2022年8月31日【英科再生(688087)、股吧】(688087)發(fā)布公告稱公司于2022年8月29日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，西藏源乘、長瑞(武漢)私募股權(quán)、尚近投資、東方證券、長江證券、廣發(fā)證券、東吳證券、海通證券、國金證券、東北證券、華創(chuàng)證券、新余銀杏環(huán)球、華泰證券、國泰君安證券、中信證券、民生證券、國信證券、諾安基金、廣州九樺投資、裕晉投資、秋晟資產(chǎn)、青島金光紫金股權(quán)投資、征金資本控股、中國國際金融參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：公司目前在建項(xiàng)目的投建速度如何？

　　答：公司在海外有兩大生產(chǎn)基地，其中，馬來西亞5萬噸PET項(xiàng)目已于上半年順利投產(chǎn)，公告的“馬來西亞10萬噸多品類塑料高質(zhì)化再生項(xiàng)目”，目前處于土地手續(xù)辦理、申請執(zhí)照及設(shè)備訂購階段；越南成品框項(xiàng)目一期占地為6公頃，已于6月份投產(chǎn)，后面會陸續(xù)根據(jù)市場、客戶需求，適時(shí)開展二期投資建設(shè)。

　　問：越南“年產(chǎn)227萬箱塑料裝飾框及線材項(xiàng)目”產(chǎn)品類別及利潤率如何？

　　答：項(xiàng)目目標(biāo)產(chǎn)品主要是面向北美地區(qū)銷售的鏡框產(chǎn)品，能夠有效避免前期加征關(guān)稅的影響，同時(shí)，產(chǎn)品利潤率的實(shí)現(xiàn)需要一定的建設(shè)周期，尤其是當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈配套、生產(chǎn)效率及員工操作熟練度等多因素共同作用。

　　未來，越南制造基地除了鏡框產(chǎn)品之外，也會配套其他材質(zhì)框類及線條產(chǎn)品，更好地輻射并服務(wù)東南亞及全球客戶，將越南建設(shè)成為公司全球智造布局的重要基地之一。

　　問：公司馬來西亞5萬噸PET項(xiàng)目投產(chǎn)情況如何？

　　答：公司馬來西亞5萬噸PET項(xiàng)目，產(chǎn)品可以分為“1號線纖維級粒子、2號線SSP食品級再生粒子及3號線片材”三類。其中，3號線片材自一季度開始銷售，SSP食品級再生粒子也于二季度投產(chǎn)，銷售接單狀態(tài)正常。

　　2號線SSP食品級再生粒子第三方認(rèn)證進(jìn)度上，已拿到美國FD、歐盟EFS等權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證，且在目前市場客戶端反饋良好。

　　問：公司上半年業(yè)績增長，請具體是哪些模塊帶動？公司環(huán)保設(shè)備增幅較大，請是相關(guān)策略上調(diào)整？

　　答：上半年，公司主營產(chǎn)品的營業(yè)收入均保持了兩位數(shù)的增幅，其中成品框同比增長12.65%，線條同比增長16.35%，粒子同比增長35.89%，環(huán)保設(shè)備同比增長65.05%。

　　報(bào)告期內(nèi)，環(huán)保設(shè)備實(shí)現(xiàn)較大增幅，關(guān)鍵在于我們及時(shí)根據(jù)市場需求，不斷優(yōu)化、提升產(chǎn)品附加值，如實(shí)現(xiàn)從單一泡沫壓縮機(jī)到成套整體解決方案的拓展。

