見習(xí)記者 包雨珊 本報記者 陳鋒 北京報道

　　近來7個交易日從最高2.42元下跌至最低1.94元（1月6日盤中），*【ST中南(002445)、股吧】（002445）（002445.SZ）在退市新規(guī)落地之際連連下挫。

　　1月5日下午，【*ST中南(002445)、股吧】發(fā)布關(guān)于重整計劃執(zhí)行進(jìn)展暨風(fēng)險提示的公告，就2020年12月25日召開的第一次債權(quán)人會議的相關(guān)情況做出公示。

　　在*ST中南（002445.SZ）前十大流通股東中，百億級私募通怡投資的產(chǎn)品占據(jù)了三個。

　　通怡投資法定代表人、執(zhí)行董事儲貽波對《華夏時報》記者表示，有關(guān)*ST中南的基金產(chǎn)品主要是專戶產(chǎn)品，后續(xù)操作需要同客戶商定，受監(jiān)管的原因，不便對外透露過多消息。此外，通怡投資主要做量化、衍生品、可轉(zhuǎn)債、固收類的投資產(chǎn)品，主動多頭的投資比較少涉及，大部分產(chǎn)品是沒有投“ST類”的股票。

　　重整失敗或?qū)⒔K止上市？

　　*ST中南重整計劃執(zhí)行最新進(jìn)展情況包括公司與管理人進(jìn)一步整理債權(quán)人提供的銀行賬戶信息，復(fù)核各家債權(quán)人所享有的債權(quán)總額及對應(yīng)所能受領(lǐng)的償債資金總額。截至目前，現(xiàn)金清償部分已經(jīng)分配完畢。

　　同時，公司與管理人進(jìn)一步整理債權(quán)人提供的證券賬戶信息，復(fù)核各家債權(quán)人所享有的以股抵債的股數(shù)。截至目前，本次資本公積金轉(zhuǎn)增股份已完成登記至管理人和*ST中南全資子公司江陰中南重工有限公司管理人的證券賬戶。但仍有部分債權(quán)人還未提供證券賬戶信息，還需時間進(jìn)行股票清償事宜。

　　據(jù)天眼查APP資料顯示，*ST中南為中南紅文化集團股份有限公司，主營業(yè)務(wù)包括工業(yè)金屬管件和壓力容器制造，電視劇、電影項目的制作、發(fā)行、營銷及其衍生品開發(fā)業(yè)務(wù);藝人培養(yǎng)和藝人經(jīng)紀(jì);版權(quán)開發(fā)、運營;游戲制作、發(fā)行;文化產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資等。2020年半年報顯示，*ST中南的主營業(yè)務(wù)機械制造業(yè)、文化娛樂占營收比例分別為96.46%、3.54%。

　　2020年三季報顯示，*ST中南實現(xiàn)營業(yè)總收入2.648億元，但合計負(fù)債金額高達(dá)27億元之多。營業(yè)總收入同比下降了41.22%，實現(xiàn)歸母凈利潤-5.114億元，同比下降86.97%，實現(xiàn)基本每股收益-0.37元。

　　*ST中南因長期虧損且經(jīng)營扭虧困難，明顯缺乏清償能力，向無錫中院申請重整。2020年12月25日，江蘇省無錫市中級人民法院裁定批準(zhǔn)《中南紅文化集團股份有限公司重整計劃》，*ST中南正式進(jìn)入重整計劃執(zhí)行階段。如公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有助于改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，化解債務(wù)危機，主營業(yè)務(wù)重新走上健康發(fā)展的軌道。若重整失敗，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，公司股票可能面臨被終止上市的風(fēng)險。

　　同樣由*ST中南100%控股的全資子公司中南重工正式進(jìn)入重整計劃執(zhí)行階段。若中南重工順利實施重整并促成中南重工破產(chǎn)重整成功，中南重工將成為*ST中南的重要利潤來源，將對公司的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展起到重要作用。若重整失敗，則中南重工本次重整將轉(zhuǎn)為破產(chǎn)清算。*ST中南將喪失對中南重工的控制權(quán)，中南重工亦將不再納入*ST中南合并報表范圍。

