A股2023上半年行情已收官，滬指沖高回落，漲幅3.65%，而創(chuàng)業(yè)板指上半年累計下跌5.61%。市場風(fēng)格快速切換，行情極端分化，不少個股翻倍，也有不少個股表現(xiàn)慘淡。而對于私募機構(gòu)來說，極其考驗私募基金經(jīng)理的投資能力。

　　值得關(guān)注的是，有一批百億私募大佬在今年上半場的業(yè)績競賽中脫穎而出——私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年，東方港灣、銀葉投資、正圓投資、和諧匯一資產(chǎn)、大禾投資等百億私募位居前五。其中，但斌旗下一只產(chǎn)品年內(nèi)凈值漲幅高達(dá)79.85%，位居百億榜首。

　　但斌旗下產(chǎn)品V型反轉(zhuǎn)，業(yè)績位居百億榜首

　　剛剛過去的上半年，A股市場極端分化，踩對賽道的投資者賺得盆滿缽滿。在這樣的行情下，更加考驗私募基金經(jīng)理的投資能力，而有一批百億私募大佬在今年上半場的比賽中脫穎而生，取得了亮眼的業(yè)績回報。其中，但斌旗下產(chǎn)品可謂是V型反轉(zhuǎn)——截至6月30日，東方港灣麒庭一號披露的最新單位凈值為1.7050元，上半年收益79.85%，業(yè)績位居百億榜首。據(jù)了解，該產(chǎn)品投資范圍涵蓋A股+港股+美股，前期美股對凈值貢獻較多。

　　從但斌的微博動態(tài)來看，近期他對特斯拉、英偉達(dá)尤為關(guān)注。6月21日，但斌微博發(fā)布對于美股收盤的關(guān)注：“美股收盤，無視三大指數(shù)齊跌，特斯拉、英偉達(dá)漲勢不停?！敝?，但斌還轉(zhuǎn)發(fā)了文章《ChatGPT對機器人學(xué)來說意味著什么？》。6月16日，但斌轉(zhuǎn)發(fā)了一條文章，其中觀點稱“生成式AI將成1.3萬億美元市場”。

　　值得注意的是，但斌旗下的其他私募產(chǎn)品也出現(xiàn)了明顯反彈，但斌管理的東方港灣價值投資9號今年上半年收益45.33%，東方港灣價值投資15號1期的收益也在42%以上。

　　去年私募大佬但斌一系列的操作，讓不少投資者直呼“看不懂”。去年3月，但斌被質(zhì)疑空倉，雖然規(guī)避了市場下跌，但錯過了4月底開始的A股反彈。之后但斌在美股市場加倉，不過當(dāng)時特斯拉大跌，東方港灣麒庭一號的凈值也出現(xiàn)斷崖式下跌——該產(chǎn)品2022年11月凈值下跌了8.48%，此后在12月（截至12月23日）該產(chǎn)品凈值更是大跌33.22%。而在此期間，特斯拉股價也受挫明顯。后期，隨著特斯拉股價的企穩(wěn)回升，該產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了明顯的V型反轉(zhuǎn)，凈值曲線走勢和特斯拉的股價表現(xiàn)雷同。

　　此外，該公司旗下還有私募基金經(jīng)理業(yè)績出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。比如任仁雄管理的東方港灣春風(fēng)三號，今年上半年收益超43%；其管理的東方港灣春風(fēng)一號上半年也取得了超40%的收益。不過從單位凈值來看，上述產(chǎn)品也在前期經(jīng)歷了凈值大跌。

　　百億私募排名中，銀葉投資是債券型私募，但公司旗下基金經(jīng)理陳剛管理的股票型產(chǎn)品銀葉曜盈3號，上半年收益達(dá)到37%。

　　另外，排名第三的是廖茂林管理的正圓滄海1號，上半年收益21%；排名第四的是和諧匯一資產(chǎn)旗下的和諧匯一高端制造，上半年收益超18%；第五名的是胡魯濱管理大禾投資-掘金1年期第2期，上半年收益17.85%；業(yè)績排名靠前的還有?？べY產(chǎn)王曉明、董承非，康曼德資本丁楹，望正資本王鵬輝，盤京投資莊濤，仁橋資產(chǎn)夏俊杰，寧泉資產(chǎn)楊東，重陽投資裘國根等。

