聽起來頗為高大上的“私募”概念，在現(xiàn)實中，往往被不法分子拿來掛羊頭賣狗肉。近年來，打著“私募基金”的幌子進行非法集資的行為時有發(fā)生，不法分子騙取投資者錢財后，立刻揮霍一空或者攜款逃跑，給投資者帶來慘重的損失。監(jiān)管部門通過本報提醒投資者，辨真?zhèn)?、識風(fēng)險，遠離非法集資陷阱。

　　案例1

　　2016年，監(jiān)管部門在私募基金網(wǎng)絡(luò)排查中發(fā)現(xiàn)，X系投資運營“X系股權(quán)投資”網(wǎng)站，在網(wǎng)站公開發(fā)布了私募基金產(chǎn)品預(yù)期年化收益率和申購預(yù)約按鈕等基金產(chǎn)品宣傳和募集信息，涉嫌以私募基金名義從事非法集資活動。根據(jù)該線索，監(jiān)管部門立即啟動現(xiàn)場檢查程序，發(fā)現(xiàn)X系投資所管理的某一只基金投資者人數(shù)超過1200人，另一支基金投資者人數(shù)超過300人。其中第一只基金募集賬戶中有700多筆約2500萬元的轉(zhuǎn)賬來自個人賬戶，涉及人數(shù)近600人，且募集賬戶收到的轉(zhuǎn)賬金額近87%在10萬元以下，其中1萬元、2萬元的較為普遍。監(jiān)管部門對X系投資及時采取監(jiān)管措施，并與公安部門、工商管理部門、當?shù)亟值擂k，聯(lián)合行動控制其經(jīng)營活動，逐步縮小涉案資金規(guī)模，將渉眾風(fēng)險降低到最低水平。目前，X系投資涉嫌非法集資已被公安機關(guān)立案偵查。

　　2018年，廣東中證投資者服務(wù)與糾紛調(diào)解中心收到多份廣州Y投關(guān)于產(chǎn)品延期兌付的投訴，監(jiān)管部門以此為風(fēng)險線索進行了現(xiàn)場檢查。檢查中發(fā)現(xiàn)兩只未備案基金。根據(jù)現(xiàn)場獲取的資料，再調(diào)取基金合同中載明的募集賬戶流水，發(fā)現(xiàn)該公司至少向120名以上不合格投資者募集資金。經(jīng)現(xiàn)場檢查核實，公司公開宣傳,承諾保本保收益,向不合格投資者募集資金,未實際用于對外投資，而是將資金用于支付房租等日常經(jīng)營、拖延兌付投資者資金等行為。在對公司負責(zé)人監(jiān)管詢問后得知，公司背后實際控制人有非法集資前科。監(jiān)管部門及時采取了監(jiān)管措施，責(zé)令公司清退非法募集資金。目前，公安機關(guān)已對廣州Y投涉嫌非法集資立案偵查。

　　點評與提醒

　　從以上案例可以看出，非法集資并非多么神秘的騙局，套路縱然花樣百出，其實均跳不出“公開宣傳”“承諾保本保收益”“向不合格投資者募集資金”等三個最顯著的特征。希望投資者在選擇投資產(chǎn)品的過程中，可以看清非法集資的本質(zhì)，遠離以“私募基金”名義的各類違法違規(guī)行為。

　　案例2

　　M公司及其關(guān)聯(lián)私募機構(gòu)以投資實際控制的多家公司股權(quán)的名義設(shè)立私募基金募資，待資金到位后迅速轉(zhuǎn)出至M公司控制的資金池內(nèi)挪作他用，僅有少部分資金投向合同約定的標的項目。募集過程中，公司夸大投資收益、誤導(dǎo)保本保息，投資金額越大，承諾收益越高，吸引投資者尤其是自然人投資者大量涌入。M公司及其關(guān)聯(lián)私募機構(gòu)共發(fā)行私募基金百余只，募集資金數(shù)十億元，主要用于還本付息、維持高成本運營、核心團隊成員揮霍等。目前，公安機關(guān)已對M公司相關(guān)案件進行立案調(diào)查，主要涉案人員已被刑事拘留。截至案發(fā)，公司尚有巨額資金缺口，多只基金到期無法兌付，近千名投資者遭受了本金、利息無法償付的巨額損失。

