經濟觀察網記者沈述紅3月份上證指數上漲5.09%，A股延續(xù)漲勢。隨著A股行情的好轉，私募的業(yè)績也節(jié)節(jié)高升。3月份全市場私募產品平均收益為6.39%，所有策略均獲得正收益。其中，股票策略以8.08%平均收益領跑。與此同時，私募建倉熱情高漲。3月份協(xié)會新備案證券類私募產品1084只，這一數量較去年同期(1140只)下降4.91%，但環(huán)比上月(437只)則實現(xiàn)翻倍。

　　伴隨著今年以來股市大漲，私募機構的調研熱情持續(xù)升溫。統(tǒng)計顯示，3月份不論是參與調研的私募機構家數還是調研的股票數量都創(chuàng)年內新高。

　　值得注意的是，3月私募調倉跡象也較為明顯。其中增持較多的方向前三分別為大消費、地產與機械，減持最多的的行業(yè)則是周期品(有色、化工等)、計算機及電子設備、酒店旅游等。

　　股票策略私募收益領跑

　　格上理財數據顯示，3月股票策略私募機構以平均盈利8.08%領跑行業(yè)。期貨、債券策略繼續(xù)顯示相對頹勢。其中債券策略平均收益為1.24%，程序化期貨策略平均收益為0.67%，主觀期貨策略則以平均收益0.44%位列末位。

　　同時，3月份新備案私募管理人86家，其中證券類私募管理人16家，較上月20家略有微減；但相比于2018年同期(123家)下降86.99%。產品方面，3月份協(xié)會新備案私募產品1611只，其中新備案證券類私募產品1084只，占比67.29%，這一數量較去年同期(1140只)下降4.91%，但環(huán)比上月(437只)則實現(xiàn)翻倍。

　　格上理財表示，一方面，市場大資金(有能力成為機構資金)對A股未來走向仍未形成一致的樂觀預期，因此管理人備案量持續(xù)萎靡，私募行業(yè)整體發(fā)展仍處在平緩偏停滯的狀態(tài)；另一方面，產品備案量劇增，表明3月份機構建倉熱情出現(xiàn)。“此前我們擔心機構資金在3月流出對股市形成利空，而從私募行業(yè)備案情況來看，投資者熱情有所恢復，且后續(xù)可能入市的機構資金或對股市形成利好支撐?！?/p>

　　倉位方面，今年3月私募的平均倉位達到了73.85%，較2月提升了近5個百分點，股票持倉超過五成的成分基金比例為81.55%，較上月末上升2.91%。3月份大多數私募都增大了倉位配置。不過從整體水平看，僅僅小幅超過了歷史平均水平。以目前的倉位來看，現(xiàn)在的較高倉位可以充分享受市場上漲帶來的收益，但仍保留一定的加倉空間。

　　同時，華潤信托數據顯示，3月，私募調倉的跡象明顯。數據顯示，24個二級行業(yè)中私募平均配置比例最高的三個行業(yè)為“食品、飲料與煙草”、“材料II”、“制藥、生物科技與生命科學”。持倉增幅最大的三個2級行業(yè)為食品、飲料與煙草、房地產II、資本貨物。這意味著私募最看好的方向前三分別為：大消費、地產與機械。

　　此外，3月遭私募減持最多的三個2級行業(yè)為材料II，技術硬件與設備、消費者服務II。這意味著私募最不看好的行業(yè)前三分別為：周期品(有色、化工等)、計算機及電子設備、酒店旅游等。

　　百億級私募聚焦兩股

　　3月份，私募調研熱情高漲，不論是參與調研的私募機構家數還是調研的股票數量都創(chuàng)年內新高。統(tǒng)計顯示，1月份有459家私募機構參與了調研，2月份或因新年長假，數量略有減少，為292家，到了3月份，參與調研的私募機構數量達到568家，創(chuàng)下一季度新高。在調研個股的數量上更加明顯。統(tǒng)計顯示，1月份、2月份、3月份，私募機構調研的個股數量分別達到780只，486只，1042只。

　　從板塊分布來看，中小板個股是私募機構的調研重點，該板塊被調研公司數量占比53.96%。今年以來，中小創(chuàng)公司持續(xù)受各路機構青睞，一方面，此前這類公司跌幅較深，資產性價比大幅提高；另一方面，在科創(chuàng)板等政策紅利帶動下，智能制造、5G等新興行業(yè)的風險偏好快速提升，而這些行業(yè)中的公司很大一部分都集中在中小創(chuàng)。

　　從調研個股來看，私募最關注個股為廣聯(lián)達（002410）、【珀萊雅(603605)、股吧】（603605）、榕基軟件（002474）、勁嘉股份（002191）、恩華藥業(yè)（002262）。

　　值得一提的是，一些大型私募機構的積極性更高。從3月份的調研情況來看，調研次數排名前十的私募機構中不乏一些業(yè)內知名的百億級私募機構，包括敦和資產、淡水泉投資、星石投資等。

　　具體來看百億級私募全月共參與調研44次，在調研次數上，敦和資產為本月調研最多的百億私募，共調研13次，緊隨其后的是星石投資，本月調研10次。此外，景林資產也調研了7次。

　　星石投資近日也公開了自己的調研思路，具體有四方面：一是已具備全球競爭優(yōu)勢的高端制造業(yè)，比如新能源汽車產業(yè)鏈、5G產業(yè)鏈等；二是受益于制造業(yè)轉型升級的先進制造，比如自動化設備、自主可控、云計算等；三是新模式和高效率的互聯(lián)網企業(yè)，比如互聯(lián)網金融；四是受益于人口老齡化的行業(yè)，比如醫(yī)藥生物。

　　最受百億級私募關注的上市公司為【廣聯(lián)達(002410)、股吧】和珀萊雅。廣聯(lián)達獲敦和資產、永安國富和星石投資調研。該公司立足建筑產業(yè)，圍繞工程項目全生命周期，為客戶提供以建設工程領域專業(yè)應用產品和解決方案，搭建以產業(yè)大數據、產業(yè)新金融等為增值服務的數字建筑平臺。私募主要了解了公司BIM業(yè)務的規(guī)劃與2018年公司的其他應付款為何增加這么多。同時，該公司3月份股價漲幅為11.94%。

　　三月股價漲幅達37.09%的珀萊雅也獲得了敦和資產、星石投資和合晟資產等百億級私募關注。該公司專注于化妝品的研發(fā)、生產和銷售。在調研中，私募主要詢問了上市公司旗下產品悅芙媞為什么虧損7000多萬，以及其發(fā)展計劃等問題。珀萊雅表示，悅芙媞原定位一二線城市，高租金導致高成本，已調整部分高成本店關店，線下虧損逐漸減少?，F(xiàn)有單品牌店30幾家，大部分為直營店，在單店贏利模型試驗成熟后才會再開新店。悅芙媞主力消費群非常年輕，2019年將大力發(fā)展電商渠道。