每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)記者 陳晨每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯 江月

　　最近，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聽(tīng)說(shuō)私募大佬3月份都在忙著發(fā)產(chǎn)品。同時(shí)，記者又看到一份知名第三方的統(tǒng)計(jì)報(bào)告是這樣說(shuō)的：今年來(lái)私募產(chǎn)品發(fā)行量進(jìn)入了低谷，2月更是創(chuàng)下近一年新低。

　　這到底是什么意思？這是說(shuō)私募發(fā)行是春天，還是說(shuō)3月私募發(fā)行進(jìn)入春暖花開(kāi)時(shí)節(jié)呢？于是，記者就動(dòng)手統(tǒng)計(jì)了一下，結(jié)果發(fā)現(xiàn)了一個(gè)讓自己都有些驚訝的數(shù)據(jù)。先來(lái)看看數(shù)據(jù)結(jié)果。記者挑選了15家大型私募（其中百億級(jí)私募占比居多），其一季度共發(fā)行了50只產(chǎn)品。以時(shí)間來(lái)劃分，有10家私募的26只產(chǎn)品集中在3月份發(fā)行，這也就意味著，僅3月一個(gè)月的發(fā)行量，就占據(jù)了這15家私募一季度發(fā)行總量的一半。

　　記者由此產(chǎn)生了不少疑問(wèn)？大塊頭的私募為什么都喜歡3月份發(fā)行產(chǎn)品，現(xiàn)在這些新的私募產(chǎn)品都會(huì)買(mǎi)些啥？是抬老轎子還是買(mǎi)新品？老轎子里會(huì)有誰(shuí)，新品又會(huì)有誰(shuí)？

　　　10家大型私募一季度發(fā)50只產(chǎn)品

　　據(jù)格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，今年1、2月私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量不容樂(lè)觀(guān)。今年1月私募產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為979只，環(huán)比去年12月下降近32%，進(jìn)入2月后發(fā)行量持續(xù)下降，僅發(fā)行了744只，環(huán)比1月下降24%，創(chuàng)近一年私募發(fā)行量新低。不過(guò)，進(jìn)入三月后情況似有好轉(zhuǎn)，格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，3月1日~3月26日共有775只私募產(chǎn)品發(fā)行，已略高于2月發(fā)行水平。

　　記者選取了15家大型私募機(jī)構(gòu)（其中百億級(jí)私募占比居多），從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)披露，這15家大型私募一季度共計(jì)發(fā)行了50只產(chǎn)品。和聚投資和高毅資產(chǎn)發(fā)行居前，分別發(fā)行了15只和8只，其次是景林資產(chǎn)、盈峰資本和理成資產(chǎn)均發(fā)行了4只，巨杉資產(chǎn)發(fā)行了3只，廣東新價(jià)值、重陽(yáng)投資和千合資本各發(fā)行了2只，六禾投資、博道投資、星石投資、展博投資、遠(yuǎn)策投資和淡水泉投資均發(fā)行了1只。

　　以月度劃分來(lái)看，對(duì)于上述15家大型私募一季度發(fā)行的50只產(chǎn)品，有10家私募的26只產(chǎn)品集中在3月份發(fā)行。這也就意味著，僅3月一個(gè)月的發(fā)行量，就占據(jù)了這15家私募一季度發(fā)行總量的一半。

　　具體來(lái)看，和聚投資和高毅資產(chǎn)3月發(fā)行量居前，均發(fā)行了6只產(chǎn)品，盈峰資本和景林資產(chǎn)均發(fā)行了3只，巨杉資產(chǎn)和廣東新價(jià)值均發(fā)行了2只，而理成資產(chǎn)、千合資本、博道投資和六禾投資均發(fā)行了1只。值得一提的是，廣東新價(jià)值、六禾投資和博道投資在3月的發(fā)行均是其今年來(lái)首次發(fā)行；高毅資產(chǎn)、盈峰資本和景林資產(chǎn)在3月的發(fā)行雖然不是今年來(lái)的首次發(fā)行，但是其在3月發(fā)行數(shù)量卻分別占到了今年來(lái)發(fā)行總量的3/4。

