私募排排網 姚京津

　　A股7月還有最后一個交易日，雖然多空多輪博弈，但是得益于7月上旬的暴漲行情，A股確實做到了七翻身，截至7月30日，7月以來A股主要市場指數(shù)漲幅超10%，也超過同期美股與港股指數(shù)表現(xiàn)。

　　行情給力，私募業(yè)績水漲船高，管理規(guī)模也是順勢增長。在7月底，國內又有一家知名老牌私募晉升百億，也是今年以來的第45家百億私募。根據私募排排網數(shù)據，知名投資人林園掌舵的深圳市林園投資管理有限責任公司（以下簡稱林園投資）在7月份管理規(guī)模突破百億大關，這也意味著這家成立于2006年的老牌私募邁入百億新征程。

　　7月份既有多只基金業(yè)績實現(xiàn)翻倍，也有私募管理人掀起產品發(fā)行熱潮。根據私募排排網不完全統(tǒng)計，截至7月29日，7月份已備案2387只基金，僅次于3月份的2733只，更有百億私募合計備案222只產品。

　　實戰(zhàn)派馳騁股市，林園投資管理規(guī)模首破百億

　　根據私募排排網數(shù)據，截至6月底，國內共有44家私募的管理規(guī)模維持在百億以上，包括今年晉升百億的禮仁投資，寧泉資本、東方港灣等，隨著林園投資的加入，國內百億私募數(shù)量也是增至45家。

　　林園投資成立于2004年3月，是國內最早成立的私募基金之一，公司長期堅持價值投資，追求投資的確定性，實現(xiàn)財富的復合增長。具體表現(xiàn)為，熊市買入贏利確定的壟斷企業(yè)，滿倉持有跟隨企業(yè)同步成長，牛市進行階段性操作。

　　在大類資產配置方面，林園投資在A股與可轉債均有涉及。配置邏輯為自上而下與自下而上相結合，自上而下進行大類資產配置；通過深入細致的行業(yè)和公司研究，自下而上發(fā)掘具有絕對競爭優(yōu)勢的壟斷性行業(yè)中的龍頭企業(yè)為投資標的。在行業(yè)方面，看好醫(yī)藥行業(yè)，尤其是老齡化相關的醫(yī)療、醫(yī)藥行業(yè)，例如高血壓、心臟病、糖尿病等細分行業(yè)。

　　相較于林園投資，公司創(chuàng)始人林園在市場更具備知名度。林園畢業(yè)于臨床醫(yī)學專業(yè)，曾就職于深圳紅會醫(yī)院，擔任內科門診醫(yī)生。作為資深股民，1989年林園以8000元入市買入深發(fā)展，締造了年復合增長率98%，8000元炒到4億的投資神話。在成立私募公司林園投資之前，如詞典一般厚的股票交割單，既是其有力的財富佐證，而過硬的股市業(yè)績，更是讓林園收獲了眾多的粉絲與追隨者。

　　三十年間歷經多輪牛熊，林園本人投資的核心品種累計復合漲幅均超過百倍以上。相較于多數(shù)投資人的如履薄冰，林園顯得更加淡定從容，由于是實戰(zhàn)派背景，市場對林園及其投資水平也存在較大爭議，有人認為林園天然具備投資的智慧與天賦，化繁為簡才是股市投資的最高境界；也有人認為林園缺乏系統(tǒng)的金融知識與傳統(tǒng)金融機構的經歷，業(yè)績難以持續(xù)。

　　不過隨著林園投資的管理規(guī)模突破百億，還是國內首個實戰(zhàn)派百億私募，以及憑借過硬的業(yè)績，林園在國內眾多基金經理中斬獲近五年股票策略私募基金冠軍，市場上對于林園的討論也是見仁見智。

　　單月產品備案數(shù)量創(chuàng)年內次高，百億私募已備案2222只產品

　　從單月私募基金備案數(shù)量來看，3月份是年內私募備案巔峰，當月有2733只基金完成備案。年內備案基金數(shù)量最低的月份為2月份，受春節(jié)假期與疫情影響，2月份僅有1219只私募基金完成備案，私募證券投資基金備案數(shù)量更是不足千只。

　　在牛市行情的催化下，7月以來私募基金產品備案熱情高漲。從月度數(shù)據來看，截至7月29日，7月份已有2387只私募基金完成備案登記，其中私募證券投資基金1858只，占比77.83%。

　　從百億私募備案產品數(shù)量來看，國內百億私募在7月份共計備案了222只基金，迎水投資、靈均投資、明汯投資單月備案基金數(shù)量均超過20只，迎水投資更是以34只基金的發(fā)行居于數(shù)量之首。除此之外，寧波幻方量化與九坤投資單月備案基金數(shù)量也均超過10只。

　　從備案基金數(shù)量較多的百億私募主要投資策略來看，量化私募在7月份備案產品的數(shù)量明顯高于主觀多頭。由于在震蕩市量化策略的收益更顯穩(wěn)定，市場高呼牛市，但牛市又遭遇回調降溫，回撤較小的量化基金也不失為一種優(yōu)勢明顯的資產配置方式。

　　9只產品7月收益翻倍，主觀多頭貢獻高收益

　　由于私募基金凈值并非逐日更新披露，所以下文所述私募收益為7月以來的不完全統(tǒng)計，并非私募基金7月報。

　　從私募排排網組合大師數(shù)據得知，在7月以來有凈值更新的私募基金中，有1984只私募基金單月收益超10%，更有154只私募基金7月以來收益超30%，其中有10只私募基金收益實現(xiàn)翻倍。

　　主觀多頭貢獻較多高收益基金，在418只收益超20%的私募基金中，主觀多頭就有272只，占比高達65.07%。主觀多策略、管理期貨復合、宏觀策略緊隨其后，占比分別為6.94%、5.02%、5.02%。

　　量化策略的優(yōu)勢則主要是穩(wěn)定性與風險防御能力，所以一般在震蕩市，量化策略優(yōu)勢會更加明顯。在市場趨勢向上時，主觀多頭策略更容易抓住上漲行情，從而博得高收益，這也是7月份股票多頭斬獲高收益的原因之一。