在經(jīng)過 五一節(jié)前的窄幅波動后，A股市場節(jié)后再度震蕩上行。與此同時，4月份以及5月以來的傳統(tǒng)基建及地產(chǎn)、電煤消耗量、可選消費等高頻 經(jīng)濟數(shù)據(jù)快速回升。在此背景下，私募整體對于宏觀經(jīng)濟帶動的A股階段性“復(fù)蘇?！北в休^強預(yù)期，其中新老基建、消費及科技成為私募普遍看好的三類核心資產(chǎn)。

　　看好5月復(fù)蘇投資邏輯

　　對于目前A股市場所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，泊通投資董事長盧洋表示，4月制造業(yè) PMI略低于預(yù)期，但非制造業(yè)PMI表現(xiàn)較為強勢，尤其是建筑業(yè)PMI和建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期均體現(xiàn)出了地產(chǎn)和基建鏈的強勢。在此背景下，A股5月將大體處于基本面逐步恢復(fù)、政策預(yù)期明朗的環(huán)境中，這一市場環(huán)境對于風(fēng)險資產(chǎn)將構(gòu)成支撐，A股在復(fù)工復(fù)產(chǎn)、“政策面對沖”等方面的主線依然有望延續(xù)。

　　整體而言，對于5月份A股市場的表現(xiàn)并不悲觀。風(fēng)險因素方面，考慮到國內(nèi)企業(yè)的盈利面、投資者情緒的修復(fù)進程、海外市場面臨不利因素擾動，市場在沒有強大的內(nèi)外因素推動下，預(yù)計中短期市場也難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌。

　　于翼資產(chǎn)進一步分析表示，近期海外疫情進入可控狀態(tài)，歐美權(quán)益市場走勢積極；國內(nèi)疫情風(fēng)險響應(yīng)等級下調(diào)，經(jīng)濟與社會活動逐步恢復(fù)，這對國內(nèi)市場風(fēng)險偏好提升具有積極意義。展望5月，在流動性寬裕與政策面樂觀預(yù)期助推下，A股結(jié)構(gòu)性機會將持續(xù)演繹，尤其市場在復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面的邏輯有望持續(xù)增強。

　　三類資產(chǎn)獲私募聚焦

　　在5月具體個股布局上，李思思指出，4月市場的階段性震蕩調(diào)整，給予了投資者以相對低價買入優(yōu)質(zhì)公司的良機。5月份廬雍資產(chǎn)將堅持好賽道、好公司、好價格的選股原則，在持倉結(jié)構(gòu)上重點關(guān)注云計算、網(wǎng)絡(luò)安全等科技類核心資產(chǎn)，同時在新基建等高景氣度板塊和偏剛需類的消費個股品種上進行重點配置。