近期，A股市場(chǎng)整體行情持續(xù)回暖，各大基金也迅猛反彈，不少私募基金凈值迎來(lái)大回血。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月以來(lái)，共有11家百億私募的收益率超過(guò)10%，包括景林、源樂(lè)晟、泓澄、盈峰等一批股票多頭私募，業(yè)績(jī)紛紛出現(xiàn)大幅回升，白鷺、千象、黑翼等則保持賺錢勢(shì)頭。

　　私募產(chǎn)品紛紛加倉(cāng)

　　據(jù)中信證券研報(bào)，中小型私募倉(cāng)位最新一周已經(jīng)提升至75%，較4月末的低點(diǎn)已提高近12個(gè)百分點(diǎn)。考慮到2017年1月以來(lái)的歷史中樞為75.1%，因此目前私募倉(cāng)位已經(jīng)恢復(fù)至正常均值水平，預(yù)計(jì)后續(xù)此類活躍型私募將繼續(xù)保持在較高倉(cāng)位運(yùn)行的狀態(tài)。

　　站在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，中信證券指出，困擾上半年市場(chǎng)的海內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)因素基本處于好轉(zhuǎn)、弱化或者投資者反應(yīng)鈍化的變化趨勢(shì)上。

　　預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏以及各行業(yè)景氣度的變化將成為主導(dǎo)A股市場(chǎng)整體節(jié)奏及細(xì)微結(jié)構(gòu)的主要因素，進(jìn)一步發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性正逐步降低，對(duì)比歷史情形，后續(xù)私募倉(cāng)位仍有一定的上行空間，下半年或保持在中高水位波動(dòng)的狀態(tài)。

　　隨著風(fēng)險(xiǎn)事件的解除，私募倉(cāng)位會(huì)在3個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)逐步反彈到75-85%的中高水平，并跟隨A股市場(chǎng)的短期漲跌同步震蕩。

　　但斌、林園凈值大幅回升

　　值得關(guān)注的是，此前因加倉(cāng)美股導(dǎo)致產(chǎn)品凈值下跌，從而遭受質(zhì)疑的私募大佬但斌此次也終于有機(jī)會(huì)揚(yáng)眉吐氣一把。

　　日前，但斌曾在朋友圈發(fā)文回懟質(zhì)疑稱，“在‘恐慌中’，逆勢(shì)抄底了一些美股，上周美股大跌時(shí)，凈值有些回撤，有些媒體就此‘做文章’……本周美股大漲，含美股基金凈值上升，估計(jì)就沒(méi)有報(bào)道的了！”

　　從凈值波動(dòng)來(lái)看，東方港灣多個(gè)產(chǎn)品單周波動(dòng)就達(dá)到4%，據(jù)券商中國(guó)推測(cè)，其整體倉(cāng)位應(yīng)該在半倉(cāng)左右，顯然6月份但斌加倉(cāng)的力度不小。據(jù)了解，但斌主要加倉(cāng)美股，A股則主要加倉(cāng)龍頭白酒。

　　4月份一度保持低倉(cāng)位運(yùn)行的百億私募林園旗下產(chǎn)品，近期凈值同樣大幅上漲。

　　數(shù)據(jù)顯示，林園的某只代表性產(chǎn)品，在3月18日至5月20日A股市場(chǎng)明顯波動(dòng)期間，產(chǎn)品凈值波動(dòng)極小。但6月20日更新的凈值數(shù)據(jù)顯示，5月20日至6月20日，產(chǎn)品已上漲9.58%，超過(guò)同期滬深300指數(shù)6.2%的漲幅。

　　“大佬”加倉(cāng)這些個(gè)股

　　隨著2022年過(guò)半，除了但斌、林園等此前空倉(cāng)的大佬積極加倉(cāng)，還有一些知名公募和私募基金經(jīng)理也做出了調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，紛紛加倉(cāng)看好的標(biāo)的。這些基金經(jīng)理加倉(cāng)的動(dòng)向也隨著部分公司披露的前十大流通股股東名單而曝光。

　　具體來(lái)看，中庚基金丘棟榮加倉(cāng)了物流股【嘉友國(guó)際(603871)、股吧】（603871）。截至6月23日，持股數(shù)量由原先262.43萬(wàn)股變?yōu)?40.29萬(wàn)股，增持比例高達(dá)近30%。值得注意的是，截至7月1日發(fā)稿，嘉友國(guó)際股價(jià)漲停，創(chuàng)下歷史新高18.59元/股。

　　中歐基金曹名長(zhǎng)繼續(xù)加倉(cāng)冀東水泥（000401）。公告顯示，截至5月24日，中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)保持冀東水泥第八大流通股東的位置，持股數(shù)量為1131.93萬(wàn)股，較此前一季度末的1101.93萬(wàn)股增加了30萬(wàn)股。

　　高毅資產(chǎn)鄧曉峰二季度繼續(xù)加倉(cāng)中航電子（600372）。截至5月26日，高毅曉峰鴻遠(yuǎn)持股數(shù)量為2090.2萬(wàn)股，較一季度末的2071.59萬(wàn)股增加了18.61萬(wàn)股；高毅曉峰2號(hào)致信基金持股數(shù)量為1708.96萬(wàn)股，較一季度末的1689.96萬(wàn)股增加了19萬(wàn)股。

　　高毅資產(chǎn)的馮柳則加倉(cāng)“醫(yī)療器械股”【惠泰醫(yī)療(688617)、股吧】。截至6月14日，馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金在今年二季度加倉(cāng)了惠泰醫(yī)療12萬(wàn)股，持有的股份數(shù)量增至150萬(wàn)股。

　　看好下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　上半年A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，對(duì)于下半年A股的投資展望，多家私募表示，謹(jǐn)慎樂(lè)觀看待下半年市場(chǎng)表現(xiàn)，股指有望繼續(xù)震蕩向上，看好下半年A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉認(rèn)為，A股市場(chǎng)在4月已經(jīng)確立底部，下半年雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍可能面臨一些不確定性因素，但在投資與消費(fèi)刺激政策頻出、流動(dòng)性環(huán)境持續(xù)寬松的背景下，市場(chǎng)不存在大幅調(diào)整的基礎(chǔ)，股指大概率呈現(xiàn)穩(wěn)步上行走勢(shì)。

　　對(duì)于下半年市場(chǎng)風(fēng)格，石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，4月末以來(lái)的市場(chǎng)反彈在結(jié)構(gòu)上主要有兩條主線：一是政策對(duì)沖方向，如汽車板塊受益于購(gòu)置稅政策調(diào)整，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。二是能源主線，包括新能源概念以及石油石化等傳統(tǒng)能源板塊。展望后續(xù)行情，石鋒資產(chǎn)將重點(diǎn)關(guān)注信用擴(kuò)張主線及業(yè)績(jī)高景氣板塊。

　　具體到行業(yè)配置，明澤投資馬科偉表示，下半年A股六大行業(yè)的投資機(jī)會(huì)值得看好。

　　一是資管市場(chǎng)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)下的券商行業(yè)；二是碳中和背景下的能源更新賽道，如電網(wǎng)改造、環(huán)保、稀有金屬、氫能等；三是新能源產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備以及新能源車配件；四是農(nóng)業(yè)、食品；五是智能家電、本土服飾、豬企龍頭等內(nèi)需領(lǐng)域；六是數(shù)字化經(jīng)濟(jì)推進(jìn)過(guò)程中的信息安全基礎(chǔ)硬件領(lǐng)域。