中國基金報記者吳君

　　近日，證監(jiān)會主席易會滿主持召開私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會，圍繞“大力發(fā)展股權(quán)投資基金、為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能”，與私募股權(quán)機構(gòu)代表進行面對面交流。

　　會議指出，當(dāng)前私募股權(quán)基金行業(yè)面臨難得的發(fā)展機遇，將從四個方面來促進行業(yè)發(fā)展，包括逐步出清“偽私募”、切實改進登記備案工作、堅持差異監(jiān)管、支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等。

　　私募股權(quán)基金成為

　　服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展生力軍

　　這些年來，中國私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展十分迅速。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，私募基金行業(yè)管理的總規(guī)模達到13.40萬億元，其中，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模為9.38萬億元，占總規(guī)模的70%左右，已經(jīng)成為行業(yè)中堅力量；在協(xié)會存續(xù)登記的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人有14802家，管理基金數(shù)量達到35492只。

　　證監(jiān)會表示，私募股權(quán)基金作為新型的金融產(chǎn)品供給，有利于促進創(chuàng)新資本形成，改善法人治理結(jié)構(gòu)，支持企業(yè)重組重建，推動生產(chǎn)要素向更具前景、更具活力的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移和集聚，在支持科技創(chuàng)新、發(fā)展直接融資、助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面，正發(fā)揮著日益重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。私募股權(quán)基金已經(jīng)成為促進新舊動能轉(zhuǎn)換的“發(fā)動機”、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“助推器”、優(yōu)化資源配置的“催化劑”和服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的“生力軍”。

　　不斷發(fā)展壯大的私募股權(quán)基金行業(yè)也面臨一些問題。證監(jiān)會指出，要清醒地認識到，當(dāng)前行業(yè)仍存在“多而不精”、“大而不強”的問題；一些機構(gòu)合規(guī)意識不強，規(guī)范化運作水平不高；一些行業(yè)亂象尚未得到有效遏制，風(fēng)險事件頻發(fā)。要深刻汲取教訓(xùn)，正視問題，積極防范化解各類風(fēng)險，共同推動私募股權(quán)基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　四項舉措

　　助力私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展

　　證監(jiān)會強調(diào)，要堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，發(fā)揮各方合力，遵循私募股權(quán)基金發(fā)展規(guī)律，補短板、強監(jiān)管、守底線、促發(fā)展。

　　一是堅持行業(yè)定位，逐步出清“偽私募”。推動出臺私募基金條例，抓緊修訂私募基金監(jiān)管辦法。把握私募基金姓“私”的總體要求，逐步建立全面、動態(tài)、精準、穿透的綜合監(jiān)測監(jiān)控體系，加強非現(xiàn)場檢查與現(xiàn)場監(jiān)管的銜接，提高日常監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管能力。

　　二是堅持刀刃向內(nèi)，切實改進登記備案工作。指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會細化登記備案標(biāo)準和要求，完善流程、優(yōu)化服務(wù)，建立分類備案機制，全面提升透明度。

　　三是堅持差異監(jiān)管，提升監(jiān)管的精準度。將股權(quán)基金和證券基金區(qū)分開來，將創(chuàng)業(yè)投資基金同一般股權(quán)基金區(qū)分開來，將高風(fēng)險機構(gòu)、重點機構(gòu)和一般機構(gòu)區(qū)分開來，加強分類監(jiān)管，突出重點，全面提升監(jiān)管有效性和精準度。

　　四是堅持發(fā)揮合力，支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。研究股權(quán)和創(chuàng)投基金管理人利用多層次資本市場融資的方式和路徑，進一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金“反向掛鉤”政策。推動完善私募股權(quán)基金稅收政策和中長期資金投資私募股權(quán)基金的政策規(guī)定。

　　私募股權(quán)基金

　　要做到“四個聚焦”

　　如今，私募股權(quán)基金行業(yè)正面臨難得的發(fā)展機遇。證監(jiān)會表示，從募資環(huán)節(jié)看，居民日益增長的財富管理需求將帶來豐富的資金供給，各類機構(gòu)投資者的更多參與也將提供更加廣泛多元的資金來源；從投資環(huán)節(jié)看，當(dāng)前中國正加快科技創(chuàng)新，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將為私募股權(quán)和創(chuàng)投基金帶來大量投資機會；從退出環(huán)節(jié)看，全面深化資本市場改革正積極推進，創(chuàng)業(yè)板改革、新三板改革以及發(fā)行、上市、交易等基礎(chǔ)制度改革的陸續(xù)實施，將為私募股權(quán)投資基金提供更加便捷、更為豐富的退出選擇。

　　證監(jiān)會要求，私募股權(quán)基金行業(yè)要做到“四個聚焦”。一要聚焦服務(wù)實體，提高支持科技創(chuàng)新能力。積極投早投小，投長期、投未來，大力支持高新技術(shù)企業(yè)、中小微企業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域自主創(chuàng)新。二要聚焦投資主業(yè)，提升專業(yè)化水平。堅持長期投資理念，當(dāng)好股權(quán)投資的“專門家”，切實為所投企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)增值服務(wù)。三要聚焦風(fēng)險防控，堅守合規(guī)經(jīng)營底線。提高依法合規(guī)經(jīng)營意識，建立“募投管退”全過程的風(fēng)險控制體系，強化投資者適當(dāng)性管理。四要聚焦守信履約，培育積極健康的行業(yè)文化。堅守契約精神這一發(fā)展之基、立業(yè)之本，勇?lián)鐣?zé)任，珍惜聲譽，做精主業(yè)、做深專業(yè)，打造資管行業(yè)的“百年老店”。

　　實際上，為了促進私募行業(yè)健康發(fā)展，近年來監(jiān)管層加大了對私募基金行業(yè)違法違規(guī)行為的查處力度。在2019年的私募基金專項檢查工作中，證監(jiān)會就對多家存在問題的私募股權(quán)機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，責(zé)令其改正。

　　今年10月，浙江證監(jiān)局對8家私募股權(quán)基金開出“罰單”，包括浙江誠合資產(chǎn)管理有限公司、浙銀匯智（杭州）資本管理有限公司、思嘉投資管理（浙江）有限公司等，并對2位私募高管出具警示函。這些私募存在的主要問題包括未對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行評估、部分基金對外投資不符合基金合同約定、未按規(guī)定進行產(chǎn)品備案、未履行信息披露義務(wù)、變相保本保收益、備案信息更新不及時等。