今年上半年，A股行情呈現(xiàn)極端分化狀態(tài)，除了AI之外，就是其他板塊。押中熱點(diǎn)的私募可謂是賺得盆滿缽滿，而對于錯(cuò)失AI行情的私募來說，業(yè)績很難如預(yù)期。

　　那么私募期中考試誰在領(lǐng)跑？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，有業(yè)績記錄的15472只股票基金上半年整體收益為3.14%，其中8645只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為55.88%，其中47只產(chǎn)品收益超100%。上半年六成私募機(jī)構(gòu)獲正收益卻只有四成跑贏滬指。從百億私募表現(xiàn)來看，但斌、林園旗下部分產(chǎn)品腰斬之后強(qiáng)勢反彈，甚至出現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)。

　　47只私募產(chǎn)品收益翻倍，最高收益達(dá)436%

　　今年上半年，上證指數(shù)上漲3.65%，而創(chuàng)業(yè)板指則下跌了5.61%，板塊極端分化，人工智能概念獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。從目前公布的私募業(yè)績數(shù)據(jù)來看，也呈現(xiàn)出極端分化的狀態(tài)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，有業(yè)績記錄的15472只股票基金上半年整體收益為3.14%，其中8645只基金實(shí)現(xiàn)正收益，占比為55.88%。在實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，47只產(chǎn)品收益超100%，177只產(chǎn)品收益介于50%-100%之間，1037只產(chǎn)品收益介于20%-50%之間。

　　整體來看，在今年上半年的期中考試中，部分私募的業(yè)績脫穎而出。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年取得最高收益的是國灃資產(chǎn)旗下的國灃清流派一號(hào)，半年度收益為436%。位居第二的是悅楓資產(chǎn)旗下的悅楓瀾山聞雪，半年度收益為351%。第三名是上海恒穗資產(chǎn)旗下的恒穗特-忠信萬里駿尊享1期，半年度收益343%。

　　如果從每家私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品的平均業(yè)績來看，2023年6月底有股票產(chǎn)品業(yè)績顯示的私募機(jī)構(gòu)共有3213家，今年上半年股票策略收益在50%以上的有38家私募，在20%-50%之間的有152家，在10%-20%之間的有389家，在0%-10%之間的有1239家。即1848家私募在今年上半年取得了正收益，占比近六成。其中跑贏滬指的有1349家私募，占比約42%。

　　百億私募上半年正收益達(dá)七成

　　隨著私募行業(yè)的發(fā)展，百億私募也在擴(kuò)員，截至2023年6月末，百億私募數(shù)量達(dá)到113家。

　　雖然上半年市場行情極端分化，但是也有一批百億私募大佬在今年上半場比賽中脫穎而生，取得了亮眼的業(yè)績回報(bào)，七成的百億私募實(shí)現(xiàn)正收益。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，上半年有業(yè)績記錄的94家百億私募，整體收益為2.63%，其中69家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為73.40%，實(shí)現(xiàn)正收益的百億私募中，11家今年來收益超10%，24家收益介于5%-10%之間。

　　康曼德資本、正圓投資、望正資產(chǎn)奪得百億私募業(yè)績冠亞季軍，收益率分別為17.46%、15.72%、15.16%。東方港灣、寬德私募、佳期投資、景林資產(chǎn)等收益率均超過11%。其中半年度業(yè)績冠軍康曼德資本在2021年管理規(guī)模突破百億?？德沦Y本旗下私募產(chǎn)品超90只；正圓投資去年產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較差，整體虧損20%以上，今年上半年業(yè)績明顯修復(fù)。

　　私募大佬但斌今年業(yè)績翻盤，以14.2%的收益率在百億私募中排名第四。但斌旗下的產(chǎn)品可謂是V型反轉(zhuǎn)。東方港灣麒庭一號(hào)在上半年的行情中反彈強(qiáng)勁，截止6月30日披露的最新單位凈值為1.705元，上半年收益79.85%。據(jù)了解，該產(chǎn)品投資范圍涵蓋A+港+美股，前期美股對凈值貢獻(xiàn)較多。

