私募排排網莫靜

　　南海之畔的深圳，因春天的故事而名聞遐邇，更因敢為天下先的的創(chuàng)新而迅速崛起，一場場資本風云的角逐，每天都在深圳這座傳奇城市上演。這個曾經的小漁村，誕生了一個個讓市場耳熟能詳?shù)纳鲜衅髽I(yè)，也為私募行業(yè)提供了發(fā)展的快車道。

　　2003年，趙丹陽在深圳發(fā)行中國第一只陽光私募產品，開啟了中國陽光私募的大門，一批陽光私募的大佬在深圳誕生。此后，國內私募市場在陽光化的道路上高速疾馳，至今已經突破13.69萬億大關。

　　私募圈不僅存在著以校友為紐帶的圈子文化，也存在著因不同地區(qū)特殊性而導致的地域性差別。論起源，最早的陽光私募是趙丹陽在深圳成立的的赤子之心；論數(shù)量，注冊在上海的私募基金管理人遙遙領先于國內其他城市；論規(guī)模，北京地區(qū)百億規(guī)模的私募數(shù)量一馬當先。不同地區(qū)私募各具特色與優(yōu)勢，身處政治中心的北京私募相對低調，但對政策解讀有獨到的一面；身處金融中心的上海私募相對謹慎，擅長于對行業(yè)和公司的解讀，而位于科創(chuàng)中心的深圳私募則顯得比較活躍，對市場更多的是持有開放創(chuàng)新的態(tài)度。

　　養(yǎng)“基”大戶，深圳私募收益可圈可點

　　深圳是典型的移民城市，培育相對多元而包容的城市文化，在開放創(chuàng)新的環(huán)境下，多數(shù)的私募機構都略顯活躍，樂于嘗試新的投資操作模式。私募起步早、數(shù)量多、理念先進，投資者云集，在良好的市場環(huán)境下，無數(shù)私募在深圳猶如雨后春筍般出現(xiàn)。如今，深圳已經成為了國內私募基金行業(yè)發(fā)展的前沿陣地，在這片土地上，即活躍著無數(shù)中小私募，也創(chuàng)造了三年創(chuàng)百億規(guī)模的傳奇私募，更誕生了如趙丹陽、劉明達、康曉陽、但斌等一批明星基金管理人。

　　作為私募基金的發(fā)源地之一，深圳已經成為名副其實的養(yǎng)“基”大戶。曾經在深圳的私募圈里還一度流傳著一句話：在深南大道上拉 10 個人，可能有 5 個會說自己是做私募的。在深圳，私募比較集中的兩個地方就是福田和南山，其中由于將公司注冊在前海自貿區(qū)能享受不少金融優(yōu)惠政策，憑借政策優(yōu)勢，前海近幾年吸引了大量私募機構集聚。

　　據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月底，從存續(xù)登記私募基金管理人的注冊地域分布來看，深圳地區(qū)的私募基金管理人達4570家，占全國比例18.73%，僅次于上海地區(qū)的4725家，位列全國第二。

　　在對投資策略的選擇上，股票策略、復合策略與符合策略依舊是市場主流，深受深圳私募的青睞，債券策略和宏觀策略則略顯冷落。據(jù)私募排排網不完全統(tǒng)計，截至10月31日，在深圳地區(qū)納入統(tǒng)計的私募證券機構中，其中50億以上私募9家，20億-50億私募14家，10-20億私募24家，10億以下多達1558家。

　　不僅數(shù)量領先全國，深圳地區(qū)私募的收益也可圈可點。截至2019年10月底，從私募排排網有業(yè)績記錄的198家深圳地區(qū)股票類私募機構中，今年來平均收益率錄得33.51%，最高收益489.14%，最低收益-24.73%，首尾收益相差513.87%，其中188家私募機構獲得正收益，占比高達94.95%。而同期上海地區(qū)的最高收益僅為198.03%，平均收益為28.08%。北京的最高收益為229.67%，平均收益為26.89%。由此可見，無論是在最高收益還是平均收益上，深圳地區(qū)的私募經常能拔得頭籌，但同時，深圳地區(qū)私募收益的首位相差也是最大的。

　　無論是冠軍產品，還是各大策略十強私募，在不同策略以及不同維度的榜單中，都不乏深圳私募身影的出現(xiàn)。如在三年期股票策略收益中，截至10月31日，排名前三位的私募機構均來自深圳，賽亞資本、大禾投資、方圓天成分別包攬冠、亞季軍。此外，來自深圳的正圓投資和云溪基金也同樣入圍了前十。但值得注意的是，這些私募的規(guī)模多數(shù)都是規(guī)模在1-10億為主的中小型私募。

