□本報(bào)記者徐金忠

　　近年全球投資環(huán)境不確定因素增多，私募股權(quán)投資該如何自處？日前，英國(guó)資管巨頭施羅德投資集團(tuán)旗下施羅德資本全球私募股權(quán)主管賴納.埃德?tīng)?Rainer Ender)在接受記者采訪時(shí)表示，專業(yè)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，將持續(xù)尋找在技術(shù)發(fā)展、社會(huì)需求等方面有堅(jiān)實(shí)支撐的產(chǎn)業(yè)和公司進(jìn)行投資，以穿越動(dòng)蕩不安的宏觀周期。

　　埃德?tīng)柋硎?，施羅德資本在股權(quán)投資領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注人工智能、醫(yī)療保健、消費(fèi)等領(lǐng)域。埃德?tīng)柌⒉恢M言全球私募股權(quán)投資近年來(lái)面臨壓力與挑戰(zhàn)，并稱私募股權(quán)市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的“落潮期”，但是全球風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)承受能力正在持續(xù)修復(fù)。埃德?tīng)栒J(rèn)為，在私募股權(quán)資本回暖的趨勢(shì)下，人民幣市場(chǎng)占據(jù)了明顯的比較優(yōu)勢(shì)，是全球股權(quán)投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

　　私募股權(quán)投資回暖

　　資料顯示，施羅德資本提供一系列多元化的投資策略，包括新能源基建、私募股權(quán)、房地產(chǎn)以及私募債和信貸替代方案業(yè)務(wù)。截至2024年12月31日，其資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)993億美元(包括非收費(fèi)待投資金額和集團(tuán)旗下相互持股)。

　　埃德?tīng)柆F(xiàn)任施羅德資本全球私募股權(quán)主管，并擔(dān)任施羅德投資集團(tuán)私募股權(quán)投資委員會(huì)的成員。在2001年加入施羅德投資集團(tuán)之前，埃德?tīng)栐谔K黎世再保險(xiǎn)擔(dān)任另類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移承保人。1997年至2000年期間，他曾在安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所旗下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)出任經(jīng)理。另外，他曾在設(shè)于瑞士的DTS公司擔(dān)任董事會(huì)成員。

　　在老牌資管巨頭的私募股權(quán)投資平臺(tái)浸淫多年，埃德?tīng)枌?duì)于私募股權(quán)投資近年來(lái)的變化，有著敏銳的洞悉。在他看來(lái)，2000年以后全球私募股權(quán)投資經(jīng)歷了明顯的波動(dòng)和周期。

　　埃德?tīng)柋硎荆蛩侥脊蓹?quán)市場(chǎng)在2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫中遭遇重創(chuàng)，此后隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)，私募股權(quán)投資迅速升溫。不過(guò)，全球金融危機(jī)的爆發(fā)，終止了復(fù)蘇趨勢(shì)。但是，一旦危機(jī)過(guò)去，私募股權(quán)投資又開(kāi)始了修復(fù)和升溫，甚至在2021年出現(xiàn)了私募股權(quán)投資的高峰。隨后，受多重因素影響，私募股權(quán)投資再度趨于低迷。但是，私募股權(quán)市場(chǎng)的收縮態(tài)勢(shì)趨于緩和，近兩年則陸續(xù)開(kāi)始靠近歷史中位水平，并不斷趨于正?；?。

　　宏觀的變動(dòng)、行業(yè)的起伏，對(duì)于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的壓力可想而知。作為老牌金融機(jī)構(gòu)旗下的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)，在大環(huán)境的“亂流”中，保持專業(yè)定力非常重要。埃德?tīng)柋硎荆M管全球主要經(jīng)濟(jì)體各自面臨著很多問(wèn)題，但是，施羅德資本的私募股權(quán)投資保持了一貫的做法，即以專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的理性、審慎和專研，來(lái)挖掘私募股權(quán)投資中的“核心資產(chǎn)”。

