私募排排網(wǎng)莫靜

　　2015年5月，上證指數(shù)最高站上了5178點，五年之后的2020年5月，上證指數(shù)在2900點上下徘徊。在這五年間，上證指數(shù)再也未曾突破4000點，一直深陷于下跌泥沼之中，開啟了漫長的下跌調(diào)整，五年內(nèi)跌幅接近45%。

　　從資本市場的主要指數(shù)的漲跌幅情況來看，2015年5月至2020年5月，A股上證綜指下跌44%，深證成指也從2015年18211點的高位跌到目前的11074點，跌幅39.19%；而創(chuàng)業(yè)板指也不容樂觀，從4037點調(diào)整到目前的2141點，下跌幅度達(dá)到47%。常用來作為業(yè)績比較基準(zhǔn)的滬深300也同樣從5380點下跌到3968，跌去了26.25%。由此可見，在這五年來，A股資本市場的大環(huán)境相對低迷，在不斷探底中前行。

　　自2015年上證登上5000點之后不久，就開啟了股災(zāi)模式，在短短4個月之內(nèi)就跌到了3000點，也由此展開了漫漫熊市。雖然有2017年白馬藍(lán)籌股強勢上漲帶來的小牛市和2019年科技消費助攻的結(jié)構(gòu)性行情，但大部分時間而言，A股市場都處于萎靡不振的局面。2020年開局接踵而至的黑天鵝和原油對全球金融市場的沖擊，更是讓不少投資者都抹去了過去的漲幅。

　　A股長期低迷大盤五年不漲，投資者就真的不能在市場中賺錢嗎？在牛市高點時成立的私募和產(chǎn)品收益如何，都在隨著大盤的下跌而虧損嗎？根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在這五年間有多達(dá)33家私募機(jī)構(gòu)實現(xiàn)了翻倍收益。而在2015年牛市期間成立的私募機(jī)構(gòu)中，有將近七成的私募都獲得了正收益，在上證指數(shù)高點成立的1791只目前仍在運行的產(chǎn)品中，平均收益也達(dá)到了40.59%。由此可見，雖然行情不給力，但依舊有不少私募憑借著自己的獨特優(yōu)勢，向市場交上了一份滿意的成績單。

　　僅兩成產(chǎn)品賺錢，但有產(chǎn)品斬獲六倍收益

　　在2015年的5月到6月的股市高點位置，指數(shù)大多維持在4000點以上，市場投資情緒較高，私募的熱情也較為高漲。這期間成立了不少新私募，也陸續(xù)發(fā)行了不少基金產(chǎn)品。根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，在這期間新成立了246家私募機(jī)構(gòu)，共計發(fā)行了1791只產(chǎn)品。

　　2015年6月之后，市場將開啟了漫漫的下跌之路，那么，這些機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的收益如何呢？根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止5月12日，在同期滬深300跌幅26%，上證指數(shù)跌幅-44%的背景下，大盤高點成立的且目前仍在運行的私募基金在此區(qū)間的平均收益為40.59%，但正收益占比只有19.01%。由此可見，各產(chǎn)品之間的業(yè)績差異十分之大，盈利的產(chǎn)品只有兩成，但平均收益卻相對較高。其中，業(yè)績排名前二十的產(chǎn)品均斬獲了翻倍收益，甚至還有部分產(chǎn)品在市場持續(xù)下跌的這五年間實現(xiàn)了五六倍的成績。

　　具體來看，排名前十的產(chǎn)品均為股票策略，雖然A股市場行情在2015年6月之后的表現(xiàn)相對低迷，但這并不影響一批股票策略產(chǎn)品逆市走強。賽亞資本、希瓦資產(chǎn)、方圓天成、謝諾辰陽、天迪資產(chǎn)、涇溪投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、璟恒投資和京港偉業(yè)投資旗下都有產(chǎn)品進(jìn)入了收益前十。

　　旗下產(chǎn)品位于業(yè)績榜首的賽亞資本成立于2014年，其管理團(tuán)隊擁有20年證券投資經(jīng)驗，歷史投資經(jīng)典案例眾多。

　　希瓦資產(chǎn)成立至今，旗下基金產(chǎn)品均大幅跑贏指數(shù)，戰(zhàn)勝市場同期同策略產(chǎn)品，其核心投研團(tuán)隊有10年以上美國、香港、大陸三地市場投資經(jīng)驗，擅長股票及各種金融衍生品操作。

　　方圓天成是各大私募業(yè)績榜單的?？?，長期堅持價值投資理念，以滬、深、港及美國證券市場上市的大中華公司為主要投資方向，其策略尤其適用于在熊市中挑選優(yōu)質(zhì)股。對于2020年的布局，方圓天成在排排網(wǎng)路演中指出，熊市孕育良機(jī)，化恐慌為收益，以經(jīng)營者的角度看待投資，不以短期股價波動評判一家公司，不從眾，尋找低估值、高確定性的機(jī)會，用便宜的價格買入優(yōu)質(zhì)公司。

