又見百億量化私募宣布“封盤”旗下部分產(chǎn)品。

　　近期，深圳凡二投資發(fā)布暫緩部分基金申購公告，稱近來出現(xiàn)資金量增長過快的勢頭，公司決定主動控制規(guī)模增長速度。數(shù)據(jù)顯示，這家私募機(jī)構(gòu)今年備案的私募產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到127只，公司也在今年下半年規(guī)模突破了100億元。

　　實(shí)際上，今年已有幻方量化、靈均投資、天演資本等多家量化私募宣布全面封盤或封盤旗下部分策略產(chǎn)品，引發(fā)市場關(guān)注。

　　深圳量化私募公告暫緩部分基金申購

　　今年備案產(chǎn)品數(shù)量達(dá)127只

　　12月15日晚間，新晉百億量化私募機(jī)構(gòu)深圳凡二投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)在其微信公眾號發(fā)布《關(guān)于凡二投資暫緩部分基金申購公告》，稱公司近來出現(xiàn)資金量增長過快的勢頭，為了保障持續(xù)投資人的利益以及公司的長期穩(wěn)健發(fā)展，公司決定主動控制規(guī)模增長速度，即日起擬暫緩部分基金的申購，已經(jīng)落實(shí)的項(xiàng)目會繼續(xù)推進(jìn)，但會適當(dāng)限制規(guī)模。

　　凡二投資表示，公司希望借此“自我約束”的方式避免資金增長過快導(dǎo)致業(yè)績下滑，更好地保護(hù)現(xiàn)有投資者的利益。

　　公司還稱，在過去一年里資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，股票、期貨各產(chǎn)品線業(yè)績均位居市場前列，凡二投資也進(jìn)入“量化百億私募”行列。

　　基金業(yè)協(xié)會信息顯示，深圳凡二投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2013年11月，注冊資本1000萬元，其大股東是深圳茂源資本資產(chǎn)管理有限公司，持股99%。據(jù)了解，茂源資本是國內(nèi)最早的量化投資公司之一，成立于2007年，前些年專注期貨自營，2017年延展到股票投資，形成了低延時交易體系、投研平臺、交易算法、超算體系。

　　今年量化私募迅速發(fā)展，凡二投資的管理規(guī)模在下半年突破了100億元，目前其在基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到168只，包括CTA、中證500增強(qiáng)、中證1000增強(qiáng)、量化對沖、量化選股等策略；其中，今年新發(fā)的產(chǎn)品就達(dá)到127只。

　　公開資料顯示，凡二投資的總經(jīng)理郭學(xué)文是清華大學(xué)核物理專業(yè)，博士在英國東英大學(xué)做氣候變化模型研究；他還是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，曾創(chuàng)立多個高科技企業(yè)，擁有豐富實(shí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2007年，郭學(xué)文創(chuàng)建茂源資本，用做實(shí)業(yè)的方法做量化投資，希望打造有競爭力的“量化投資專家”。

　　今年已有多家量化私募封盤

　　實(shí)際上，今年已有多家量化私募基金宣布封盤控規(guī)模。

　　11月23日，滬上量化私募念空科技發(fā)布《念空對中證500指增產(chǎn)品線進(jìn)行階段性封盤的公告》。公司稱，決定于2021年12月31日對中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線進(jìn)行階段性封盤，其他產(chǎn)品線不受影響。根據(jù)托管最新數(shù)據(jù)，念空旗下的中證500指數(shù)增強(qiáng)策略系列產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)達(dá)到70億元，同時公司管理的存續(xù)產(chǎn)品總規(guī)模為85億元。

　　11月15日，頭部量化私募巨頭幻方量化公告稱，自即日起暫停旗下全部產(chǎn)品的申購（含追加），前期已預(yù)約客戶需要于12月2日（含當(dāng)日）前完成申購，已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務(wù)不受影響。

　　據(jù)悉，幻方量化內(nèi)部人士回應(yīng)稱，暫停申購乃正常操作，“規(guī)模繼續(xù)增長，不如停下來在這個規(guī)?；A(chǔ)上專注研發(fā)好的策略，改善業(yè)績?！敝劣谖磥黹_放申購時機(jī)，該公司認(rèn)為需要綜合考慮策略、業(yè)績和市場等多方面因素，再做具體決定。

　　10月21日，規(guī)模超600億的量化私募靈均投資也發(fā)布公告稱，經(jīng)審慎考慮，決定自2021年11月1日起，暫停中證500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品的募集，存續(xù)產(chǎn)品不再接受申購。

　　對此，靈均投資回應(yīng)稱，本次針對500指增策略封盤旨在為投資者更好服務(wù)，更好地保障現(xiàn)有投資人利益。

　　9月7日，300億量化私募天演資本宣布暫停募集。天演資本稱，2021年以來隨著市場和行業(yè)情況變化，以及公司業(yè)績得到廣泛認(rèn)可，公司管理規(guī)模增長迅速。近期公司已積極通過各類市場手段抑制管理規(guī)模增速，但仍認(rèn)為增速過快。為保障存續(xù)投資者的長期利益，提供所有投資者良好的投資服務(wù)，公司決定階段性停止募集工作。

　　關(guān)于量化私募封盤的原因，有業(yè)內(nèi)人士表示，量化策略的收益率、波動率以及管理規(guī)模之間，存在不可三角的關(guān)系，會相互制約，對于量化私募而言，不可能做到三方面同時兼顧，也就是說隨著管理規(guī)模的不斷增大，量化策略的收益率肯定會攤薄，同時波動率會加大。隨著量化規(guī)模越來越大，策略之間也會相互競爭，雖然紅利未來依然存在，但是一個不斷攤薄的過程。

　　但也有百億量化私募人士指出，規(guī)模不是業(yè)績的殺手，策略失效才是，量化私募需要不斷做策略迭代。國外可以管幾百上千億美元，市場也要成熟，目前對量化的要求回報(bào)率過高，不得不要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。

　　私募排排網(wǎng)信息顯示，截至11月，百億量化私募已增至26家，同時量化私募管理的資產(chǎn)規(guī)模也超過1萬億元。百億量化私募包括九坤投資、寧波幻方量化、明汯投資、靈均投資、金锝資產(chǎn)、進(jìn)化論資產(chǎn)、盛泉恒元、啟林投資、衍復(fù)投資、千象資產(chǎn)、天演資本、黑翼資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)、赫富投資、金戈量銳、世紀(jì)前沿資產(chǎn)、佳期投資等。

　　附26家百億量化私募的名單