私募排排網(wǎng) 劉丹妮

　　軍工行業(yè)近期表現(xiàn)頗為強勢，choice數(shù)據(jù)顯示，在申萬28個一級行業(yè)中，國防軍工行業(yè)漲幅居前，截至7月30日，7月以來國防軍工行業(yè)漲幅逾30%。從增量資金來看，7月以來，軍工ETF規(guī)模大增，5只軍工ETF份額合計增長近40億份。以國泰中證軍工ETF（512660）為例，該ETF收益短短一個月上漲逾30%，份額增長在同類軍工ETF中居首。有行業(yè)專業(yè)人士認(rèn)為，相關(guān)領(lǐng)域的訂單預(yù)期大幅增加，估值處于歷史底部區(qū)域等因素驅(qū)動著軍工概念本輪的行情。

　　國泰中證軍工ETF累計收益走勢

　　近期哪些軍工概念公司被集中調(diào)研？

　　6月以來，國防軍工行業(yè)上市公司中被機構(gòu)調(diào)研較多的公司有賽微電子、中航光電(002179,股吧)、星網(wǎng)宇達(dá)(002829,股吧)、航發(fā)控制(000738,股吧)、海格通信(002465,股吧)、【天和防務(wù)(300397)、股吧】(300397,股吧)等。從行業(yè)細(xì)分子領(lǐng)域來看，被調(diào)研次數(shù)居前的企業(yè)多屬于航空、材料、電子信息化等高景氣賽道。6月以來，最受機構(gòu)青睞的公司為賽微電子，機構(gòu)調(diào)研占其被調(diào)研總數(shù)的84%，接待量達(dá)95次之多。從賽微電子公布的機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，不乏九章資產(chǎn)、于翼資產(chǎn)、上海景林資產(chǎn)等百億私募的身影。

　　二季度以來，對國防軍工行業(yè)調(diào)研最多的機構(gòu)為安信證券。安信證券軍工行業(yè)首席分析師馮福章在近期接受媒體采訪時表示，軍工行業(yè)的資金關(guān)注度還在進(jìn)一步提升，軍工行情或許還沒有走完。6月以來，其帶領(lǐng)團隊去調(diào)研的軍工企業(yè)包括【海格通信(002465)、股吧】等。早前，百億私募中深圳凱豐投資、淡水泉也曾調(diào)研走訪這家專注國防信息化的公司。除了百億私募，該企業(yè)公布的調(diào)研機構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中睿合銀、正圓投資等規(guī)模在10億以上的私募機構(gòu)也紛紛調(diào)研了這家主營軍事通信設(shè)備和導(dǎo)航設(shè)備的軍工企業(yè)。正圓投資近期上榜私募排排網(wǎng)發(fā)布的近三年股票策略私募基金收益前十，較注重公司的基本面研究。

　　除了海格通信，近期淡水泉參與調(diào)研的軍工企業(yè)還有有中航機電(002013,股吧)、中航光電、航天發(fā)展(000547,股吧)等?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300424/" target="_blank" title="航新科技(300424)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >航新科技(300424)、股吧】(300424,股吧)、星網(wǎng)宇達(dá)等公司接受了景林資產(chǎn)、東方港灣等百億私募的調(diào)研走訪。盡管機構(gòu)調(diào)研的頻率與扎堆情況并不一定意味著被調(diào)研企業(yè)后續(xù)股價的上漲，但仍在一定程度上透露出私募資金的動向與在某一板塊的關(guān)注焦點。

　　6月以來機構(gòu)調(diào)研熱度較高的軍工企業(yè)

　　6月以來私募調(diào)研熱度較高的軍工企業(yè) 數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端

　　近期軍工漲幅居前的邏輯在哪，有望延續(xù)嗎？

　　軍工概念強勢上漲的同時，也有分析人士提醒了相關(guān)風(fēng)險，特別是不建議投資者通過突發(fā)事件性來進(jìn)行軍工概念的投資，在當(dāng)前環(huán)境下，國防安全的主方向會有所加強，投資趨勢將會是長期穩(wěn)定增加的。近期軍工漲幅居前，行情是否有望延續(xù)？

　　“整體性行情延續(xù)的可能性較小。我們認(rèn)為，近期軍工概念上漲主要還是受地緣沖突與政治博弈的刺激。在目前大國博弈持續(xù)升溫，國內(nèi)政治穩(wěn)定的背景下，我國軍工裝備投資將在較長的時間內(nèi)保持穩(wěn)定快速的增長，行業(yè)發(fā)展確定性較為明確。但從目前來看，整體性行情延續(xù)的可能性較小，但諸如北斗導(dǎo)航，大飛機等具備一定的中長線邏輯的細(xì)分領(lǐng)域可能存在結(jié)構(gòu)性行情?！苯眨患医邮芰怂侥寂排啪W(wǎng)采訪的私募機構(gòu)表示。

　　富犇投資夏軼翔：多重因素推動軍工的這輪行情

　　二季度剛開啟就已經(jīng)發(fā)表過軍工概念存在機會的觀點，如今也得到了印證。一直以來，我認(rèn)為邏輯有四：1、受疫情影響，各個行業(yè)的基本面都受到了嚴(yán)重的影響，但是軍工行業(yè)的基本面不會受到任何影響，甚至國家會加大對于軍工行業(yè)的投資，來彌補其他行業(yè)增長嚴(yán)重不足的影響，類似于“大基建”；2、軍工概念已經(jīng)沉寂多年，在去年如此暖和的市場環(huán)境下都沒啟動，所以也應(yīng)該輪到它了；3、軍工概念屬于防守板塊，一般都會在全球市場極度不確定的大環(huán)境下大放異彩；4、本次疫情對于中國來說，國際地位和影響力的躍升基本上毫無懸念，接下來全球的所有的國家都會擠破門要和中國合作，那強有力的軍事能力將會為其他國家?guī)砀嗟陌踩小?/p>

　　谷銀基金執(zhí)行總裁楊東：未來仍看好軍工領(lǐng)域

　　未來仍看好軍工領(lǐng)域，理由如下：1、軍工股的整體業(yè)績尚未完全釋放，目前僅僅是預(yù)期；2、從A股歷史看，風(fēng)險偏好提升的市場行情下軍工股是從不會缺席的；3、國防軍工的營收基本都是to G模式，在目前的貨幣寬松政策下，會有大量的資金優(yōu)先投入到確定性高的軍工領(lǐng)域，進(jìn)一步推動軍工研發(fā)、裝備提升、軍品民用等，形成資金的累積效應(yīng)；4、連續(xù)的建設(shè)投入、外圍局勢的進(jìn)一步嚴(yán)峻、未來延續(xù)高景氣的強預(yù)期，如此多層次的疊加，帶來國防軍工行業(yè)的業(yè)績和估值的“戴維斯雙擊”。