從2018年11月設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的消息傳出，至今已一年有余。2019年7月，科創(chuàng)板正式開板交易，成為2019年中國資本市場(chǎng)最受關(guān)注的事件之一。截至2020年1月末，共有79家企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板，總市值突破萬億元。

　　超八成科創(chuàng)板企業(yè)

　　獲私募基金支持

　　在這些科創(chuàng)板企業(yè)背后，頻頻出現(xiàn)私募基金的身影。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底登陸科創(chuàng)板的70家企業(yè)，共有60家在成長(zhǎng)過程中獲得私募基金支持，獲投比例高達(dá)85.7%；每家科創(chuàng)板上市企業(yè)平均獲得4.79億元資本支持，其中，獲投資金最多的企業(yè)累計(jì)獲得35.19億元投資。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有417家私募基金管理人、561只產(chǎn)品（均已去重）投資了科創(chuàng)板上市企業(yè)，累計(jì)投資本金達(dá)到287.44億元，在投本金268.94億元。在這個(gè)過程中，私募基金體現(xiàn)出投資活躍、集中度高的特點(diǎn)，不少科創(chuàng)板上市企業(yè)獲得多只私募基金青睞：獲得1只基金投資的有11家，獲得2至5只基金投資的有20家，獲得6只以上基金投資的有29家，其中獲投最多的企業(yè)得到86只基金支持。

　　科創(chuàng)板也讓不少專注于科創(chuàng)領(lǐng)域投資的機(jī)構(gòu)脫穎而出。國投創(chuàng)合總經(jīng)理劉偉告訴記者，作為一家在母基金及直投領(lǐng)域均有布局的機(jī)構(gòu)，國投創(chuàng)合從十多年前就開始垂直布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向，目前其參投企業(yè)在科創(chuàng)板上市的共有18家，其中，直投1家，子基金投資17家，另有十余家在申報(bào)排隊(duì)。

　　據(jù)毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)應(yīng)文祿介紹，目前其投資的企業(yè)有4家在科創(chuàng)板過會(huì)，其中，2家已成功IPO，另有十余家在排隊(duì)。元禾控股主導(dǎo)管理的基金目前投資了6家科創(chuàng)板上市企業(yè)，另有2家已過會(huì)未發(fā)行、1家申請(qǐng)獲受理，此外，其通過母基金間接投資的科創(chuàng)板上市企業(yè)有2家。

　　協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國基金報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于單個(gè)企業(yè)而言，天使投資、創(chuàng)投基金、私募股權(quán)基金各擅所長(zhǎng)，在企業(yè)誕生和成長(zhǎng)過程中，根據(jù)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期各個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的需要，提供風(fēng)險(xiǎn)匹配和期限匹配最優(yōu)的資金，構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)資本形成的完整鏈條；對(duì)于行業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)而言，私募基金憑借專業(yè)化、市場(chǎng)化機(jī)制，遴選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的、撬動(dòng)社會(huì)資本、支持國家薄弱產(chǎn)業(yè)，挖掘新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資和成長(zhǎng)。

　　私募基金推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

　　支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　作為促進(jìn)資本形成的重要工具，私募基金將社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為金融資本，為實(shí)體企業(yè)提供資金支持和增值服務(wù)，是多層次資本市場(chǎng)體系的重要參與方；通過投資優(yōu)秀科技型企業(yè)，推動(dòng)科技與資本融合，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，已備案私募基金累計(jì)投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)11.18萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金6.36萬億元，僅2019年前三季度便新增0.44萬億元。私募基金的在投項(xiàng)目中，中小企業(yè)項(xiàng)目5.98萬個(gè)，在投本金2萬億元；高新技術(shù)企業(yè)3.10萬個(gè)，在投本金1.27萬億元；初創(chuàng)科技型企業(yè)1.01萬個(gè)，在投本金1519.27億元。

　　背靠中國科學(xué)院、專注科創(chuàng)領(lǐng)域投資的VC國科嘉和，在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)堅(jiān)守了7年多。其管理合伙人王戈表示，“以前沒有科創(chuàng)板，我們也是這么做投資，投資策略不受科創(chuàng)板推出與否影響，我們的基金一般存續(xù)期是‘7+2’，時(shí)間比較久?！彼€稱，國科嘉和對(duì)于很多優(yōu)秀的被投企業(yè)都持續(xù)多輪追加投資。

　　元禾控股對(duì)旗下多個(gè)項(xiàng)目投資時(shí)間也較長(zhǎng)，以某科創(chuàng)板上市公司為例，由于判斷該公司符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、有一流創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新能力突出，有望在國家工業(yè)4.0的升級(jí)過程中迅速發(fā)展，元禾控股在2011年便成為其首家機(jī)構(gòu)投資者，之后在2015年至2018年間通過自身及旗下平臺(tái)連續(xù)7次參與后續(xù)融資，為公司成長(zhǎng)持續(xù)注入資本力量。

　　應(yīng)文祿也表示，毅達(dá)資本對(duì)于優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)堅(jiān)守，而且持續(xù)加碼后輪投資，比如其投資的某家首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，在2014年、2015年兩次獲毅達(dá)資本投資?！拔覀兊耐顿Y邏輯是尋找‘四有’青年項(xiàng)目：一是高成長(zhǎng)行業(yè)中有潛力的黑馬，二是有能力構(gòu)筑核心技術(shù)門檻，三是有實(shí)力實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，四是有不達(dá)不休的企業(yè)家精神?！?/p>

　　前述協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，基于市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制，私募基金天然具有挖掘含有市場(chǎng)潛力項(xiàng)目的驅(qū)動(dòng)力。“私募基金能前瞻性、戰(zhàn)略性地布局全球前沿科技創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和人力資本轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，促進(jìn)創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化和規(guī)?；?；同時(shí)，助推中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，在推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新業(yè)態(tài)方面發(fā)揮著指引性作用?！?/p>

　　據(jù)劉偉介紹，國投創(chuàng)合一直在支持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，聚焦高新技術(shù)領(lǐng)域投資。目前累計(jì)投資2300多個(gè)項(xiàng)目，95%以上是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和民企，80%以上是初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新企業(yè)。近十余年來，投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、高端裝備、節(jié)能環(huán)保和新能源汽車等，與科創(chuàng)板支持方向基本一致。

　　從行業(yè)分布來看，互聯(lián)網(wǎng)等計(jì)算機(jī)運(yùn)用、機(jī)械制造等工業(yè)資本品，醫(yī)療器械與服務(wù)、醫(yī)藥生物等產(chǎn)業(yè)升級(jí)及新經(jīng)濟(jì)代表領(lǐng)域是私募基金的布局重點(diǎn)。截至2019年三季度末，科創(chuàng)板上市企業(yè)獲私募基金投資排名前三的行業(yè)依次為半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物、醫(yī)療器械與服務(wù)，累計(jì)獲投本金分別為58.12億元、39.03億元、37.13億元。