最新發(fā)布的《景順全球主權(quán)資產(chǎn)管理研究》(以下簡(jiǎn)稱《研究》)顯示，通脹飆升已促使主權(quán)基金投資者重新審視其資產(chǎn)配置，主要轉(zhuǎn)向增加私募市場(chǎng)配置?！堆芯俊飞钊胩接懥?39位首席投資總監(jiān)、資產(chǎn)類別主管及高級(jí)投資組合策略師的觀點(diǎn)，他們分別來(lái)自81只主權(quán)基金及58間央行，旗下管理的資產(chǎn)總額達(dá)23萬(wàn)億美元。

　　當(dāng)前，主權(quán)基金將通脹及全球地緣政治視為明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的最大威脅。五分之二的受訪者預(yù)計(jì)，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的通脹率在未來(lái)兩年仍將居高不下，另有五分之二的受訪者預(yù)計(jì)通脹將穩(wěn)步下降，而不到五分之一的受訪者預(yù)計(jì)將出現(xiàn)滯脹。部分受訪者一致認(rèn)為，盡管通脹高于新冠肺炎疫情前的水平，但在未來(lái)幾年應(yīng)會(huì)回落，逾半數(shù)受訪者(59%)預(yù)期未來(lái)五年內(nèi)美國(guó)平均通脹率為3-4%。

　　隨著通脹及利率快速上升，主權(quán)基金正在重新考慮其宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)并相應(yīng)地調(diào)整投資。大多數(shù)受訪者(59%)預(yù)料利率進(jìn)一步上升，已重新部署投資組合，這反映于固定收益配置持續(xù)下降，而私募市場(chǎng)另類投資配置則相應(yīng)增加，特別是房地產(chǎn)、私募股權(quán)及基建。大多數(shù)受訪者(71%)同意上述配置可有效對(duì)沖通脹。目前，在主權(quán)基金的投資組合中，私募資產(chǎn)的平均比重為22%。

　　另外，《研究》指出，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期機(jī)構(gòu)投資者將接受數(shù)字資產(chǎn)，但主權(quán)基金認(rèn)為數(shù)字資產(chǎn)尚未成為可投資資產(chǎn)。僅7%的主權(quán)基金持有數(shù)字資產(chǎn)，且其中大部分是通過(guò)投資于相關(guān)區(qū)塊鏈公司。波動(dòng)性(68%)及監(jiān)管壓力(55%)是最常見(jiàn)的擔(dān)憂，僅15%的受訪者認(rèn)為數(shù)字資產(chǎn)可作為可靠的通脹對(duì)沖工具。