近期大量的私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行了年中策略分享會(huì)，證星研究院關(guān)注到幾個(gè)有意思的觀點(diǎn)與邏輯，在此給觀眾粉絲分享。

　　景林看好通訊運(yùn)營商

　　通信運(yùn)營商，行業(yè)基本面在逐步好轉(zhuǎn)，隨著考核KPI的變化，從搶奪市場份額為主變成提升經(jīng)營質(zhì)量，運(yùn)營商也找到了政企業(yè)務(wù)的第二增長曲線，云計(jì)算的增速遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，目前港股運(yùn)營商的股息率達(dá)到了8%-9%，并且有5%-10%的年化增速，有非常高的安全邊際和穩(wěn)健收益。港股的中國移動(dòng)（600941）等可能是相關(guān)公司之一。

　　希瓦看好石油、電纜、酒店、有色金屬、汽車經(jīng)銷商

　　1、石油石化，股價(jià)處于一個(gè)極度低估的位置。那么如果油價(jià)未來能保持100左右，我自己覺得合理油價(jià)是在70到80，這個(gè)是我自己覺得是比較正常的一個(gè)油價(jià)，因?yàn)檫^去幾年資本開?確實(shí)很少，供給不足。但是公司還是能持續(xù)擴(kuò)張它的市場份額，持續(xù)地做產(chǎn)量和銷量的擴(kuò)張，哪怕在2020年3月份的極端情況，它也能保持幾百億的盈利。港股的中國海洋石油等可能是相關(guān)公司之一。

　　2、電纜，海纜是整個(gè)風(fēng)電領(lǐng)域最優(yōu)質(zhì)的環(huán)節(jié)，它的毛利率是最穩(wěn)定的。受原材料波動(dòng)也是影響最小的，競爭格局也是最好的。因?yàn)檎麄€(gè)價(jià)格保持穩(wěn)定競爭格局好，所以它毛利率高，哪怕原材料價(jià)格波動(dòng)一點(diǎn)影響也沒那么大。換到整機(jī)或者各種零部件領(lǐng)域，其實(shí)今年上半年業(yè)績是很稀爛的，當(dāng)然這種公司彈性也會(huì)更大。整個(gè)風(fēng)電領(lǐng)域，滲透率我看好海風(fēng)多于陸風(fēng)，海風(fēng)領(lǐng)域又是最看好海纜，因?yàn)楦偁幐窬趾?。東方電纜（603606）等可能是相關(guān)公司之一。

　　3、酒店，最核心的邏輯就是整個(gè)行業(yè)的供需，因?yàn)橐咔閷?dǎo)致供需雙降。實(shí)際上公司在這幾年疫情期間，它是在做擴(kuò)張的，它的酒店數(shù)量也好，它的房間數(shù)量也好，其實(shí)是持續(xù)向上的，所以等到整個(gè)疫情好轉(zhuǎn)以后，它是具有很大的彈性的。他這幾年在持續(xù)擴(kuò)張市場份額，等到疫情修復(fù)以后，整個(gè)需求會(huì)報(bào)復(fù)性地爆發(fā)，供給會(huì)跟不上，因?yàn)檫@幾年大量酒店出清以后供給會(huì)跟不上。這時(shí)候股價(jià)會(huì)迎來收入利潤的雙擊。華住集團(tuán)等可能是相關(guān)公司之一。

　　4、有色金屬，它跟油?股的區(qū)別是，它沒有油?股那么便宜，但是它的長期機(jī)會(huì)更強(qiáng)。油?短期幾年的供給下降需求還是在增長，但是從長期需求來說，可能會(huì)稍微受新能源車的影響，會(huì)有一部分縮減，但是銅的需求長期是一直向上的，因?yàn)殂~跟宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)聯(lián)，長期來說，跟各種新能源的建設(shè)，電網(wǎng)的建設(shè)，不管是送電端配電端還是用戶端，新能源建設(shè)都是需要大量的銅。所以從長期來說，我們還是比較看好銅價(jià)的。紫金礦業(yè)（601899）等可能是相關(guān)公司之一。

　　5、汽車經(jīng)銷商，主要三塊業(yè)務(wù)吧，新車銷售、維修保養(yǎng)加上二手車業(yè)務(wù)，第一塊業(yè)務(wù)是有周期性的，汽車銷售業(yè)務(wù)，因?yàn)槊總€(gè)車有它的生命周期，今年賣得好，明年差，有新產(chǎn)品出來又好，所以整個(gè)是有一定周期，然后維修保養(yǎng)這塊業(yè)務(wù)是持續(xù)增長的，就跟物業(yè)很像，我手里有一萬個(gè)客戶，他年年會(huì)到我這?來做維修保養(yǎng)的，這就是持續(xù)的一塊業(yè)務(wù)，第三塊的二手車業(yè)務(wù)這塊是增速最快的。這里面大家都認(rèn)為二手車市場是很大的，前面兩塊業(yè)務(wù)目前大家都覺得新能源車會(huì)有沖擊，其實(shí)對(duì)于新能源車，我自己認(rèn)為目前直銷模式只是新能源?初級(jí)階段的一種模式，從長期來說，新能源?要持續(xù)地下沉，持續(xù)地做大體量，做大規(guī)模，是不可能以直銷的方式去運(yùn)作的，最后還是要跟各種合作伙伴，通過代理商來合作。美東汽車等可能是相關(guān)公司之一。

　　大家每天閱讀著大量的信息，我認(rèn)為對(duì)于所有的信息第一是要仔細(xì)甄別信息的真實(shí)性，第二就是瀏覽后的獨(dú)立思考，對(duì)于一些大佬的持倉，不是一味的抄作業(yè)，而是要注重買入的邏輯，就算是千億私募的基金經(jīng)理把第一大重倉股告訴我，我也不會(huì)直接買入，而是開始著手研究，到底是不是自己看得懂的標(biāo)的，是不是自己能力圈的標(biāo)的。往后證星研究院也會(huì)給大家?guī)砀嗟拇罄羞壿嫞Ｍ蠹夷軌颡?dú)立思考，獨(dú)立決策。