監(jiān)管層對私募機構(gòu)的監(jiān)管始終從嚴(yán)。 　　證監(jiān)會近日開的罰單中，2宗與私募機構(gòu)相關(guān)，分別是通金投資操縱“【永藝股份(603600)、股吧】(603600,股吧)”案和富立財富超比例持股未披露及限制期內(nèi)交易股票案。證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬明確了監(jiān)管對私募的態(tài)度，即私募基金投資行為必須依法合規(guī)，絕不能“任性而為”，不嚴(yán)懲不足以糾偏，不重處不足以保障行業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　一私募涉市場操縱領(lǐng)2000萬罰單

　　證監(jiān)會的行政處罰書顯示，2016年6月3日至6月24日（簡稱操縱期間），通金投資實際控制其發(fā)行的4個私募基金產(chǎn)品賬戶、管理的2個資產(chǎn)管理計劃賬戶和11個理財專戶賬戶共計17個賬戶集中資金優(yōu)勢，采用盤中拉升、對倒交易、尾盤拉升等方式操縱“永藝股份”股價，共計獲利6,814,322.69元。

　　上述11個理財專戶多用的是通金投資的員工，及員工家屬賬戶。通過賬戶操作，可以看出其操縱行為分為建倉期、洗盤期和出貨期三階段。

　　在建倉期，也就是2016年6月3日至6月7日，賬戶組通過集中資金優(yōu)勢連續(xù)大單買入的方式在短期內(nèi)完成建倉。期間，賬戶組累計委托買入221筆共計949.99萬股，買入成交395.01萬股，占市場同期18.13%，合計凈買入299.66萬股，股價上漲21.45%。同時，賬戶組采用盤中拉升、尾盤拉升和強化尾市漲停趨勢等異常交易行為，如6月6日14:01:38至14:06:24，賬戶組以54.7元至56.5元申報買入9筆共36.31萬股，成交16.57萬股，金額923.19萬元，占同時段該股成交的71.36%，股價由54.7元上漲至56.38元，漲幅為3.24%。同日該股于14:58:45封至漲停，賬戶組在明顯不可能成交的情況下于14:59:54和14:59:59以漲停價56.97元申報買入2筆共100萬股，占收盤時以漲停價申買的未成交數(shù)量的39.05%。又如6月7日14:50:59至14:54:52，賬戶組以56.5元至57.95元申報買入19筆共56.88萬股，成交24.39萬股，金額1,395.61萬元，占同時段該股成交的73.82%，股價由56.38元上漲至57.95元，漲幅2.76%。

　　在洗盤期，2016年6月8日至6月14日，賬戶組頻繁進行日內(nèi)、隔日反向交易和對倒交易,采用盤中打壓股價后低價買入、盤中拉升股價后高價賣出和尾盤拉升等交易手法，加劇股價波動。期間，賬戶組累計委托買入201筆共487.82萬股，買入成交386.64萬股，占市場同期20.5%；累計委托賣出190筆共293.92萬股，賣出成交284.49萬股，占市場同期15.08%。

　　其中，6月8日賬戶組于09:30:00至14:24:33以賣出為主。在6月7日尾市拉升后，賬戶組于該期間累計反向賣出117.74萬股，占市場同期27.22%；股價由開盤價56.38元下跌至54.72元，跌幅2.9%。于14:25:53至15:00:00以買入為主，在前一階段大量賣出打壓股價后，賬戶組于該期間累計反向買入74.28萬股，占市場同期45.49%。

　　在出貨期，2016年6月15日至6月24日，賬戶組頻繁采用盤中拉升、組內(nèi)對倒和日內(nèi)反向交易等手段，穩(wěn)定和維持股價，將其前期所持股份全部賣出。其中，6月15日、6月16日和6月17日，其賣出成交量占市場同期賣出量的比例分別為36.5%、19.31%和23.54%。6月20日至6月24日，賬戶組以57.37元的均價將其持有的剩余37.3萬股全部賣出。

　　通金投資辯稱由于看好而投資標(biāo)的股票，不具有操縱的主觀故意，證監(jiān)會認(rèn)為，通金投資集中資金優(yōu)勢，采用盤中拉抬、對倒交易、日內(nèi)或隔日反向交易、尾盤拉升、大額封漲停等方式交易“永藝股份”，影響其交易價格，擾亂證券市場正常的價格機制，我會認(rèn)定其行為構(gòu)成操縱，并無不妥。最終決定對通金投資沒收違法所得6,814,322.69元，并處以13,628,645.38元的罰款；對通金投資董事、執(zhí)行總裁劉璟給予警告，并處以30萬元的罰款。

