重陽旗下產(chǎn)品總體運行平穩(wěn)，所有產(chǎn)品平均的年化收益率為-6.11%，其中有少數(shù)產(chǎn)品還是實現(xiàn)了正收益。

　　往昔狀元的無奈

　　實際上，過去的一年，除去很多昔日明星凋敝外，私募圈中陳年的狀元榜眼們也是以另類的方式吸引著投資者們的眼球。

　　首當其沖的是兩屆私募冠軍創(chuàng)世翔，2013年，創(chuàng)勢翔創(chuàng)始人黃平管理的創(chuàng)勢翔1號，憑借著125.55%的收益率拿下了當年陽光私募排行榜的冠軍；2014年，該產(chǎn)品再以全年300.8%的高額收益衛(wèi)冕冠軍。但是2016年，踩雷欣泰電氣(300372,股吧)無疑給了創(chuàng)世翔致命一擊，3月，業(yè)績平平的欣泰電氣已被證監(jiān)會立案調(diào)查。此后隨著IPO材料造假這一事件的披露，欣泰電氣自2016年7月12日開始便一瀉千里，連續(xù)12個跌停板，此后繼續(xù)不斷跌停，成為欺詐發(fā)行退市第一股。在欣泰電氣披露的主要機構(gòu)股東中，創(chuàng)勢翔尤為醒目。2016年一季度報顯示，創(chuàng)勢翔旗下的悅翔盛世基金持股比例為0.99%，后續(xù)不斷增持。4月21日，欣泰電氣披露的《關(guān)于股東持股比例達到10%的提示性公告》及《簡式權(quán)益變動報告書》顯示，3月30日至4月20日期間，創(chuàng)勢翔管理的信托、基金等產(chǎn)品通過證券交易系統(tǒng)又連續(xù)增持欣泰電氣8564728股，增持比例達欣泰電氣總股本的4.992%。

　　然而隨著7月份欣泰電氣的一路跌停，創(chuàng)勢翔被深深套牢。其所管理的悅翔盛世基金的比例一直保持在1.37%，沒能減持。而旗下其他產(chǎn)品，比如鼎盛對沖3期基金等，則由于其他股東的解套而無奈躍升為機構(gòu)股東前十名。

　　與創(chuàng)世翔黃平相類似的是，2016年倚天投資的葉飛，他曾以333.9%的高收益榮膺2015年的私募亞軍，但私募排排網(wǎng)稍早前的數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，倚天雅莉4號2016年以來虧損為52.74%，倚天雅莉3號2016年虧損為47.28%，倚天鴛鴦刀17號2016年虧損為36.67%。葉飛這一年麻煩不斷，涉嫌操縱多只股票受到證監(jiān)會處罰、帶著學(xué)員炒股虧損過億、向?qū)W員發(fā)的產(chǎn)品熔斷后凈值只剩一半被討要說法、公司夸大宣傳等問題被證監(jiān)局約談等等。

　　無論如何，2016年已經(jīng)蓋棺定論，快刀八郎蘇思通成功站在了武林之巔，新的一年私募江湖誰主沉浮? 我們姑且拭目以待！■