醞釀已久的私募資產(chǎn)配置基金管理人的設(shè)立于近日終于有了結(jié)果。8月29日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)發(fā)布了《私募基金登記備案相關(guān)問題解答(十五)》(以下簡(jiǎn)稱“問題解答(十五)”)，對(duì)私募資產(chǎn)配置基金管理人和私募資產(chǎn)配置基金的申請(qǐng)條件和相關(guān)要求作出了明確解答。有私募機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，問題解答(十五)的下發(fā)，或?qū)⑹沟觅Y產(chǎn)配置類私募產(chǎn)品形態(tài)明確為私募FOF，而未來多數(shù)的私募FOF產(chǎn)品也有望以資產(chǎn)配置類私募的方式得以體現(xiàn)。

　　值得一提的是，私募資產(chǎn)配置基金管理人是除私募證券投資基金管理人、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人和其他私募投資基金管理人外新增的第四類私募基金管理人登記類型，而這一類型的提出并不是空穴來風(fēng)。

　　北京商報(bào)記者了解到，此前部分私募管理人已經(jīng)在資產(chǎn)配置方面開展了相關(guān)的私募FOF業(yè)務(wù)，但從管理人分類來看，大多體現(xiàn)為股權(quán)或其它類管理人。且一直以來，私募FOF的形態(tài)和分類并不清晰，行業(yè)內(nèi)也沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

　　除行業(yè)現(xiàn)象外，監(jiān)管層也加大力度推進(jìn)私募管理人新類型的設(shè)立。據(jù)了解，2017年底，中基協(xié)就曾表示，協(xié)會(huì)正組織私募基金行業(yè)各方，抓緊研究設(shè)置“資產(chǎn)配置類私募投資基金管理人”的機(jī)構(gòu)類型和產(chǎn)品類型，以滿足專業(yè)私募基金投資者對(duì)所投私募基金配置大類資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)需求。今年3月，中基協(xié)再次強(qiáng)調(diào)，將研究增設(shè)“私募資產(chǎn)配置基金管理人”的管理人類型及相應(yīng)的私募基金類型，待有關(guān)實(shí)施細(xì)節(jié)明確后，盡快對(duì)外發(fā)布相關(guān)登記備案要求。

　　私募排排網(wǎng)研究部總監(jiān)陳伙鑄表示，私募資產(chǎn)配置基金管理人這一新類型的設(shè)立有利于形成資產(chǎn)管理行業(yè)多層級(jí)的架構(gòu)體系，規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)更加細(xì)化的專業(yè)化的管理；滿足專業(yè)私募基金投資者對(duì)所投私募基金配置大類資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)需求，豐富市場(chǎng)的產(chǎn)品選擇。同時(shí)，也將扶持推動(dòng)私募FOF等專業(yè)性強(qiáng)的機(jī)構(gòu)發(fā)展。

　　在申請(qǐng)私募資產(chǎn)配置基金管理人的資格方面，問題解答(十五)表示，自2018年9月10日起，擬申請(qǐng)私募資產(chǎn)配置基金管理人的機(jī)構(gòu)，可以通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)在線提交相關(guān)申請(qǐng)材料。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合除相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于實(shí)際控制人、股權(quán)穩(wěn)定性和高級(jí)管理人員等具體要求。

　　尤其在實(shí)際控人方面，問題解答(十五)強(qiáng)調(diào)，受同一實(shí)際控制人控制的機(jī)構(gòu)中至少一家已經(jīng)成為中基協(xié)的普通會(huì)員；或者受同一實(shí)際控制人控制的機(jī)構(gòu)中至少包括一家在中基協(xié)登記三年以上的私募基金管理人，該管理人最近三年私募基金管理規(guī)模年均不低于5億元，且已經(jīng)成為中基協(xié)的觀察會(huì)員。此外，問題解答(十五)還提出“一控”要求，即同一實(shí)際控制人僅可控制或控股一家私募資產(chǎn)配置基金管理人。

　　對(duì)此，陳伙鑄強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)配置基金管理人的門檻相比證券和股權(quán)等私募基金管理人更高，總體而言，是為了提高管理人的專業(yè)性，防止目前市場(chǎng)魚龍混雜的局面出現(xiàn)，形成良好的多層級(jí)資本市場(chǎng)；真正做好資產(chǎn)配置，讓專業(yè)人員做專業(yè)的事，更加有利于行業(yè)的健康快速發(fā)展，成為投資者真正優(yōu)質(zhì)選擇品種，提高我國(guó)金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　鉅陣資本副總裁李伯元也表示，針對(duì)私募資產(chǎn)配置基金管理人申請(qǐng)的高門檻，目前只有兩類機(jī)構(gòu)滿足，一類是大型金融機(jī)構(gòu)，即中基協(xié)普通會(huì)員新設(shè)立的私募機(jī)構(gòu)，另一類是由現(xiàn)有規(guī)模較大的私募機(jī)構(gòu)新設(shè)立。而中小型私募或私募FOF機(jī)構(gòu)雖有變更需求，但大部分都無法滿足申請(qǐng)條件。

　　在他看來，私募管理人新類型的設(shè)立短期內(nèi)可能對(duì)行業(yè)影響不大，由于管理人和產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻都比較高，因此大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)將會(huì)有較大優(yōu)勢(shì)，而且對(duì)私募FOF會(huì)有一定的影響，具有品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的私募FOF機(jī)構(gòu)有望取得快速發(fā)展。

　　除私募資產(chǎn)配置基金管理人外，問題解答(十五)在私募資產(chǎn)配置基金申請(qǐng)備案方面也提出了初始募集資產(chǎn)規(guī)模不低于5000萬元，存續(xù)期內(nèi)封閉運(yùn)作，80%資產(chǎn)投資公私募基金，投資單一資產(chǎn)管理產(chǎn)品或標(biāo)的不超過資產(chǎn)20%等共八個(gè)方面的明確要求。