　　另一私募身陷兩宗罪

　　成立剛滿一年的富立財富因超比例持股未披露及限制期內(nèi)交易股票，被證監(jiān)會作出處罰。

　　2017年7月底，富立財富決定使用瀾滄江十四號買入“【新大洲A(000571)、股吧】”。8月14日至8月31日期間，瀾滄江十四號的證券賬戶通過大宗交易買入“新大洲A”。其中，8月25日，富立財富持有 “新大洲A” 的股份占總股本4.83%，并通過新大洲控股股份有限公司（以下簡稱新大洲）披露了《簡式權(quán)益變動書》?！逗喪綑?quán)益變動書》中稱富立財富擬通過大宗交易受讓500萬股“新大洲A”。實施后，富立財富將持有占總股本5.44%的“新大洲A”股份，成為新大洲持股5%以上的股東。

　　8月30日，瀾滄江十四號在受讓500萬股“新大洲A”后，持有“新大洲A”股份比例達(dá)到5.44%。但是，瀾滄江十四號在持有“新大洲A”股份比例達(dá)到5%時，未在發(fā)生之日起三日內(nèi)向證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所作出書面報告，未通知新大洲予以公告。并且瀾滄江十四號在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)（8月30日和8月31日）繼續(xù)增持“新大洲A”，累計增持股份占“新大洲A”已發(fā)行股份的7.61%。瀾滄江十四號在持有“新大洲A”股份比例達(dá)到5%后，共計買入21,286,800股，成交金額170,933,004元。

　　證監(jiān)會決定，對富立財富超比例持股未及時披露及限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)違法增持股票的行為予以警告，對超比例持股未及時披露行為處以30萬元罰款，對在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)違法增持股票行為處以30萬元罰款，合計對富立財富處以60萬元罰款。

　　對富立財富超比例持股未及時披露及在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)違法增持股票行為直接負(fù)責(zé)的主管人員李巖予以警告，對超比例持股未及時披露行為處以3萬元罰款，對在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)違法增持股票行為處以3萬元罰款，合計對李巖處以6萬元罰款。

　　私募監(jiān)管不斷升級

　　爆發(fā)式增長的12萬億私募行業(yè)，存在不少違法違規(guī)情況。近年來，隨著私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，各類私募基金在股票二級市場中的參與度越來越高，私募基金產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司前十大股東名單中的現(xiàn)象已并不鮮見。與其他機構(gòu)投資者相比，私募基金有杠桿率高、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、透明度偏低等特點，如不強化監(jiān)管，就不能有效防范這類主體可能誘發(fā)的市場風(fēng)險。

　　今年年初，多地證監(jiān)局陸續(xù)啟動2018年轄區(qū)私募基金專項檢查工作，近期密集開出私募“罰單”，私募運作中的違規(guī)行為遭到整治。

　　一家私募機構(gòu)人士表示，最近出現(xiàn)了違法違規(guī)受到處罰的案件，大部分是歷史舊賬，不是新出現(xiàn)的。而且和金融機構(gòu)嚴(yán)查有一定的關(guān)系，監(jiān)管機構(gòu)對于一些大私募機構(gòu)進行定點的嚴(yán)查有沒有違規(guī)操作，包括老鼠倉，操控價格等。私募門檻比較低，監(jiān)管從嚴(yán)就是要提高私募合規(guī)和風(fēng)控意識，

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬指出，部分私募機構(gòu)及其從業(yè)人員合規(guī)觀念薄弱，風(fēng)控機制流于形式，過分追逐短期收益，屢屢踩踏市場紅線，有的甚至公然實施操縱市場、內(nèi)幕交易、利用未公開信息交易等違法行為，與合法、成熟、穩(wěn)健的機構(gòu)投資者文化背道而馳，不嚴(yán)懲不足以糾偏，不重處不足以保障這一行業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。私募基金投資行為必須依法合規(guī)，絕不能“任性而為”，證監(jiān)會將持續(xù)加強私募基金監(jiān)管力度，對私募基金行業(yè)存在的各類違法違規(guī)行為進行嚴(yán)厲打擊，通過強有力的監(jiān)管執(zhí)法和責(zé)任追究，督促各類私募機構(gòu)及從業(yè)人員堅持合法經(jīng)營，增強合規(guī)意識，重視風(fēng)險防范，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展，保護投資者合法權(quán)益。

　　本文首發(fā)于微信公眾號：券商中國。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表贏家財富網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。