　　緊接著2020年12月28日，深圳證券交易所對*ST中南發(fā)放關(guān)注函，對無錫市中級人民法院裁定的批準(zhǔn)*ST中南公司重整計劃予以關(guān)注。證監(jiān)會披露同意*ST中南公司重整計劃進(jìn)展。

　　債務(wù)問題引發(fā)破產(chǎn)危機

　　*ST中南作為一家以金屬制造業(yè)和文化傳媒業(yè)為主營業(yè)務(wù)的公司，2003年成立于江蘇省無錫市江陰市，注冊資本8.3億元。2021年1月6日流通市值為47億元。*ST中南的實際控制人為江陰澄邦企業(yè)管理中心（有限合伙），持股3.403億股，占比24.5%。

　　*ST中南在2018年5月，因受6億元公司債到期難以兌付影響，公司發(fā)生債務(wù)危機，資金鏈斷裂導(dǎo)致生產(chǎn)運營全面停滯；2018年報顯示凈利潤-2088938401.23 元，2019 年報顯示凈利潤-1798808691.98元。2019年4月30日，因2018年度、2019年度凈利潤為負(fù)值，深交所對公司股票實行退市風(fēng)險警示，被冠上了“ST”的帽子。

　　2018年以來*ST中南的業(yè)績表現(xiàn)就出現(xiàn)斷崖式下降，2018年度實現(xiàn)歸母凈利潤-21.01億元，同比下降817.39%，數(shù)字驚人。據(jù)披露的2019年財報，疲弱趨勢依舊延續(xù)，實現(xiàn)營業(yè)總收入5.98億元，同比下降38.41%；歸母凈利潤為-17.98億元，實現(xiàn)基本每股收益-1.29元。2020年三季報數(shù)據(jù)顯示的每股收益為-0.37元，相較于發(fā)行前的每股凈資產(chǎn)2.84元以及發(fā)行后的6.59元，差距甚大。

　　同花順（300033）iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，*ST中南2017年至今保持資產(chǎn)負(fù)債至少26億元以上，2018年高達(dá)34億元，且總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為2687.89天之久，且周轉(zhuǎn)率僅僅為0.1次。*ST中南相關(guān)負(fù)面消息層出不窮，包括債務(wù)逾期，債務(wù)危機，相關(guān)當(dāng)事人被公開譴責(zé)處分，多次收到監(jiān)管部門的問詢函等等，時不時還會冒出“破產(chǎn)”的消息。

　　在退市新規(guī)落地和推行全面注冊制的大背景下，資本市場更加注重優(yōu)勝劣汰。*ST中南備受市場和投資人的關(guān)注，若重整計劃無法成功實施，以及業(yè)績無法助力債務(wù)問題的解決，將會面臨終止上市的局面。

　　百億私募觸雷

　　*ST中南2020年三季報顯示，前十大流通股東名單中出現(xiàn)了兩家投資機構(gòu)的身影。北京中融鼎新投資管理有限公司旗下“中融鼎新-鼎融嘉盈6號投資基金”持有其1.61億股，占其流通股比的12.32%，位列十大流通股第2位。

　　通怡投資旗下三只私募基金產(chǎn)品于2020年第三季度新進(jìn)*ST中南的股份，同時進(jìn)入*ST中南前十大流通股的行列。這三只基金為“通怡海川10號私募證券投資基金”（持股2375萬股，占比1.71%），“通怡東風(fēng)6號私募證券投資基金”（持股2150萬股，占比1.55%）和“通怡麒麟10號私募證券投資基金”（持股1882萬股，占比1.35%）在前十大流通股東中分列第5、第7和第8位。三只基金合計持有ST中南約6406.93萬股，占比4.61%。

