互聯(lián)網(wǎng)北京2月28日訊(記者康博)今年以來，大批量化私募基金遭遇虧損成為市場關(guān)注的焦點，根據(jù)朝陽永續(xù)基金研究平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，該機構(gòu)監(jiān)測的量化指數(shù)增強私募產(chǎn)品2022年以來平均虧損達6.74%。

　　因諾(上海)資產(chǎn)管理有限公司(簡稱：因諾資產(chǎn))成立于2014年9月，2015年3月起開始發(fā)行套利和多策略中性產(chǎn)品。2018年10月，策略由傳統(tǒng)多因子模型全面迭代為人工智能體系，去年新晉成為管理規(guī)模突破100億元的私募基金公司。

　　而從其有公開披露凈值的基金產(chǎn)品看，在共計22只基金中，僅有因諾債券1號和因諾CTA1號截至2月18日收盤實現(xiàn)了3.50%、5.68%的上漲，其余20只基金開年以來都遭遇虧損，其中的14只基金跌幅超過10%。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，因諾中證1000指數(shù)增強1號、因諾天豐8號、因諾中證1000指數(shù)增強3號、因諾中證1000指數(shù)增強2號的年內(nèi)跌幅靠前，分別為12.22%、12.18%、12.06%、12.02%。

　　從資料看，這4只基金成立于2019年和2020年，累計收益率都比較優(yōu)異，然而自成立以來的最大歷史回撤全都發(fā)生在今年的2月11日，當(dāng)日，滬指跌幅0.66%，創(chuàng)業(yè)板跌幅2.84%，而這4只基金的回撤值則達到了22.27%、18.01%、22.08%和22.05%。

　　因諾中證1000指數(shù)增強1號動態(tài)回撤

　　來源：私募排排網(wǎng)

　　其余跌幅較多的也大多為中證500指數(shù)增強、滬深300指數(shù)增強型基金，回撤值也接近或超過20%。值得注意的是，在該公司公開披露凈值的基金中，有3只成立于2021年8月和9月的基金目前的累計凈值還處于虧損當(dāng)中，這3只基金分別是因諾天豐52號、因諾天豐53號、因諾華寶滬深300指數(shù)增強1號，截止到今年2月18日的累計單位凈值分別是0.8636元、0.846元、0.874元，累計虧損都在10%以上。

　　因諾天豐52號

　　來源：私募排排網(wǎng)

　　今年1月份時因諾資產(chǎn)曾對媒體表示，近期500期貨走勢異常，近月合約頻繁出現(xiàn)正基差，應(yīng)與大量中性產(chǎn)品清盤，必須大量買回500期貨有關(guān)，這就造成在對沖端形成了比較大的短期損失。但是，基差的損失并不可怕，這意味著未來會在基差上有盈利，整月來看并沒有差別。股票端，由于大量產(chǎn)品減倉，也對市場流動性形成沖擊。由于量化已達萬億規(guī)模，且大的量化機構(gòu)普遍持有流動性好的股票(因為流動性差的股票無法容納資金)，造成持倉具有一定的同質(zhì)化，在出現(xiàn)大量減倉時也會對市場形成壓力，就會造成股票端的超額回撤。

　　因諾資產(chǎn)也指出，隨著超額的降低，超額的回撤及波動也會增大。這是一個不可逆轉(zhuǎn)的長期趨勢。應(yīng)以更理性地態(tài)度看待超額水平，不能簡單地以過去幾年的情況來預(yù)估未來。

　　據(jù)悉，因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人、實際控制人、總經(jīng)理兼投資總監(jiān)為徐書楠。其先后在國際對沖基金IMC、中信建投（601066）證券自營部擔(dān)任投資經(jīng)理，是海外早期歸國的量化投資專業(yè)人員。徐書楠2010年從香港回到內(nèi)地，一直從事量化投資和交易。2014年正式創(chuàng)立量化私募基金公司因諾資產(chǎn)。

　　徐書楠曾表示：“人工智能在例如語音識別、圖像識別、自動駕駛、下圍棋等方面均有運用，雖然具體模型有區(qū)別，但都屬于用人工智能處理大數(shù)據(jù)非線性這一領(lǐng)域的運用。人工智能在量化投資中，未來仍然會是研發(fā)的熱點?！?/p>

　　因諾資產(chǎn)的另一位重量級人物是李爽，其畢業(yè)于中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)，是人工智能應(yīng)用方向的博士，對因諾人工智能模型體系的研發(fā)與應(yīng)用做出了杰出貢獻，于2020年晉升為因諾的合伙人和研究總監(jiān)。

　　因諾資產(chǎn)旗下今年內(nèi)有公開業(yè)績基金一覽

　　數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

　　(：關(guān)婧)