　　另外，民另一位私募大佬林園旗下被腰斬的產(chǎn)品在6月份也翻了身，據(jù)了解，林園管理的“林園投資309號(hào)”截至6月30日的最新累計(jì)凈值為0.713元，今年以來虧損5.81%。該產(chǎn)品今年5月31日創(chuàng)下了成立以來的最大回撤，累計(jì)凈值曾一度暴跌到了0.502元。由于該產(chǎn)品主要參與了賽力斯（601127）的定增，而賽力斯的定增價(jià)為51.98元，截至今年5月底，該公司股價(jià)已經(jīng)跌至25.78元/股，跌幅超過50%。不過賽力斯股價(jià)在6月份上漲了42.63%，也使得林園旗下的產(chǎn)品在6月份強(qiáng)勢反彈了42.03%。

　　私募：有較好增長空間的個(gè)股迎來左側(cè)布局時(shí)機(jī)

　　雖說近期A股市場步入震蕩周期，市場交投低迷。但是從股票私募倉位數(shù)據(jù)來看，股票私募連續(xù)2周站上80%大關(guān)，表明股票私募依舊重倉看好后市行情。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，股票私募倉位指數(shù)為80.25%，這已經(jīng)是股票私募倉位指數(shù)連續(xù)2周站上80%大關(guān)。截至7月7日，百億股票私募倉位指數(shù)為81.99%，但這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第三周站上80%大關(guān)。

　　對于后市行情，丹羿投資基金經(jīng)理朱亮在微信中告訴記者，今年經(jīng)濟(jì)勢能的恢復(fù)不及預(yù)期，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)堵塞點(diǎn)在于需求側(cè)。目前政府保持“不強(qiáng)刺激”態(tài)度，企業(yè)、居民和地方政府的高杠桿率和較弱信心。所以預(yù)計(jì)未來中央財(cái)政刺激的力度和效果有限，下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大概率呈磨底狀態(tài)。關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)在2023年底，如年底美國通脹見頂、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，進(jìn)入降息通道。一方面給國內(nèi)政策打開空間，穩(wěn)增長難度變小；另一方面外資可能重回中國市場，有利A股和港股市場。

　　首先下半年經(jīng)濟(jì)持續(xù)磨底，需求端得不到修復(fù)，市場只能通過一些技術(shù)的革命，通過新技術(shù)提供供給，從而創(chuàng)造一些新的需求。如果未來中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)低迷，新的技術(shù)將帶來持續(xù)的市場機(jī)會(huì)。其次優(yōu)選一些與經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度相對較弱，有較好增長空間的成長股進(jìn)行左側(cè)布局。這類標(biāo)的在過去兩三年一直處于持續(xù)下跌的狀態(tài)。與高點(diǎn)相比，近乎腰斬或更高，已出現(xiàn)左側(cè)配置價(jià)值。

　　止于至善投資總經(jīng)理何理在微信中告訴記者，下半年主要關(guān)注人工智能、消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。AI是目前全球最大、最主流、最確定的投資機(jī)會(huì)。而對于醫(yī)藥的投資機(jī)會(huì)，消費(fèi)復(fù)蘇一定會(huì)到來，消費(fèi)升級(jí)的大趨勢不會(huì)因?yàn)槎唐诘臄_動(dòng)而改變。醫(yī)藥行業(yè)其實(shí)是一個(gè)研究起來非常復(fù)雜的行業(yè)，但中國已經(jīng)步入的“人口老齡化”社會(huì)，醫(yī)藥、醫(yī)療器械的需求激增，各類消費(fèi)升級(jí)類的需求等皆極大，同時(shí)海外創(chuàng)新藥的研發(fā)也在AI的賦能下如火如荼地進(jìn)行，因此醫(yī)藥的行業(yè)投資機(jī)會(huì)是極大的，應(yīng)該樂觀而不是悲觀的。

　　新能源目前整體的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，這種判斷和近期股價(jià)的下跌，這主要取決于一方面新能源賽道各個(gè)公司，普遍由科技制造轉(zhuǎn)向了周期制造，另一方面由于AI的“風(fēng)頭正盛”，因此也蓋過了新能源，吸引了大量的資金。但是盡管風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，但是新能源賽道中具有競爭力強(qiáng)、成長性高、價(jià)值創(chuàng)造大的公司，依舊有極大的投資價(jià)值，但整體的行業(yè)β可能相對前幾年要低不少了。