　　據(jù)埃德?tīng)柦榻B，施羅德資本一直以來(lái)都保持在各大市場(chǎng)中的布局與拓展，在全球范圍內(nèi)尋找項(xiàng)目、融通資金，讓施羅德資本具備多元市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，施羅德資本堅(jiān)持在專注的領(lǐng)域不斷縱深發(fā)展。埃德?tīng)柋硎?，施羅德資本在股權(quán)投資方面，持續(xù)向符合技術(shù)發(fā)展路線、具備堅(jiān)實(shí)市場(chǎng)需求的項(xiàng)目進(jìn)行資金和資源的傾斜。近年來(lái)，施羅德資本已經(jīng)將人工智能、醫(yī)療保健、消費(fèi)等行業(yè)和主題明確為投資布局的重點(diǎn)方向。

　　看好人民幣市場(chǎng)

　　具體到上述重點(diǎn)布局方向，施羅德資本的選擇，有其明確的邏輯基礎(chǔ)。

　　埃德?tīng)栒f(shuō)，人工智能是全球性的話題，具備穿越宏觀周期的能力。施羅德資本對(duì)人工智能領(lǐng)域的發(fā)展保持密切關(guān)注，并且已經(jīng)在相關(guān)的項(xiàng)目中投資布局?！肮緦?duì)AI技術(shù)非常有興趣，我們現(xiàn)在也在使用AI技術(shù)來(lái)對(duì)我們的投資進(jìn)行分析。我們內(nèi)部推出了生成式AI投資分析平臺(tái)，通過(guò)AI平臺(tái)我們可以訓(xùn)練相應(yīng)的模型，幫助我們處理海量的文檔數(shù)據(jù)材料、總結(jié)投資案例等，輔助和加快團(tuán)隊(duì)評(píng)估企業(yè)管理、商業(yè)模式等核心要素，使我們的投資專家能夠分配更多時(shí)間與目標(biāo)和現(xiàn)有投資項(xiàng)目直接互動(dòng)，從而做出更具價(jià)值的投資決策?！卑５?tīng)柦榻B稱。

　　對(duì)于醫(yī)療保健領(lǐng)域的投資，埃德?tīng)柋硎?，老齡化已成為全球性問(wèn)題，“全球都存在老齡化問(wèn)題，歐洲、北美、中國(guó)、日本等市場(chǎng)的老齡化問(wèn)題較為突出”。對(duì)于消費(fèi)領(lǐng)域，埃德?tīng)柼崾玖艘粋€(gè)吸引投資的關(guān)鍵因素，即經(jīng)歷數(shù)年的重新定價(jià)，相關(guān)資產(chǎn)的性價(jià)比已經(jīng)凸顯。此外，埃德?tīng)栠€認(rèn)為，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息化領(lǐng)域有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，企業(yè)軟件及其解決方案是支撐企業(yè)發(fā)展的必要基礎(chǔ)設(shè)施，未來(lái)將持續(xù)迎來(lái)資金的投入。

　　在談?wù)撍侥脊蓹?quán)投資的重點(diǎn)行業(yè)時(shí)，埃德?tīng)柋容^了不同經(jīng)濟(jì)體的私募股權(quán)市場(chǎng)。以人工智能領(lǐng)域的投資為例，埃德?tīng)柋硎荆斯ぶ悄茴I(lǐng)域的技術(shù)和企業(yè)以中、美兩大經(jīng)濟(jì)體為主，同時(shí)歐洲、印度也有部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)。全球資管巨頭對(duì)中國(guó)企業(yè)的新技術(shù)正保持密切關(guān)注。

　　埃德?tīng)栠M(jìn)一步說(shuō)，不僅在人工智能等領(lǐng)域，在全球私募股權(quán)市場(chǎng)回暖的大環(huán)境下，人民幣市場(chǎng)正占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位?！跋噍^于美元市場(chǎng)，人民幣市場(chǎng)開(kāi)始占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。在私募股權(quán)業(yè)務(wù)方面，我們不僅有美元投資，同時(shí)也有人民幣市場(chǎng)投資，因此我們可以雙管齊下，帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)?！卑５?tīng)柦榻B，自2002年中國(guó)市場(chǎng)實(shí)施QFII制度以來(lái)，施羅德投資集團(tuán)便是早期參與的企業(yè)之一，并較早地獲得了QFII資格。