又一位量化大佬殺回A股。

　　來(lái)自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的信息顯示，日前，一家名為“三亞知行通達(dá)”的私募基金公司日前在協(xié)會(huì)備案了一只新產(chǎn)品。

　　基金君為何要關(guān)注這家初看并不起眼的機(jī)構(gòu)呢？

　　因?yàn)樗谋澈箅[藏一位量化“大佬”韓嘉睿。

　　量化大佬備案新產(chǎn)品

　　去年下半年開(kāi)始，圈內(nèi)一直流傳“量化大佬韓嘉睿回歸A股”這樣的傳言。直到近期，“三亞知行通達(dá)”在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案新產(chǎn)品。與此同時(shí)，基金產(chǎn)品具體信息從渠道流出。

　　至此，在行業(yè)消失許久的量化大佬“韓嘉睿”終于浮出水面。

　　來(lái)自基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記信息顯示， 三亞知行通達(dá)私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2021年1月，登記于當(dāng)年6月。注冊(cè)地址為海南三亞海棠區(qū)亞太金融小鎮(zhèn)，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，實(shí)繳資本250萬(wàn)元。機(jī)構(gòu)類型是私募證券投資管理人，擁有全職員工9人，9人全部擁有基金從業(yè)資格。

　　三亞知行通達(dá)登記信息

　　來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。

　　來(lái)自基金業(yè)協(xié)會(huì)的信息顯示，這家私募的實(shí)控人是韓嘉睿，公司的另一位高管，執(zhí)行事務(wù)合伙人、董事總經(jīng)理朱寅2014年8月-2018年07月在Citadel Hong Kong 擔(dān)任研究員。

　　韓嘉睿是誰(shuí)？

　　三亞知行通達(dá)在渠道路演材料顯示，韓嘉睿為北京大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，美國(guó)斯坦福大學(xué)統(tǒng)計(jì)博士，第38屆國(guó)際 數(shù)學(xué)奧林匹克競(jìng)賽金牌，先后在多家國(guó)內(nèi)外大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)包括 Barclays Global Investors、Two Sigma Investments和PCA Investments 等從事量化研究工作。加入公司前擔(dān)任 Citadel Securities量化策略亞太區(qū)主管。目前，負(fù)責(zé)三亞知行通達(dá)的策略研究與開(kāi)發(fā)工作。

　　2021年11月，一篇名為“聽(tīng)說(shuō)華人量化之王重出江湖”的文章在量化投資圈引起了不少的關(guān)注。據(jù)基金君了解，這里的“華人量化之王”指的就是韓嘉睿。

　　行業(yè)之所以關(guān)注韓嘉睿，除了他強(qiáng)悍的學(xué)術(shù)背景，還因?yàn)轫n嘉睿在中國(guó)市場(chǎng)有過(guò)“引人注目”的業(yè)績(jī)記錄。他任職Citadel期間，曾替Citadel掌舵其中國(guó)投資，替公司賺得盆滿缽滿。后來(lái)，由于某些原因，韓嘉睿從公眾視線中消失了一段時(shí)間。

　　2020年，據(jù)證監(jiān)會(huì)公告， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)與五家機(jī)構(gòu)于2019年12月31日達(dá)成行政和解。根據(jù)行政和解協(xié)議，相關(guān)機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會(huì)繳納和解金。相關(guān)機(jī)構(gòu)已采取必要措施加強(qiáng)公司的內(nèi)控管理，并在完成后向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交書面整改報(bào)告。根據(jù)《行政和解試點(diǎn)實(shí)施辦法》第二十九條規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)終止對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)有關(guān)行為的調(diào)查、審理程序。

　　2015年股市大幅波動(dòng)中的“爭(zhēng)議事件”塵埃落定。

　　最近一些年，從頂尖量化大廠，諸如Two Sigma、Citadel、千禧年、World Quant回國(guó)創(chuàng)業(yè)的人并不罕見(jiàn)，但是像韓嘉睿這樣做到董事總經(jīng)理級(jí)別的較少。

　　殺回A股

　　暌違多時(shí)，韓嘉睿殺回A股。

　　來(lái)源：天眼查

　　天眼查信息顯示，韓嘉睿通過(guò)三亞毅誠(chéng)管理咨詢有限責(zé)任公司和海南卓興創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)兩條路徑持有三亞知行通達(dá)的股份。天眼查信息顯示，韓嘉睿合計(jì)持有三亞知行通達(dá)私募基金管理合伙企業(yè)68%的股權(quán)。

