今年2月，姜超宣布入職中泰資管，任聯(lián)席首席投資官。對(duì)于這位海通證券原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的“跨界”選擇，市場有些震驚，更多的則是祝福。

　　加盟新東家后不久，姜超開始掌管了自己第一只私募性質(zhì)的產(chǎn)品---中泰超新星1號(hào)。

　　近日，這位研究大佬又重新回到公眾的視野，帶著他對(duì)經(jīng)濟(jì)研判的新看法和不太出眾的業(yè)績。

　　掌管的首只新產(chǎn)品8個(gè)月回撤近20%

　　加盟新東家中泰資管后，姜超掌管的首只新產(chǎn)品中泰超新星1號(hào)于2021年4月12日成立。

　　公開資料顯示，中泰超新星1號(hào)的托管機(jī)構(gòu)是招商銀行，參與門檻為100萬元，成立規(guī)模為9400萬元，其中，中泰資管公司投入了1300萬元。

　　2021年A股結(jié)構(gòu)性行情較以往更為猛烈，往日大消費(fèi)股主導(dǎo)的格局發(fā)生演變，新能源和周期股成為最耀眼的賽道。

　　這樣一來，也造成了不少頂流基金經(jīng)理的水土不服，其中或許也包括了姜超這位基金經(jīng)理新手。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月20日，中泰超新星1號(hào)的單位凈值為0.8076元，回撤近19.24%。

　　從其凈值表現(xiàn)來看，中泰超新星1號(hào)在4月19日單位凈值高達(dá)1.0158元，隨后下跌。進(jìn)入5月，該產(chǎn)品凈值跌破1元，又在當(dāng)月最后一天面值重返1元之上。6月以后，該產(chǎn)品凈值則是一路下行，期間曾有微弱的反彈。

　　相關(guān)資料顯示，從產(chǎn)品的投資目標(biāo)來看，中泰超新星1號(hào)通過構(gòu)建由優(yōu)質(zhì)權(quán)益類及固定收益類證券組成的現(xiàn)貨投資組合，同時(shí)運(yùn)用股指期貨等對(duì)沖工具管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，爭取在中長期跑贏貨幣平均增速，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

　　其中，股權(quán)類資產(chǎn)的比例(按市值計(jì)算)低于資產(chǎn)管理計(jì)劃總資產(chǎn)的80%；債權(quán)類資產(chǎn)的比例(按市值計(jì)算)低于資產(chǎn)管理計(jì)劃總資產(chǎn)的80%；商品及金融衍生品的持倉合約價(jià)值(非軋差計(jì)算)的比例低于資產(chǎn)管理計(jì)劃總資產(chǎn)的80%，或衍生品賬戶權(quán)益不超過資產(chǎn)管理計(jì)劃總資產(chǎn)的20%。

　　“這只一只私募產(chǎn)品，作為首發(fā)產(chǎn)品規(guī)模并不大，估計(jì)也是（姜超）轉(zhuǎn)型之后的試水之作?！蹦橙藤Y管投研人士向記者表示。

　　不過，對(duì)于即將面臨的困難，姜超選擇轉(zhuǎn)身時(shí)也已有所準(zhǔn)備。在入職中泰資管時(shí)他曾表示：“從研究到投資是個(gè)巨大的轉(zhuǎn)型，投資不易，想要取得不錯(cuò)的收益更是難上加難，但多年的研究經(jīng)歷給予了自己堅(jiān)定的信念。”

　　投資目標(biāo)：戰(zhàn)勝貨幣增速

　　今年6月，當(dāng)被問及從宏觀研究轉(zhuǎn)到投資，感覺會(huì)有哪些困難時(shí)，姜超曾坦言：“我得有一個(gè)相對(duì)比較能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。我的目標(biāo)就是戰(zhàn)勝貨幣增速，就是貨幣超發(fā)。比它高一點(diǎn)點(diǎn)，這樣就保證了我不會(huì)被貨幣超發(fā)干掉?！?/p>