　　小私募云集，產品收益波動大

　　作為改革開放的經濟特區(qū)，深圳向來創(chuàng)業(yè)環(huán)境寬松，也為私募的發(fā)展提供了肥沃的土壤。為了鼓勵私募行業(yè)的發(fā)展，深圳市私募基協(xié)會還發(fā)布《深圳市福田區(qū)支持私募基金行業(yè)發(fā)展若干措施項目申請指南（2018年）》，根據(jù)不同的要求，對私募支持的力度最高能達到3000萬元，一度引起了私募圈的小巨震。

　　該項政策對于符合條件的私募而言，支持額度非常大。如新落戶私募一次性最高支持500萬，母基金和子基金兩項加起來最高支持1500萬，購置辦公用房最高支持3000萬，租賃辦公用房最高支持1000萬，上年度對福田區(qū)綜合貢獻達到1000萬元以上的私募最高支持1000萬等。

　　在政策的支持下，與大型私募集聚的北京相比，深圳市則是中小私募最為活躍的地區(qū)。在納入私募排排網排行的私募機構中，1億規(guī)模以下的私募深圳占比最高，占比22.4%，而北京地區(qū)1億以下的私募占比僅為15.2%。值得注意的是，10億以下規(guī)模私募一年期收益排名前十中，深圳私募占據(jù)了六個席位，最高收益超過了800%。

　　但同樣的，在近一年股票策略產品最大回撤前十排行中，來自深圳地區(qū)的產品就占了五只。而在私募證券機構的成立年限上也可以看到，上海是十年以上老牌私募的聚集地，深圳成立十年以及五年期私募都相對較少，與上海相比將近少了50%，深圳私募不僅以小規(guī)模為主，多數(shù)成立時間或延續(xù)時間短也是一大特點。

　　正是由于前期深圳地區(qū)私募落戶門檻較低，且政府支持力度大，深圳聚集了國內眾多數(shù)量的私募，在野蠻生長之下，小私募云集，大型私募寥若晨星。從私募排排網組合大師查詢數(shù)據(jù)得知，目前深圳地區(qū)管理規(guī)模超過50億的股票私募僅有六家，分別是林園投資、東方港灣、明達資產、盈峰資本、瑞豐匯邦和金匯榮盛財富。百億私募更是屈指可數(shù)，無論是放眼廣東地區(qū)6000多家私募機構的基數(shù)，還是與同為私募重鎮(zhèn)的北京、上海相比，深圳地區(qū)的大型私募數(shù)量與管理規(guī)模都處于相對較低的水平。

　　北京上海的私募基金經理多以券商和公募出身為主流，而深圳基金經理的背景則相對更多元化，既有擁有券商、公募、科班出身的專業(yè)人士，也有不少草根民間派，甚至還有不少媒體、實業(yè)從業(yè)背景轉型派，以及海外回來創(chuàng)業(yè)的私募基金經理等。在此影響下，深圳地區(qū)私募產品的業(yè)績也呈現(xiàn)出風格多變的特點，與北京上海私募相比，其產品波動率也相對更大。

　　資本市場詭譎多變，收益是每一位投資人孜孜不倦的追求，但短期業(yè)績的爆發(fā)雖然能吸引市場投資者的關注，私募擁有長期獲取優(yōu)秀穩(wěn)定業(yè)績的能力才是立足于市場的關鍵所在，對于深圳地區(qū)私募來說，龐大的私募機構數(shù)量下，還需孕育出更多優(yōu)質私募和大型私募，這樣才能在數(shù)量高速增長下實現(xiàn)質的飛躍。

　　結語

　　作為私募基金的起源地，深圳一直被稱為“私募重鎮(zhèn)”，匯聚了國內外各類的私募基金機構，成為了私募基金發(fā)展的熱土，其地位和影響放眼全國都堪稱前列。雄霸私募江湖，除了數(shù)量上的優(yōu)勢，也需要用收益來站住腳跟，深圳私募數(shù)量在高速增長之時，也并不缺乏高收益私募霸屏各大榜單。

　　但值得注意的是，深圳私募在快速發(fā)展的同時，也存在不足之處，早期投資者的投機心理幫助了深圳私募完成了野蠻生長。然而在市場的不斷洗禮之下，投資者愈加成熟和謹慎，其所暴露出來的風險開始讓投資者有所顧慮，就運作情況而言，深圳證券私募與北京、上海尚有一定差距，未來依舊還有很大的發(fā)展空間。