2023年2月10日凱美特氣（002549）發(fā)布公告稱公司于2023年2月7日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中泰證券（600918）、湖南瑞世私募股權(quán)基金管理有限公司、東吳香港、LyGH、深圳盛松、建信信托、國(guó)壽安?；?、申萬(wàn)菱信、匯泉基金、華融證券、財(cái)信證券、東方證券、北京久銀投資控股有限公司、同泰基金、Platina、上海天猊投資、于翼投研、北京泰德圣投資有限公司、北京金塔股權(quán)投資有限公司、江蘇瑞華投資控股集團(tuán)有限公司、上海博昱私募基金管理有限公司、深圳紐富斯投資管理有限公司、常春藤資本、中金資本運(yùn)營(yíng)有限公司、華西銀峰、湖南五礦高創(chuàng)私募股權(quán)基金、榆林煤炭轉(zhuǎn)化基金投資管理有限公司、國(guó)投聚力投資管理有限公司、北京首鋼基金有限公司、東海證券、湖南高速私募基金管理有限公司、上海杉璽投資管理有限公司、陜西陜投資本管理有限公司、上海市商業(yè)投資(集團(tuán))有限公司、浙江廣杰投資管理有限公司、中油資產(chǎn)管理有限公司、湖南高新創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、湖南迪策投資有限公司、湖南興湘資本管理有限公司、中國(guó)北方工業(yè)有限公司、湖南中盈發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、青島市北建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、湖南迪策投資有限公司(湖南鋼鐵集團(tuán))、湖南高新縱橫資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、山東國(guó)惠投資有限公司、上海鼎贛投資發(fā)展有限公司、青島城投金融控股集團(tuán)有限公司、湖南湘投新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、國(guó)信證券、山西證券、華寶證券、國(guó)泰君安、海南阿凡達(dá)投資有限公司、紫金礦業(yè)（601899）投資(上海)有限公司、康曼德投資管理有限公司、君和資本、湖南升華立和私募基金管理有限公司、蘇州國(guó)信鈞翎投資管理有限公司、五礦國(guó)際信托有限公司、上海德匯投資管理有限公司、盛世景資產(chǎn)管理集團(tuán)股份有限公司、深圳羿拓榕楊資產(chǎn)管理有限公司、深圳市縱貫私募證券基金管理有限公司、萬(wàn)林國(guó)際控股有限公司、浙江偉星資產(chǎn)管理有限公司、重慶渝富資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、國(guó)海創(chuàng)新資本投資管理有限公司、長(zhǎng)沙高新煒德基金管理有限公司、信銀理財(cái)、江蘇民營(yíng)投資控股有限公司、禾永投資、韶夏資本、中信建投（601066）、陶朱資本、東財(cái)基金、復(fù)星恒利、國(guó)聯(lián)人壽、永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、?？べY產(chǎn)、貴州省貴鑫瑞和創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司、博時(shí)基金、愛(ài)建自營(yíng)、中天國(guó)富證券、益理資產(chǎn)、天風(fēng)資管、明亞基金、富蘭克林華美、杭州哲云、紅土創(chuàng)新基金、乾惕投資、貴州省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、國(guó)海資管、途靈資產(chǎn)、中歐、善達(dá)投資、前海聯(lián)合基金、路博邁、凱石基金、Hel Ved Capital、紅籌投資、國(guó)信自營(yíng)、興證全球基金管理有限公司、泰德圣投資、英大自營(yíng)、卓尚投資、興證全球、泰康養(yǎng)老、竑觀投資、國(guó)正資產(chǎn)、華富基金、平安養(yǎng)老、長(zhǎng)城證券（002939）參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問(wèn)：凱美特氣從主營(yíng)二氧化碳跨轉(zhuǎn)到電子特氣的想法？

　　答：公司從單一產(chǎn)品發(fā)展到多元化氣體產(chǎn)品，相比傳統(tǒng)的氣體產(chǎn)品，電子特種氣體對(duì)全流程的技術(shù)有更嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)壁壘更高，公司電子特氣業(yè)務(wù)始終定位做高端的產(chǎn)品，做技術(shù)含量高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)、高毛利率的產(chǎn)品。好的賽道、高毛利、好的現(xiàn)金流、專注于主業(yè)才能成就一個(gè)好的企業(yè)。

　　問(wèn)：準(zhǔn)分子激光氣在醫(yī)療、醫(yī)美等行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及體量？

　　答：醫(yī)療、醫(yī)美行業(yè)準(zhǔn)分子激光氣不管市場(chǎng)規(guī)模大小，毛利率是更高的。好的行業(yè)不僅僅在于體量，更重要的是前景與毛利，規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)、毛利率高，對(duì)利潤(rùn)更有保障，深耕好的行業(yè)與市場(chǎng)，將更有潛力。對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈、毛利率低的行業(yè)，企業(yè)發(fā)展是存在風(fēng)險(xiǎn)的。

　　問(wèn)：稀有氣體2023年的價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)對(duì)公司利潤(rùn)造成影響？

　　答：稀有氣體純氣價(jià)格歸正常是必然趨勢(shì)。公司電子特氣分兩類產(chǎn)品，第一類是高純稀有氣體，第二類是激光混配氣。雖部分純氣價(jià)格會(huì)有下跌，公司電子特氣因本身毛利率就已較高，公司爭(zhēng)取更多的訂單以及新增客戶，整體利潤(rùn)總額還是有保障。公司單一的稀有氣體純氣將會(huì)作為光刻氣原料進(jìn)行混配，附加值更高。此外，公司通過(guò)與可口可樂(lè)多年的長(zhǎng)協(xié)合作，學(xué)到了長(zhǎng)協(xié)的力量，電子特氣也會(huì)通過(guò)簽訂長(zhǎng)協(xié)模式，降低稀有氣體純氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。