　　布局下半場：股票私募低位搶籌，百億私募最積極

　　私募機構(gòu)能否把握住優(yōu)質(zhì)個股，上市公司調(diào)研是掌握個股基本面的重要方式，在今年上半年的行情背景下，要想取得好的業(yè)績也是不容易的，大批私募開足馬力調(diào)研上市公司。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，上半年有超過3500家私募參與了上市公司調(diào)研，調(diào)研次數(shù)合計近5萬次，上半年調(diào)研次數(shù)居前的百億私募有12家。其中，淡水泉、高毅資產(chǎn)等上半年調(diào)研最為勤奮，調(diào)研個股數(shù)量均超300，調(diào)研總次數(shù)分別為579次、523次。

　　值得注意的是，從私募調(diào)研方向來看，私募調(diào)研主要聚焦在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板。數(shù)據(jù)顯示，上半年上證主板的個股被調(diào)研了3889次，創(chuàng)業(yè)板個股合計被調(diào)研11230次，科創(chuàng)板個股合計被調(diào)研12624次。整體看來，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的上市公司更受私募機構(gòu)調(diào)研偏愛。而今年上半年，主要是科技股行情為主，創(chuàng)業(yè)板大多是高科技、高成長企業(yè)。從行業(yè)分布來看，超過一半的公司都與AI概念相關(guān)。

　　上半場剛過去，私募大佬又緊鑼密鼓布局下半場。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)前3個交易日，股票私募逆勢抄底，截至6月21日，股票私募倉位指數(shù)為79.99%，其中滿倉（80%）股票私募占比為58.73%，中等倉位的股票私募占比31.51%，低倉股票私募占比不到10%。從百億私募的倉位來看，滿倉的百億私募占比達(dá)61.46%，中等倉位百億私募占比33.23%。另外，在加倉的私募機構(gòu)中，百億股票私募加倉力度最大，同時也是倉位最高的，倉位指數(shù)創(chuàng)出近8周新高。

　　對于后期市場，天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德在微信中告訴記者，進入7月，市場預(yù)期經(jīng)濟刺激政策會出臺，使市場對經(jīng)濟復(fù)蘇有較好期待。所以，7月以來的市場有不錯上漲。對于后市，得緊密跟蹤經(jīng)濟刺激政策的實質(zhì)性落地，以及美國財長訪華后是否有實質(zhì)性的改善。對于市場，在上述兩大因素沒確定性落地前，市場或許不容易連續(xù)大漲。同時，上證指數(shù)在3200點附近有較強支撐，即使兩大因素沒明顯好轉(zhuǎn)，但大跌空間與可能性都不大。

　　排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在微信中告訴記者，隨著央行發(fā)聲堅決防范匯率大起大落風(fēng)險，利好股市行情，北上資金有望重返A(chǔ)股。隨著經(jīng)濟的持續(xù)溫和復(fù)蘇，有望對A股形成支撐。而且疊加7月進入到上市公司中報業(yè)績披露周期，主要看好以下幾個方向：其一，光伏硅料價格已跌至二三線廠家成本線，市場預(yù)期價格基本見底，當(dāng)前位置光伏概念具有較高的性價比；其二是復(fù)合銅箔行業(yè)近期獲得了首張產(chǎn)業(yè)訂單，產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)元年，也值得關(guān)注；其三，中報行情即將啟動，中報業(yè)績大幅超預(yù)期或者存在業(yè)績預(yù)期差的板塊和個股值得關(guān)注；其四，半導(dǎo)體自主可控有望加速，看好半導(dǎo)體芯片概念的機會。