　　談起投資的生活，姜超也曾表示，轉(zhuǎn)行做投資這個(gè)事他也想了很久，看報(bào)告已經(jīng)看了很久了，最開始什么都看，希望找到黑馬，后來發(fā)現(xiàn)很難，所以也沒必要。其實(shí)就是做自己能做的事情，找到中國優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，找到那些“沙漠之花”也行，成長股也行。這些好企業(yè)只要不被消滅，把資產(chǎn)配進(jìn)去就好。

　　對(duì)于資本市場，姜超一直都很有信心，他曾對(duì)外表示，從2018年年底，更早可能是2017年開始，中國新一輪股市的大時(shí)代就已經(jīng)開始了。

　　而在今年6月中旬，姜超堅(jiān)定地認(rèn)為，未來10年，中國股市應(yīng)該都有機(jī)會(huì)，雖然中間會(huì)有一些波折，但這反倒是長期入場的機(jī)會(huì)。

　　2022年看好制造業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)

　　談起投資想法，姜超更傾向長期價(jià)值投資，他曾坦言：“我愿意花時(shí)間來尋找中國優(yōu)秀的企業(yè)，陪伴它們成長的同時(shí)也分享中國優(yōu)秀企業(yè)成長的紅利。”

　　圖片來源：中泰資管官方公眾號(hào)

　　昨日，中泰資管官方公眾號(hào)也發(fā)布了姜超對(duì)2022年經(jīng)濟(jì)的展望。在對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的最新判斷中，姜超用了“經(jīng)濟(jì)重啟，通脹到頭”八個(gè)字來概括。

　　在他看來，新冠疫情暴發(fā)已近2年，相信明年有望告一段落。雖然我們還經(jīng)歷著地產(chǎn)行業(yè)陷入困境等挑戰(zhàn)，但相信明年也會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。另外，過去兩年我們見證了史無前例的商品價(jià)格的短期暴漲，但相信這個(gè)現(xiàn)象不會(huì)長期持續(xù)，明年的商品通脹應(yīng)該會(huì)走到一個(gè)盡頭。我國明年通脹的結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生變化，PPI會(huì)大幅回落，但是CPI會(huì)有小幅回升，總體的通脹壓力應(yīng)該會(huì)比今年減弱，因?yàn)镻PI降幅應(yīng)該會(huì)遠(yuǎn)超過CPI潛在升幅。

　　如果從貨幣創(chuàng)造的角度去理解中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，明年重啟的希望在哪里呢？姜超認(rèn)為，還是在于制造業(yè)和2022年有希望改善的大消費(fèi)行業(yè)。與地產(chǎn)市場的持續(xù)低迷相比，2021年的制造業(yè)表現(xiàn)突出。得益于中國疫情的有效控制，2021年中國出口大幅上升，拉動(dòng)制造業(yè)利潤大幅增長了30%以上，這也有助于支撐2022年的制造業(yè)投資繼續(xù)保持高增長。

　　另外，在制造業(yè)當(dāng)中，部分高新技術(shù)行業(yè)表現(xiàn)的非常搶眼。今年前10月，新能源汽車的產(chǎn)量增速接近200%，工業(yè)機(jī)器人、太陽能電池的產(chǎn)量增速超過50%，集成電路、金屬切削機(jī)床、微型電子計(jì)算機(jī)等產(chǎn)量增速均在30%左右。體現(xiàn)在投資數(shù)據(jù)中，代表這些行業(yè)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)10月投資增速高達(dá)20.4%，科技已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿?，而綠色貸款有望助力科技行業(yè)發(fā)展。

　　“我做了一個(gè)長期的判斷，認(rèn)為在未來的10年甚至20年，主要的機(jī)會(huì)就在于中國的資本市場。這也是我自己選擇從研究轉(zhuǎn)型做投資的一個(gè)最重要的原因?！苯硎?。

　　責(zé)編 何劍嶺