　　“其實(shí)，現(xiàn)在不管是大型私募還是小型私募，3月發(fā)行產(chǎn)品時(shí)間窗口正合適，這也代表著經(jīng)過(guò)年初的調(diào)整這些私募已經(jīng)做足了準(zhǔn)備”，北京一家私募人士這樣告訴記者。

　　15家大型私募發(fā)產(chǎn)品情況：投研核心人物親自出馬

　　眾所周知，通過(guò)調(diào)研上市公司獲取到的信息，是幫助包括私募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股的重要途徑之一，而私募機(jī)構(gòu)不像公募機(jī)構(gòu)那樣研究人員充足，其調(diào)研都是經(jīng)過(guò)精挑細(xì)選后的結(jié)果，因而調(diào)研更具意義。

　　就以整個(gè)一季度發(fā)行產(chǎn)品最多的和聚投資來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)僅在1月進(jìn)行了調(diào)研，分別調(diào)研了遠(yuǎn)興能源(000683,股吧)、星網(wǎng)宇達(dá)、山東路橋(000498,股吧)和碧水源(300070,股吧)4家上市公司。其中，星網(wǎng)宇達(dá)在1月6日被調(diào)研后至3月末，累計(jì)漲幅高達(dá)34%。調(diào)研相關(guān)信息顯示，和聚投資調(diào)研上述前三家公司的人員是其投研團(tuán)隊(duì)的三名首席分析師。

　　另外，與和聚投資調(diào)研數(shù)量稀少相反的是，3月首次發(fā)行今年新產(chǎn)品的廣東新價(jià)值、六禾投資和博道投資調(diào)研相對(duì)較多，三者今年來(lái)分別調(diào)研了12家、16家和18家上市公司。從行業(yè)來(lái)看，三者調(diào)研最多的是醫(yī)藥生物行業(yè)，達(dá)12家，其次是電子行業(yè)6家，輕工制造、建筑裝飾和鋼鐵均4家。若以上市公司來(lái)看，長(zhǎng)春高新(000661,股吧)、英特集團(tuán)(000411,股吧)和宋城演藝(300144,股吧)均被其中兩家私募調(diào)研。

　　同樣，記者也發(fā)現(xiàn)，與和聚投資一樣，前述三家機(jī)構(gòu)也派出了其投研團(tuán)隊(duì)的核心人員。比如廣東新價(jià)值研究總監(jiān)兼基金經(jīng)理范波在2月14日調(diào)研了河鋼股份，基金經(jīng)理李東輝在3月3日調(diào)研了道氏技術(shù)(300409,股吧)；六禾投資證券投資部總監(jiān)徐志云在2月9日同時(shí)調(diào)研了金一文化(002721,股吧)和新興鑄管(000778,股吧)；博道投資高級(jí)合伙人、股票投資總監(jiān)史偉在3月1日調(diào)研了北陸藥業(yè)(300016,股吧)。

　　“投研核心人員前去調(diào)研還是比較少見(jiàn)，一般都是研究員出面，投研核心人員親自調(diào)研最起碼代表他對(duì)這家公司非常感興趣，而且進(jìn)入股票池的可能性也比較高。我還見(jiàn)過(guò)一種情況，一家小型私募已經(jīng)將某只股票重倉(cāng)，但是為了更加了解，還專(zhuān)門(mén)請(qǐng)公司董秘到這家私募去講解，因而調(diào)研還是具有參考意義，尤其是投研核心人員的調(diào)研?！鼻笆鏊侥既耸扛嬖V記者。

　　不過(guò)，私募除了可以通過(guò)調(diào)研“納新”之外，也會(huì)用新產(chǎn)品去買(mǎi)“老相好”。記者統(tǒng)計(jì)了部分3月發(fā)新產(chǎn)品的私募，截至去年末，重倉(cāng)了的上市公司（詳見(jiàn)表格）。