　　湖南N私募機構(gòu)發(fā)行多只契約型基金產(chǎn)品，均未到基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)。投資金額一般10萬起，有的甚至最低只需5萬元，遠低于法律法規(guī)規(guī)定的100萬元投資門檻。此外，基金沒有固定的募集賬戶，而是通過自然人賬戶、POS機刷卡方式募集。該機構(gòu)通過微信公眾號、公司APP等形式，公開宣傳基金產(chǎn)品，尤其是未備案的基金產(chǎn)品。向投資者承諾最低收益，同時約定每月、每季或者每半年返還固定收益，年化收益率一般12%左右。該機構(gòu)目前已被監(jiān)管部門采取行政監(jiān)管措施并以涉嫌非法集資移送公安機關(guān)進一步處置。

　　點評與提醒

　　都說私募基金與非法集資只有一步之遙，但細致分析二者有明顯區(qū)別。投資者需要煉就“火眼金睛”，做到明規(guī)則，識風(fēng)險。

　　一、是否低于投資門檻。《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定“私募基金應(yīng)當向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不得低于100萬元”。

　　二、是否公開募集。私募基金只能向特定對象募集，不得公開宣稱，打廣告，向不特定對象宣傳推介。

　　三、是否承諾保本保收益。任何投資都是有風(fēng)險的，私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益，是背離私募投資基金本質(zhì)的。

　　四、是否登記備案。私募基金管理人及其基金產(chǎn)品應(yīng)當在基金業(yè)協(xié)會登記備案，投資者可以通過基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)查詢私募基金及其管理機構(gòu)信息，對于未登記備案的私募基金管理人及其基金產(chǎn)品，要堅決遠離。

　　案例3

　　S公司及關(guān)聯(lián)機構(gòu)L公司都是在基金業(yè)協(xié)會登記的私募證券投資基金管理人，兩家公司共備案了數(shù)十只私募基金。監(jiān)管部門檢查發(fā)現(xiàn)S公司存在公開宣傳、向非合格投資者募集、承諾最低收益等違法行為，非法集資特征明顯。雖然給S公司打款的自然人都備注了購買私募基金產(chǎn)品，但均不是S公司在基金業(yè)協(xié)會產(chǎn)品備案中顯示的投資人。大量自然人直接打款到S公司賬戶，數(shù)額從數(shù)十萬元到數(shù)百萬元不等，打款的備注均為購買私募產(chǎn)品。上述自然人直接打款到管理人自身的銀行帳戶而非托管券商開立的募集資金專戶，顯然不符合正常的私募基金購買方式。S公司賬戶匯集的資金，小部分被用做繳納物業(yè)水電等公司日常運行費用，其余大部分轉(zhuǎn)出到股東個人賬戶，被拆散成數(shù)千元一筆打往多個個人戶，或轉(zhuǎn)給關(guān)聯(lián)方、其他股東等，還有的用于購買汽車、房產(chǎn)等消費。

　　點評與提醒

　　在市場魚龍混雜的情況下，投資者必須“擦亮眼睛”，正確認識私募，提高自我保護能力：

　　一要看人。購買私募基金產(chǎn)品前，通過基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢了解私募機構(gòu)。不能僅僅依據(jù)辦公場所的裝修檔次及工作人員的著裝品質(zhì)，要仔細了解高管人員的職業(yè)背景、學(xué)歷情況、從業(yè)經(jīng)歷等信息，不要盲目地相信“有關(guān)系”“有資源”。

　　二要看產(chǎn)品。自覺抵制“保本保收益”“高收益無風(fēng)險”“快速致富”等噱頭誘惑。如果私募基金宣傳推介材料中含有“定期付息、到期還本”等字眼，或是私募基金管理人、其股東或?qū)嶋H控制人、關(guān)聯(lián)方直接或間接承諾“保本保收益”，即提示這是一個違規(guī)產(chǎn)品，請勿購買。

　　三是看合同。要重點關(guān)注合同中是否明確提示投資風(fēng)險、投資范圍或投資標的，核實相關(guān)條款與宣傳推介內(nèi)容是否一致，是否托管，是否約定糾紛解決途徑等。

　　四是量力而行“不貪小利”。在滿足合格投資者標準的前提下，再選擇與自己風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品。

　　五是文件簽署“不走過場”。投資者應(yīng)當認真對待有關(guān)個人投資者資格審查等適當性審查環(huán)節(jié)，充分認識風(fēng)險揭示書、合格投資者承諾書、風(fēng)險測評調(diào)查問卷等的重要性，認真審閱合同條款。

　　六是投資前后“不做甩手掌柜”。投資者應(yīng)充分了解所投產(chǎn)品，知道買的是誰的產(chǎn)品，與誰簽約，由誰管理，資金劃到何處，具體投向何方。發(fā)現(xiàn)管理人管理基金存在違法違規(guī)情況的，及時向監(jiān)管部門反映。