為進一步加強私募投資基金監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，嚴控增量風險，穩(wěn)妥化解存量風險，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，保護投資者及相關(guān)當事人合法權(quán)益，9月11日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。

　　近年來，我國私募基金行業(yè)快速發(fā)展。截至 2020 年 7月底，在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人 2.45 萬家，備案私募基金超過 8.8 萬只，管理基金規(guī)模 14.96 萬億元。作為多層次資本市場的重要組成部分，私募基金在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比重、服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理等方面發(fā)揮了重要作用。

　　但私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時，也暴露出許多問題，包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、異地經(jīng)營、集團化運作、資金池運作、剛性兌付、利益輸送、自融自擔等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財產(chǎn)、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法犯罪行為。

　　結(jié)合近年來的監(jiān)管實踐和查處的違法違規(guī)案件，證監(jiān)會認為有必要重申和明確私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸本源，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

　　針對上述問題，征求意見稿主要有以下六部分內(nèi)容：

　?。ㄒ唬┮?guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)

　　在名稱上，征求意見稿要求管理人統(tǒng)一名稱規(guī)范，應(yīng)當標明“私募基金”“私募基金管理”等字樣。

　　在業(yè)務(wù)范圍上，征求意見稿要求管理人聚焦投資管理主業(yè)，圍繞私募基金管理開展資金募集、投資管理、顧問服務(wù)等業(yè)務(wù)，不得管理未依法備案的私募基金，不得直接或者間接從事民間借貸、擔保、保理、典當、融資租賃、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介、場外配資等任何與私募基金管理相沖突或者無關(guān)的業(yè)務(wù)。

　　私募基金管理人的注冊地與主要辦事機構(gòu)所在地應(yīng)當設(shè)于同一省級、計劃單列市行政區(qū)域內(nèi)。

　?。ǘ膰辣O(jiān)管集團化私募基金管理人

　　征求意見稿規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當如實披露其出資結(jié)構(gòu)，嚴禁出資人代持、交叉持股、循環(huán)出資等行為，不得隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系或者將關(guān)聯(lián)關(guān)系非關(guān)聯(lián)化。

　　同一主體實際控制兩家以上私募基金管理人的，應(yīng)當說明設(shè)置多個管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務(wù)分工，建立完善的合規(guī)管理、風險控制制度。

　?。ㄈ┐_保私募基金應(yīng)當向合格投資者非公開募集

　　征求意見稿堅守私募基金“非公開”本質(zhì)，進一步細化私募基金募集過程中的禁止性行為要求，包括違反合格投資者要求募集資金，通過互聯(lián)網(wǎng)、微信等載體向不特定對象宣傳推介，向投資者承諾保本保收益，夸大宣傳、虛假宣傳，設(shè)立以從事資金募集活動為目的的分支機構(gòu)以及突破投資者人數(shù)限制等。

　?。ㄋ模┟鞔_私募基金財產(chǎn)投資的負面清單

　　征求意見稿著力引導私募基金回歸投資本質(zhì)，重申投資活動“利益共享、風險共擔”的本質(zhì)，嚴禁使用基金財產(chǎn)從事借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動。

　　但是私募基金以股權(quán)投資為目的，按照合同約定為被投企業(yè)提供 1 年以下借款、擔保除外。借款或者擔保到期日不得晚于股權(quán)投資退出日，且借款或者擔?？傤~不得超過該私募基金財產(chǎn)總額的 20%，多次借款、擔保的金額應(yīng)當合并計算。

　　此外，私募基金嚴禁投向保理資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、典當資產(chǎn)等類信貸資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)，不得從事承擔無限責任的投資以及國家禁止或限制投資的項目等。

　?。ㄎ澹娀侥蓟鸸芾砣思皬臉I(yè)人員等主體規(guī)范要求

　　征求意見稿要求私募基金管理人及其從業(yè)人員規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易，嚴禁基金財產(chǎn)混同、資金池運作、自融、侵占或挪用基金財產(chǎn)、利益輸送、利用未公開信息交易、內(nèi)幕交易、操縱市場、不公平對待基金財產(chǎn)和投資者等違法違規(guī)情形。私募基金托管人、銷售機構(gòu)、其他服務(wù)機構(gòu)及從業(yè)人員也不得從事前述行為或者為前述行為提供便利。

　?。┟鞔_法律責任和過渡期安排

　　征求意見稿對違反規(guī)定從事私募基金業(yè)務(wù)的，綜合運用行政、自律、司法等多種手段追究相關(guān)機構(gòu)和人員的法律責任。同時為穩(wěn)妥起見，征求意見稿設(shè)置了過渡期安排，對已登記私募基金管理人不符合征求意見稿要求的，作出相應(yīng)的安排。