投資是門大學(xué)問(wèn)，對(duì)于一些信息披露較少的投資工具來(lái)說(shuō)，更是需要投資者花大量時(shí)間學(xué)習(xí)相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)。比如私募投資。

　　私募投資起點(diǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)大，投資者如何從23400家機(jī)構(gòu)管理人中選出最合適的那家，就成了一個(gè)難題。不過(guò)，值得高興的是，近期，投資私募多了一份靠譜的參考依據(jù)。

　　5月7日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“協(xié)會(huì)”)上線了針對(duì)證券私募管理人會(huì)員的信用信息報(bào)告，備受行業(yè)關(guān)注。該平臺(tái)從合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度和透明度四個(gè)維度記錄和評(píng)價(jià)私募證券投資基金管理人會(huì)員的信用水平，以便投資者可以更好地了解私募基金管理人和基金運(yùn)作情況。

　　據(jù)悉，未來(lái)協(xié)會(huì)還將推出股權(quán)類私募等信用報(bào)告。這意味著私募將進(jìn)入信用報(bào)告的新時(shí)代，有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

　　為什么要啟用私募信用報(bào)告？

　　一直以來(lái)，信息不對(duì)稱性都是私募投資亟待解決的難題。私募基金作為一種直接融資方式，是由投資者自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也就是你要自負(fù)盈虧，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。所以特別要求投資者了解基金管理人和基金運(yùn)作情況。

　　而現(xiàn)實(shí)情況差距很大，投資者一般很難真正了解基金運(yùn)作，對(duì)基金管理人及其工作情況也一無(wú)所知。長(zhǎng)此以往，投資雙方之間的信任漸漸消失，不利于投資工作地順利開展。

　　所以，這次信用報(bào)告的出臺(tái)，為投資者和私募管理人提供了一個(gè)信息溝通的渠道。

　　而且本次信用報(bào)告的上線，也為全行業(yè)的信用建設(shè)提供了示范作用。有助于建立服務(wù)機(jī)構(gòu)全生命周期評(píng)估體系，引導(dǎo)服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)全面參與私募基金行業(yè)生態(tài)建設(shè)，培養(yǎng)私募管理專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)私募基金行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　私募信用“體檢報(bào)告”究竟長(zhǎng)啥樣？

　　那么，私募的信用“體檢報(bào)告”，到底是怎么樣？

　　根據(jù)今年初協(xié)會(huì)發(fā)布的信用信息報(bào)告工作規(guī)則將通過(guò)“一性三度”(合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度、透明度)的考核維度及其包括的自律處分次數(shù)、管理規(guī)模、基金經(jīng)理人數(shù)等15項(xiàng)具體指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對(duì)協(xié)會(huì)會(huì)員信用信息的全景勾勒。

　　其中,5個(gè)合規(guī)性指標(biāo)包括：“近一年未按要求及時(shí)完成管理人及其私募基金信息更新的比率”、“近一年管理人的事中監(jiān)測(cè)情況”、“近三年管理人及其從業(yè)人員受到自律處分的次數(shù)”、“近三年管理人及其從業(yè)人員受到行政監(jiān)管措施的次數(shù)”、“近三年管理人及其從業(yè)人員受到行政處罰和市場(chǎng)禁入的次數(shù)”。

　　4個(gè)穩(wěn)定度包括：“管理人展業(yè)年限”、“近一年管理基金規(guī)?！?、“近三年管理人實(shí)際控制人、控股股東及法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)發(fā)生變更次數(shù)”、“期內(nèi)基金從業(yè)人員的離職率”。

　　3個(gè)專業(yè)度包括：“有可追溯投資記錄的基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)”、“有可追溯投資記錄的基金經(jīng)理平均執(zhí)業(yè)年限”、“運(yùn)行滿三年及以上的私募基金規(guī)?！?。

　　3個(gè)透明度包括：“信息披露備份數(shù)據(jù)的完整性”、“信息披露備份數(shù)據(jù)的及時(shí)性”、“正在運(yùn)作的私募基金托管比率”。

　　“私募基金行業(yè)不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),不受國(guó)家信用背書,行業(yè)發(fā)展完全依賴自身信譽(yù)和專業(yè)能力?！敝谢鶇f(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,信用信息報(bào)告工作可以推動(dòng)從業(yè)者堅(jiān)定不移地維護(hù)累積自身信譽(yù)、恪守信托責(zé)任義務(wù),是私募基金行業(yè)有效治理的基礎(chǔ)工程、長(zhǎng)遠(yuǎn)之道和根本之策。

　　此外,信用信息報(bào)告工作還有利于破解相關(guān)合作機(jī)構(gòu)獲取私募基金管理人信息成本高、效率低、可信度弱的難題,引導(dǎo)長(zhǎng)期資金進(jìn)入私募基金行業(yè)。

　　每季度更新評(píng)價(jià)體系

　　中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)上線的私募證券投資基金管理人會(huì)員信用信息報(bào)告功能從合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度和透明度四個(gè)維度記錄私募證券投資基金管理人會(huì)員信用水平，主要是推動(dòng)會(huì)員機(jī)構(gòu)憑自身商業(yè)信用決定自我發(fā)展，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力。

　　報(bào)告所用數(shù)據(jù)需各私募證券投資基金管理人會(huì)員報(bào)送，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)要求，各管理人會(huì)員應(yīng)當(dāng)確保所報(bào)送信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

　　對(duì)于隱瞞事項(xiàng)或者報(bào)送信息和資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，協(xié)會(huì)將在一年內(nèi)暫停提供該會(huì)員的信用信息報(bào)告，同時(shí)依據(jù)規(guī)定對(duì)該會(huì)員機(jī)構(gòu)及主要負(fù)責(zé)人員視情節(jié)輕重采取相關(guān)自律措施，并記入信用檔案。

　　對(duì)于啟用私募信用報(bào)告，富國(guó)大通認(rèn)為，信用報(bào)告提升了新的準(zhǔn)確度，并提供了行業(yè)層面的信息，對(duì)私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)意義重大。

　　據(jù)了解，未來(lái)針對(duì)私募股權(quán)、創(chuàng)投管理人的信用報(bào)告也有望推出，同時(shí)，協(xié)會(huì)還表示針對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)，按照資源投入、合規(guī)風(fēng)控、科學(xué)建設(shè)、生態(tài)培育四大維度，建立服務(wù)機(jī)構(gòu)全生命周期評(píng)估體系。這意味著，以后私募基金行業(yè)將全面進(jìn)入信用信息報(bào)告新時(shí)代。

　　信用體系的建設(shè)與不斷完善是社會(huì)進(jìn)步的標(biāo)志之一，而信用報(bào)告是私募行業(yè)進(jìn)步邁出的又一大步。市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)私募會(huì)進(jìn)一步追逐，而無(wú)信用、無(wú)業(yè)績(jī)的私募將被拋棄。對(duì)于合格投資者來(lái)說(shuō)，也可以根據(jù)信用報(bào)告，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受力、投資意愿，找到適合自己的管理人。

　　富國(guó)大通積極擁護(hù)信用報(bào)告措施落地，并會(huì)按照監(jiān)管方向提高自身合規(guī)性，嚴(yán)于律己，從內(nèi)部治理的角度出發(fā)，深入學(xué)習(xí)與積極響應(yīng)行業(yè)新規(guī)。

　　來(lái)源：富國(guó)大通