　　問：馬來西亞PET項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)再生技術(shù)包含哪些？

　　答：PET優(yōu)質(zhì)再生技術(shù)指廢棄PET瓶經(jīng)過破碎、清洗、脫標(biāo)、自動分選等環(huán)節(jié)后制得潔凈干燥的再生PET凈片，隨后凈片采用專用的造粒機(jī)進(jìn)行熔融塑化、過濾擠出制得再生PET粒子，在此過程中，可以去除PET瓶中混入合的金屬、砂石、雜塑、瓶蓋、標(biāo)簽、膠粘黏劑等雜質(zhì)外，最后再采用固相增粘技術(shù)提升PET粘度并去除低分子有機(jī)殘留，可使粘度滿足瓶級PET使用要求。由此可知，PET優(yōu)質(zhì)再生技術(shù)是多學(xué)科交叉融合、工藝模塊復(fù)雜、技術(shù)密集程度高。

　　問：馬來西亞5萬噸PET項(xiàng)目下游客戶如何？

　　答：公司在馬來西亞5萬噸PET項(xiàng)目下游基本面向海外客戶，其中1號線纖維級粒子面向紡織行業(yè)；2號線SSP食品級再生粒子面向飲料瓶廠商；3號線片材面向食品生鮮包裝、電子與醫(yī)療托盤包裝等。

　　問：請貴公司的產(chǎn)業(yè)鏈，能否享受到國內(nèi)碳中和的政策優(yōu)惠？

　　答：目前公司主營的PS塑料再生業(yè)務(wù)，尚未享受相應(yīng)的碳匯優(yōu)惠政策。公司將持續(xù)關(guān)注碳交易政策規(guī)定，結(jié)合自身產(chǎn)品適時(shí)主動融入碳市場建設(shè)。

　　問：當(dāng)前航運(yùn)費(fèi)用高企以及美國港口擁堵，對公司產(chǎn)品出囗情況的影響程度如何？有何應(yīng)對措施？

　　答：目前，海運(yùn)費(fèi)已呈逐漸下降趨勢，一定程度上將有利于公司下半年產(chǎn)品銷售及市場開拓。海運(yùn)費(fèi)價(jià)格最高點(diǎn)發(fā)生在去年下半年，在具體應(yīng)對措施上，我們物流部門通過與船公司簽署長約提前鎖價(jià)，有效對沖海運(yùn)費(fèi)上漲對毛利的擠壓。

　　問：東南亞疫情此起彼伏，馬來西亞工廠生產(chǎn)以及越南工廠建設(shè)是否受到影響？

　　答：自2020年新冠肺炎疫情全球爆發(fā)以來，公司無論是海外生產(chǎn)基地還是國內(nèi)生產(chǎn)基地均保持穩(wěn)定運(yùn)行，尤其是今年上半年上海疫情爆發(fā)期間，我們通過壓實(shí)管控措施，通過閉環(huán)運(yùn)營、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理、跨生產(chǎn)基地協(xié)調(diào)來應(yīng)對突如其來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。該基地242名員工自疫情爆發(fā)以來，始終堅(jiān)守在生產(chǎn)第一線，確保封控期間生產(chǎn)、裝備、工藝、物流穩(wěn)定運(yùn)行，最終該基地貨物發(fā)往上海港口出貨柜量，連續(xù)5、6兩個(gè)月創(chuàng)歷史新高。公司協(xié)同高效的管理水平、向愛向善的企業(yè)文化，均是本期實(shí)現(xiàn)經(jīng)營穩(wěn)健增長的重要基石。

　　英科再生主營業(yè)務(wù)：從事可再生塑料的回收、再生、利用業(yè)務(wù)

　　英科再生2022中報(bào)顯示，公司主營收入10.71億元，同比上升18.51%；歸母凈利潤1.44億元，同比上升26.89%；扣非凈利潤1.46億元，同比上升29.54%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入5.67億元，同比上升15.89%；單季度歸母凈利潤9487.58萬元，同比上升34.39%；單季度扣非凈利潤9582.38萬元，同比上升35.52%；負(fù)債率24.73%，投資收益3.41萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-4086.27萬元，毛利率28.67%。

　　該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為73.56。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1194.79萬，融資余額增加；融券凈流出50.36萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，英科再生(688087)行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營收成長性良好。財(cái)務(wù)相對健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3.5星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)3星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0~5星，最高5星)