　　渠道材料顯示，三亞知行通達(dá)的指數(shù)增強(qiáng)和市場(chǎng)中性產(chǎn)品都采用同一個(gè)多因子模型，該模型利用幾百個(gè)不同的因子通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)來(lái)進(jìn)行優(yōu)化，組合成為一個(gè)大類因子，優(yōu)化器甄選出符合預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益的股票持倉(cāng)后進(jìn)一步實(shí)時(shí)評(píng)估調(diào)整倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)。

　　策略的因子類型分為“量?jī)r(jià)類因子、隔夜因子、基本面因子和事件驅(qū)動(dòng)類因子”四大類，每類又根據(jù)不同維度細(xì)分為若干子因子，并用機(jī)器學(xué)習(xí)進(jìn)行非線性組合。

　　據(jù)了解，三亞知行通達(dá)已經(jīng)進(jìn)入了招行白名單，與中金財(cái)富、國(guó)信、招商證券等頭部渠道進(jìn)行合作。

　　量化股票多頭回暖。

　　7月隨著市場(chǎng)回暖，國(guó)內(nèi)私募業(yè)績(jī)亦有所改進(jìn)，7月量化股票多頭業(yè)績(jī)大幅跑贏主觀股票多頭。

　　來(lái)自格上研究中心的數(shù)據(jù)顯示，策略方面，7月私募行業(yè)平均收益為-0.46%，七大策略中僅有主觀股票多頭為負(fù)收益，七大策略中主觀期貨收益排名第一為2.17%，本月主觀股票多頭墊底為-1%，而量化股票多頭平均收益為1.49%。

　　來(lái)源：以上各基金的收益數(shù)據(jù)均由其基金管理人提供，格上研究整理

　　海外方面，來(lái)自對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)HFR的數(shù)據(jù)也顯示，今年前7個(gè)月，股票對(duì)沖策略在大類策略中業(yè)績(jī)排名靠后，宏觀策略對(duì)沖基金業(yè)績(jī)排名較為靠前。宏觀對(duì)沖策略中橋水基金的純阿爾法（波動(dòng)率12%）的策略，今年前7個(gè)月錄得收益率13.98%，大幅跑贏全球?qū)_基金行業(yè)均值。

　　一方面，國(guó)內(nèi)頭部量化機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人或核心高管多有海外背景，另一方面海外的量化投資機(jī)構(gòu)如Two Sigma等機(jī)構(gòu)雖已經(jīng)在國(guó)內(nèi)展業(yè)，但目前普遍規(guī)模較少。目前，外資私募中規(guī)模最大的橋水并非一般意義上的量化投資機(jī)構(gòu)，盡管橋水一直強(qiáng)調(diào)其決策的流程化、科學(xué)化。一部分機(jī)構(gòu)主動(dòng)控制節(jié)奏，控制產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的原因外，海外機(jī)構(gòu)在中國(guó)發(fā)展在策略開(kāi)發(fā)，品牌美譽(yù)度方面是否擁有足夠的優(yōu)勢(shì)也是行業(yè)熱議的問(wèn)題。

　　在上述背景下，韓嘉睿這樣擁有海外機(jī)構(gòu)背景和搶眼的中國(guó)市場(chǎng)實(shí)盤業(yè)績(jī)的華人就被廣泛關(guān)注。他們中的很多人也在中國(guó)的量化投資圈占有一席之地。

　　三亞知行通達(dá)在渠道路演的材料顯示，其滬深300增強(qiáng)的產(chǎn)品，從2021年6月到今年5月取得了超過(guò)10個(gè)點(diǎn)的超額回報(bào)，夏普比率達(dá)4.48，產(chǎn)品凈值的回撤比較小，這種凈值走勢(shì)是獲得了部分渠道認(rèn)可的。不過(guò)，也有投資者向基金君表示，與國(guó)內(nèi)部分頭部量化私募相比，業(yè)績(jī)不夠有吸引力。

　　在市場(chǎng)環(huán)境日趨復(fù)雜，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手日趨成熟強(qiáng)大的背景下，韓嘉睿的私募基金是否能夠斬獲令投資人滿意的業(yè)績(jī)，只能由市場(chǎng)交給我們答案了。