從年初的3500點(diǎn)高點(diǎn)，到目前的2600多點(diǎn)，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)調(diào)整不斷。受此影響，股票型私募基金上半年收益乏善可陳，私募基金清盤的聲音也不時(shí)傳來(lái)。不過(guò)，在富國(guó)大通公司首席分析師沙泉看來(lái)，此刻私募行業(yè)不宜過(guò)于悲觀。未來(lái)，以價(jià)值性投資產(chǎn)品為標(biāo)的的產(chǎn)品也許會(huì)有好的收益，有望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。

　　　　股票多頭策略今年難做

　　成立于2014年的北京富國(guó)大通資產(chǎn)管理有限公司，主要為高凈值人群提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置。其首席分析師沙泉對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制有自己的獨(dú)到見解。一直以來(lái)持續(xù)研究LOF、ETF、分級(jí)基金以及其他的公募基金，曾開發(fā)公募基金評(píng)價(jià)診斷系統(tǒng)并被廣泛使用。

　　沙泉表示，私募產(chǎn)品清盤的原因有很多，除了股市低迷導(dǎo)致凈值大幅回落，贖回壓力驟增外，還有今年做的最困難的策略就是股票的多頭策略?！吧习肽晔袌?chǎng)不是單邊下跌，而是在整體震蕩過(guò)程中波動(dòng)性特別大，這導(dǎo)致誘惑性也很大?！鄙橙f(shuō)，在市場(chǎng)弱勢(shì)環(huán)境下，股票多頭策略由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的方法，一般業(yè)績(jī)表現(xiàn)不會(huì)太好。此外，還有產(chǎn)品自身設(shè)計(jì)的原因，私募基金清盤線為0.8元或0.75元，在這種情況下，很容易被迫清盤。

　　　　怎樣選“靠譜”私募

　　盡管如此，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新私募基金備案登記數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月底，私募管理基金總規(guī)模為12.79萬(wàn)億元，前7個(gè)月猛漲了1.69萬(wàn)億。沙泉表示，私募規(guī)模的猛增主要因?yàn)槌闪⒌男庐a(chǎn)品較多，有的是對(duì)接之前的老產(chǎn)品，也有的是對(duì)新產(chǎn)品進(jìn)行增資擴(kuò)股，導(dǎo)致前7個(gè)月私募總規(guī)模增長(zhǎng)。

　　目前，國(guó)內(nèi)私募基金管理人已達(dá)到2.41萬(wàn)家。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇私募公司時(shí)也要格外謹(jǐn)慎。沙泉表示，首先，投資者要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力，穩(wěn)健型偏好者，可以多選擇一些債券類產(chǎn)品投資；而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好者，則可以選擇股票型基金。其次，投資者應(yīng)當(dāng)明確基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，時(shí)刻追蹤。最后，所選擇的私募公司一定合規(guī)合法，有嚴(yán)格的風(fēng)控措施。

　　　　大消費(fèi)是永恒話題

　　而未來(lái)，以價(jià)值性投資產(chǎn)品為標(biāo)的的產(chǎn)品終將會(huì)取得較好的收益，有望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。細(xì)分到具體行業(yè)，沙泉認(rèn)為，5G行業(yè)可能是未來(lái)能夠脫離中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的行業(yè)。

　　此外，大消費(fèi)也是中國(guó)永恒的話題?！爸袊?guó)整體來(lái)看就是一個(gè)大消費(fèi)的市場(chǎng)，我國(guó)的投資機(jī)遇目前主要來(lái)自于大消費(fèi)和個(gè)別領(lǐng)域的高科技，而美國(guó)整體依靠高科技，同時(shí)會(huì)有一定的消費(fèi)能力，這是中美兩方不一樣的格局，所以從格局來(lái)講，大消費(fèi)是永恒的話題。”沙泉說(shuō)，有數(shù)據(jù)證明，目前我國(guó)低收入人群對(duì)消費(fèi)升級(jí)的需求最大，所以消費(fèi)金融規(guī)模可能會(huì)萎縮，但是仍有前景。

　　北京晨報(bào)首席記者 王潔