　　問(wèn)：目前國(guó)內(nèi)也有企業(yè)電子特氣擴(kuò)產(chǎn)，公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　答：大家可對(duì)比同行業(yè)各企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，電子特氣的原料價(jià)格波動(dòng)較大，如原料成本不能管控，不能自給，高毛利率很難保障。電子特氣技術(shù)壁壘較高，特別是激光混配氣技術(shù)壁壘非常高。芯片制造企業(yè)更注重的是良品率，生產(chǎn)的產(chǎn)品達(dá)不到客戶品質(zhì)要求，將會(huì)影響客戶產(chǎn)品的良品率。混配技術(shù)、純度、雜質(zhì)、水分控制都要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行、清洗技術(shù)、鋼瓶處理、運(yùn)輸保證、持續(xù)供應(yīng)等各方面都會(huì)影響產(chǎn)品品質(zhì)，因此公司能通過(guò)SML的認(rèn)證、維持產(chǎn)品高毛利都是綜合實(shí)力的體現(xiàn)。凱美特氣不害怕競(jìng)爭(zhēng)，三十年前高端的高純二氧化碳也是由外資企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)，凱美特通過(guò)不斷努力與競(jìng)爭(zhēng)，高純二氧化碳產(chǎn)品在中國(guó)南部占據(jù)龍頭地位。產(chǎn)品質(zhì)量、安全保供性、及時(shí)響應(yīng)性都是凱美特在氣體行業(yè)幾十年發(fā)展以來(lái)積累的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　問(wèn)：公司傳統(tǒng)氣體2022年的經(jīng)營(yíng)情況？

　　答：傳統(tǒng)產(chǎn)品含有二氧化碳、氫氣、燃料氣等。疫情對(duì)下游產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè)工業(yè)客戶產(chǎn)生影響，制造業(yè)產(chǎn)能及負(fù)荷比預(yù)期低，對(duì)工業(yè)級(jí)二氧化碳銷售有一定影響。食品級(jí)高純二氧化碳、戊烷、液化氣銷售比較穩(wěn)定，氫氣主要通過(guò)管道返給上游。

　　問(wèn)：公司股東財(cái)信資產(chǎn)、財(cái)信常勤的減持情況？

　　答：為降低控股股東浩訊科技質(zhì)押比例過(guò)高對(duì)上市公司影響，2019年底財(cái)信常勤、2020年初財(cái)信資產(chǎn)進(jìn)行紓困，協(xié)議受讓凱美特氣股份。財(cái)信基于自身資金需求以及考核要求，嚴(yán)格按照法規(guī)規(guī)定進(jìn)行減持，是股東方正常的減持行為。

　　問(wèn)：ASML的認(rèn)證情況？

　　答：公司通過(guò)多年的努力，取得SML合格供應(yīng)商認(rèn)證資質(zhì)，沒(méi)有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力和卓越的產(chǎn)品品質(zhì)，根本無(wú)法通過(guò)認(rèn)證，更無(wú)法后續(xù)實(shí)現(xiàn)與頭部企業(yè)合作。SML公司是全球最大的光刻機(jī)制造廠商，子公司Cymer是世界領(lǐng)先的準(zhǔn)分子激光源提供商，SML公司為半導(dǎo)體生產(chǎn)商提供光刻機(jī)及相關(guān)服務(wù)，所有世界頂級(jí)芯片公司都是SML公司的客戶。

　　問(wèn)：公司福建項(xiàng)目、揭陽(yáng)項(xiàng)目的雙氧水產(chǎn)品類別？

　　答：福建凱美特雙氧水項(xiàng)目年產(chǎn)能30萬(wàn)噸，產(chǎn)品方案包括電子級(jí)、食品級(jí)、工業(yè)級(jí)稀品和工業(yè)級(jí)濃品雙氧水四種產(chǎn)品。揭陽(yáng)凱美特年產(chǎn)能30萬(wàn)噸工業(yè)、電子級(jí)雙氧水。公司有較為穩(wěn)定低價(jià)的氫氣原料，成本優(yōu)勢(shì)明顯，利用富余氫氣把產(chǎn)業(yè)鏈往下做，生產(chǎn)高附加值的雙氧水產(chǎn)品。

　　凱美特氣主營(yíng)業(yè)務(wù)：以石油化工尾氣(廢氣)、火炬氣為原料,研發(fā)、生產(chǎn)和銷售干冰、液體二氧化碳、食品添加劑液體二氧化碳、食品添加劑氮?dú)饧捌渌I(yè)氣體。

　　凱美特氣2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.45億元，同比上升12.08%；歸母凈利潤(rùn)1.16億元，同比上升13.09%；扣非凈利潤(rùn)1.05億元，同比上升11.44%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入1.81億元，同比下降2.01%；單季度歸母凈利潤(rùn)3279.97萬(wàn)元，同比下降25.05%；單季度扣非凈利潤(rùn)2863.95萬(wàn)元，同比下降29.53%；負(fù)債率41.22%，投資收益488.38萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用834.45萬(wàn)元，毛利率44.46%。

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為21.6。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入4649.61萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入436.58萬(wàn)，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，凱美特氣行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。(指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0~5星，最高5星)

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