　　前十平均收益高達(dá)308%，近七成私募機(jī)構(gòu)正收益

　　在2015年牛市高點成立的私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)也并不遜色，納入私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的246家私募機(jī)構(gòu)成立以來平均收益錄得33.76%，其中正收益占比高達(dá)69.51%，有將近七成的私募機(jī)構(gòu)都實現(xiàn)了盈利。具體來看，排名前二十的私募機(jī)構(gòu)也都實現(xiàn)了翻倍收益，而排名前十的私募平均收益更是高達(dá)308.14%。瑞福資產(chǎn)、勻豐資產(chǎn)、迎水投資、柚子（北京）投資、淺湖投資、中證乾元資本、正帆投資、泛太平洋(601099,股吧)基金、前海建泓時代資產(chǎn)和華溢之星資產(chǎn)位于收益前十。

　　五年創(chuàng)造了超六倍收益的瑞福資產(chǎn)雖然成立于牛市高點，但長期踐行“選取價值投資和成長股配置結(jié)合”的投資理念，在選股上專注于選取具備市場占有率和技術(shù)優(yōu)勢，具有足夠安全邊際和低估投資價值品種，在這五年中交上了一份亮眼的成績。

　　勻豐資產(chǎn)經(jīng)歷了完整的牛熊市考驗，其核心人員一直專注于上市公司研究及投融資等相關(guān)業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)形成了相對成熟、系統(tǒng)的投資模式，包括事件驅(qū)動投資法、全行業(yè)周期投資法、PEG選股模型、強度投資模型、風(fēng)格指數(shù)模型、各種低風(fēng)險套利模型等一系列交易模型。對于業(yè)績歸因，勻豐資產(chǎn)曾介紹，主要是抓住了風(fēng)口上的板塊，策略是模型選股，優(yōu)勢在于模型沒有生命，沒有情緒，只有符合和不符合，不受其他干擾。

　　成立于2015年6月的迎水投資在近年來的成績也不容小覷，旗下多只基金都實現(xiàn)了翻倍收益。當(dāng)前市場備受疫情問題困擾，對于投資者應(yīng)該如何應(yīng)對，迎水投資董事長盧高文介紹道，要在戰(zhàn)略上樂觀，在戰(zhàn)術(shù)上謹(jǐn)慎。保持謹(jǐn)慎是因為下跌的過程會持續(xù)多久無法判斷，中途可能會出現(xiàn)無法預(yù)料的巨大波動。在戰(zhàn)略上保持樂觀是因為，從我們中國人的角度來看，西方國家疫情從爆發(fā)到得到控制，雖然反應(yīng)速度可能不如中國，但已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極跡象。

　　無懼熊市震蕩，33家私募機(jī)構(gòu)斬獲翻倍收益

　　除了2015年牛市成立的私募和產(chǎn)品外，也有不少私募機(jī)構(gòu)在2015年-2020年這五年間逆市賺錢，在公司規(guī)模在1億以上且有業(yè)績記錄的私募機(jī)構(gòu)中，有33家在近五年來實現(xiàn)了翻倍收益，其中業(yè)績前十的私募機(jī)構(gòu)平均收益高達(dá)294.17%。賽亞資本、社潤投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、同亨投資、前海厚生資產(chǎn)、明汯投資、磐厚蔚然（上海）資產(chǎn)、林園投資、新思哲投資、偏鋒投資均榜上有名。

　　社潤投資是一家成立于2008年的老牌私募，其投資理念奉行客觀化投資原則，在高中低頻領(lǐng)域的交易都經(jīng)過嚴(yán)格理性的分析。

　　作為強勢進(jìn)入前十的百億私募，明汯投資深耕量化投資領(lǐng)域，借助強大的數(shù)據(jù)挖掘、統(tǒng)計分析和軟件開發(fā)能力，已經(jīng)構(gòu)建了面向多市場、多品種、多策略的程序化交易系統(tǒng)和資產(chǎn)管理平臺。對于后市，明汯投資認(rèn)為，總體來看，A股市場逐步企穩(wěn)，但并不具備向上大幅突破的量能，而一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與上市公司業(yè)績也基本落地，后續(xù)經(jīng)濟(jì)回升的持續(xù)性和力度均值得期待，目前來看，海外市場的溢出效應(yīng)仍然是影響國內(nèi)市場的重要變量。

　　分規(guī)模來看，在高收益私募機(jī)構(gòu)方面，1-10億規(guī)模的私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)最佳，前十私募大部分都實現(xiàn)了兩倍收益。20-50億規(guī)模私募在高收益表現(xiàn)上也可圈可點，有八家私募都斬獲了翻倍收益。而相比之下，備受關(guān)注的百億私募中則只有明泓投資、高毅資產(chǎn)和少藪派投資在近五年來實現(xiàn)業(yè)績翻倍。

　　從各規(guī)模這五年來的前十榜單中可以看到，有不少熱門私募機(jī)構(gòu)的身影。位于50億規(guī)模收益第三的林園投資是市場上的網(wǎng)紅私募，對于投資中的行業(yè)選擇，林園投資董事長林園在排排網(wǎng)投資者問答中介紹道，在行業(yè)上只選擇未來的國家名片，也就是中國最好的東西，這是投資A股的理想狀態(tài)，現(xiàn)在也是在標(biāo)的物里面逐步觀察，然后慢慢開始集中重倉投資未來的國家名片，醫(yī)藥是長期的投資方向，也是唯一確定能賺錢的。