　　近期*ST中南相關(guān)重整公告的發(fā)布也對股價帶來了不小的影響，滬深交易所2020年12月30日公布的交易公開信息顯示，*ST中南因成為連續(xù)三個交易日內(nèi)跌幅偏離值累計達(dá)到12%的ST或S證券登上龍虎榜。異常期間2020年12月28日至12月30日，期間跌幅14.35%，累計偏離值5.02%，區(qū)間成交額1.34億元。

　　通怡投資在第三季度新進(jìn)，*ST中南進(jìn)入第四季度股價就持續(xù)波動，加上債務(wù)問題，未來趨勢令人擔(dān)憂。2020年12月28日以來，僅過去一周多的時間，*ST中南股價就下跌17.71%，通怡投資在這期間瞬間損失近2715萬元。按最新股價計算，通怡投資所持股份現(xiàn)市值約12621.7萬元。

　　上海通怡投資管理有限公司成立于2015年3月23日，注冊資本1050萬元，經(jīng)營范圍包括投資管理、資產(chǎn)管理。公司主要股東為上海寬洋科技中心（有限合伙）、儲貽波，各自的持股比為45.24%和45.24%。5年多的時間，發(fā)展成為管理資產(chǎn)100億元以上的私募機構(gòu)。通怡投資旗下共有152只私募基金產(chǎn)品，現(xiàn)運行中的有146只。

　　除了“踩雷”*ST中南以外，通怡投資旗下3只產(chǎn)品同樣在第三季度新進(jìn)【昊志機電(300503)、股吧】（300503）（300503.SZ），并進(jìn)入前十大流通股東名單。2020年12月8日，昊志機電突然閃崩，直至2020年12月31日收盤，其2020年12月股價跌幅超過40%。通怡投資旗下“通怡桃李2號私募證券投資基金”、“通怡海川12號私募證券投資基金”、“通怡東風(fēng)3號私募證券投資基金”合計持股數(shù)達(dá)1283萬股，按最新股價10.95元計算，通怡投資所持股份縮水近4836萬元。

　　同樣在2020年12月份中旬，【凱文教育(002659)、股吧】（002659）（002659.SZ）發(fā)布關(guān)于擬收購海南創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟公司75%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。截至2020年12月31日收盤，12月跌幅超過25%。通怡投資旗下2只產(chǎn)品同樣在第三季度新進(jìn)凱文教育，并進(jìn)入前十大流通股東名單。通怡投資旗下“通怡百合10號私募證券投資基金”和“通怡麒麟9號私募證券投資基金”合計持股數(shù)達(dá)1079萬股，按最新股價4.58元計算，通怡投資所持股份縮水近1780萬元。

　　在去年11月時，通怡投資在百億私募的業(yè)績排名中還排在第三位，前10個月的投資收益率為70.02%，到了去年12月，受第三季度新進(jìn)的*ST中南、昊志機電、凱文教育大跌的影響，業(yè)績表現(xiàn)就急轉(zhuǎn)直下。據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度以來，通怡投資的收益率為.5%。

　　巴菲特曾經(jīng)說過，“投資首先是保護(hù)資本”。作為判斷基金風(fēng)險的重要指標(biāo)之一，對標(biāo)周期內(nèi)產(chǎn)品的收益率，最大回撤率的重要性就不言而喻了。截至上個月，通怡投資的2020年累計收益率達(dá)7.02%，在去年10月30日的時候經(jīng)歷了歷史最大回撤，回撤率為6.08%，而年化收益率在8.39%。

　　通怡投資相關(guān)工作人員從投資的角度告訴《華夏時報》記者，未來一年，通怡投資對醫(yī)藥、半導(dǎo)體、光伏等板塊比較看好。公司近一年半來發(fā)展新股打新的投資風(fēng)格，兼顧量化投資來對沖風(fēng)險。同時相關(guān)人員還表示，通怡投資的主要客戶是機構(gòu)類的投資者，體量小的個體投資者是較少接觸的。

　　編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