在近期全球股市遭遇急風(fēng)驟雨的背景下，A股市場(chǎng)的獨(dú)立走勢(shì)及抗跌特征凸顯。記者了解到，多家百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)對(duì)于近期全球市場(chǎng)震蕩的反應(yīng)頗為淡定，對(duì)于A股的整體研判也偏樂(lè)觀。另一方面，相關(guān)大型私募機(jī)構(gòu)更加關(guān)注市場(chǎng)的確定性機(jī)會(huì)和長(zhǎng)期投資收益。

　　A股呈現(xiàn)獨(dú)立走勢(shì)

　　在隔夜歐美股市集體重挫、美股出現(xiàn)史上第二次暴跌熔斷的情況下，3月10日A股市場(chǎng)在前一交易日跟跌之后，迎來(lái)一輪探底回升的絕地反擊，A股主要股指均大幅拉升約2%左右。

　　具體來(lái)看，上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指和滬深300等兩市五大股指，周二分別上漲了1.82%、2.65%、2.79%、2.66%和2.14%。而隔夜道瓊斯指數(shù)等美股三大指數(shù)，以及德國(guó)DAX、法國(guó)CAC40、英國(guó)富時(shí)等歐美主要股指，則大跌了7%左右。

　　與此同時(shí)，在近期全球股市一片急跌之中，3月以來(lái)A股凸顯了抗跌的“比較優(yōu)勢(shì)”。截至北京時(shí)間3月10日，3月以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指和滬深300指數(shù)分別上漲3.62%和3.73%，相對(duì)于同期美股道瓊斯指數(shù)的表現(xiàn)（3月以來(lái)道瓊斯指數(shù)累計(jì)下跌6.13%），均大幅跑贏超過(guò)9個(gè)百分點(diǎn)。此外，自2月3日至今，創(chuàng)業(yè)板指、深證成指等指數(shù)均跑贏道瓊斯指數(shù)超20個(gè)百分點(diǎn)。

　　預(yù)期普遍積極

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，淡水泉投資強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)并無(wú)系統(tǒng)性高估值壓力，支持市場(chǎng)上行的中長(zhǎng)期邏輯尚未被破壞，這主要體現(xiàn)在四大方面。一是當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值水平與全球其他主要市場(chǎng)和自身歷史相比并不存在泡沫化；二是國(guó)內(nèi)貨幣政策空間明顯大于海外，新冠肺炎疫情使得市場(chǎng)對(duì)政策寬松的預(yù)期漸成共識(shí)；三是再融資新規(guī)等支持資本市場(chǎng)發(fā)揮直接融資功能的政策導(dǎo)向不斷強(qiáng)化；四是未來(lái)對(duì)抗通脹資產(chǎn)的需求有望上升，在地產(chǎn)調(diào)控背景下，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)更有吸引力。

　　針對(duì)近期海外股市急劇震蕩，景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程表示，經(jīng)受住考驗(yàn)的公司才是值得投資的好公司。有兩大確定性的趨勢(shì)值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，一是各行業(yè)集中度的快速提升；二則是線(xiàn)上化進(jìn)程的加速。例如，消費(fèi)者充分體驗(yàn)了線(xiàn)上教育、娛樂(lè)和服務(wù)的便利，這一影響會(huì)非常深遠(yuǎn)。

　　高云程表示，春節(jié)之后A股市場(chǎng)的場(chǎng)外資金有加速流入的跡象，面對(duì)賺錢(qián)效應(yīng)和外部市場(chǎng)震蕩的交織，投資者更應(yīng)關(guān)注一些投資的基本原則，比如未來(lái)自由現(xiàn)金流好的公司、信得過(guò)且有能力的管理層以及一個(gè)合理的價(jià)格。

　　重陽(yáng)投資認(rèn)為，投資者在關(guān)注海外市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的同時(shí)，也應(yīng)看到西方央行新一輪降息潮的開(kāi)始。整體而言，海外降息潮對(duì)金融市場(chǎng)的影響大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。尤其是降息潮提高了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值，新興市場(chǎng)股票將顯著受益。