隨著春節(jié)長假臨近，a股市場虎年的交易已進入倒計時。元旦以來，A股市場主要股指持續(xù)震蕩走強，市場情緒顯著回暖。

　　展望虎年A股收官表現(xiàn)，多家金牛私募機構(gòu)均抱有樂觀預(yù)期。不僅包括對相關(guān)政策優(yōu)化之后經(jīng)濟基本面強勢反彈的樂觀期待，同樣還有對開年市場走勢的樂觀預(yù)期。從策略把握角度來看，多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為，開年A股“春耕布局”正當(dāng)時；以大消費為代表的后疫情時代修復(fù)行情，有望成為市場新年開局階段的投資焦點。

　　開門紅行情有望延續(xù)

　　在經(jīng)過2022年末的持續(xù)震蕩調(diào)整之后，2023年第一周，A股市場出現(xiàn)全面回升。數(shù)據(jù)顯示，上周（1月3日至1月6日）上證指數(shù)、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50等主要股指的單周漲幅均較大。在此背景下，對于A股虎年收官階段的市場表現(xiàn)，受訪金牛私募普遍研判偏積極。

　　重陽投資合伙人寇志偉稱，2022年A股市場受到疫情、美國通脹加息等多方面因素影響，經(jīng)歷了盈利預(yù)期和估值水平的“雙殺”。盡管2022年末市場先揚后抑、未能出現(xiàn)一輪趨勢性回升，但重陽投資認(rèn)為，A股及港股市場可能已經(jīng)構(gòu)筑了未來兩三年的中期底部。“雖然短期市場可能仍有波折，但新一輪中級行情正在醞釀；市場可能迎來估值預(yù)期與盈利共同擴張的‘戴維斯雙擊’。”寇志偉說。

　　結(jié)合時點性因素影響，保銀投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在2022年末流動性季節(jié)性收緊、外圍市場波動共同影響下，A股整體呈現(xiàn)出持續(xù)震蕩走勢也在情理之中。上述因素在2023年開年后已有所好轉(zhuǎn)。整體而言，雖然經(jīng)濟復(fù)蘇之路“并非坦途”，但經(jīng)濟的反彈趨勢也“毋庸置疑”。整體而言，對A股虎年收官階段的市場運行持相對樂觀預(yù)期，市場有望開啟新一輪修復(fù)行情。

　　相關(guān)板塊具備困境反轉(zhuǎn)可能

　　對于開年階段的策略把握，景領(lǐng)投資總經(jīng)理鄒煒認(rèn)為，在2022年全年市場長時間震蕩盤整后，從“承上啟下”的角度來看，當(dāng)前正是逢低布局的好時機。具體而言，2022年以來市場中有相當(dāng)部分優(yōu)質(zhì)公司的股價經(jīng)歷了長期下跌，從估值角度看已經(jīng)進入合理區(qū)域。另一方面，過去受疫情影響的重點領(lǐng)域需求將回歸正常，相關(guān)板塊具備修復(fù)或困境反轉(zhuǎn)可能。動態(tài)來看，將更多關(guān)注春節(jié)前后的消費數(shù)據(jù)。一旦數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，將大概率給A股帶來一輪持續(xù)的開門紅行情。從風(fēng)險角度看，鄒煒則建議重點關(guān)注海外宏觀環(huán)境變化對國內(nèi)出口數(shù)據(jù)的影響。

　　名禹資產(chǎn)相關(guān)人士提示，2022年末一段時期，經(jīng)濟恢復(fù)進程短期存在波折，但在2023年1月經(jīng)濟復(fù)蘇有望迎來明確拐點，前期市場雖然受到一定擾動，A股市場長期盈利、估值雙修復(fù)的趨勢依然明確。此外，從市場最新估值角度來看，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的市盈率估值，分別處于近三年12.14%、19.55%、9.88%、14.13%的較低歷史分位水平。整體來看，A股主要股指的估值優(yōu)勢較為突出。

　　進一步從資金博弈和資金面整體情況來看，保銀投資相關(guān)人士認(rèn)為，以美聯(lián)儲為代表的全球貨幣政策收緊預(yù)期，已經(jīng)出現(xiàn)邊際拐點，預(yù)計隨著近期人民幣匯率緩慢走強，虎年年末市場預(yù)計會有更多外資流回A股市場。

　　消費主線人氣不減

　　近期A股市場餐飲、旅游等大消費板塊走強，消費股強勢的持續(xù)性正在成為不少市場資金關(guān)注焦點。值得注意的是，這一投資方向不僅是受訪私募的關(guān)注焦點，更在受訪私募中普遍獲得“一致認(rèn)可”。

　　鄒煒認(rèn)為，從2023年我國經(jīng)濟的全年表現(xiàn)來看，內(nèi)需將成為經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。從政策面來看，2023年國內(nèi)經(jīng)濟政策的發(fā)力點預(yù)計將重點體現(xiàn)在擴大內(nèi)需，其中核心是居民消費需求。過去兩年由于疫情壓制，我國居民消費增長較低，儲蓄率有較明顯上升，居民消費亟待恢復(fù)?！皬倪@一點上說，在2023年開年的‘春耕’階段，內(nèi)需消費中恢復(fù)越快的行業(yè)，或是政策支持力度越大的行業(yè)，將越能吸引市場資金關(guān)注?！?/p>

　　寇志偉表示，2023年開年階段，市場的結(jié)構(gòu)性機會預(yù)計重點體現(xiàn)在“疫情后的修復(fù)行情”。在過往兩年疫情下，受影響比較大的行業(yè)更可能迎來基本面和股價的邊際修復(fù)改善。

　　從開年投資主線的角度看，保銀投資相關(guān)人士表示，現(xiàn)階段重點看好消費行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、房地產(chǎn)以及醫(yī)藥、金融、新能源等近期已有所表現(xiàn)的板塊。