隨著資產(chǎn)管理行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展，私募機(jī)構(gòu)在豐富資金來源、進(jìn)行全球配置等方面的需求越來越強(qiáng)烈，布局海外市場是大勢所趨。不過，“出海”之前，私募應(yīng)在人才、管理等方面做好工作，打有準(zhǔn)備之仗

　　私募機(jī)構(gòu)對“出?！迸d致頗高。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至7月26日，已有超20家私募布局海外市場，其中不乏老牌主觀私募和頭部量化私募。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展，私募機(jī)構(gòu)在豐富資金來源、進(jìn)行全球配置等方面的需求越來越強(qiáng)烈，布局海外市場是大勢所趨。不過，“出?！敝?，私募應(yīng)在人才、管理等方面做好工作，打有準(zhǔn)備之仗。

　　近日，香港證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，敦和資管、金戈量銳和仁橋資產(chǎn)等3家百億級私募在香港的關(guān)聯(lián)公司，獲得了香港證監(jiān)會頒發(fā)的資產(chǎn)管理牌照(簡稱“9號牌”)。另據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至7月26日，超20家私募基金管理人存在持有9號牌的關(guān)聯(lián)公司。

　　具體來看，存在持有9號牌關(guān)聯(lián)公司的老牌主觀私募有高毅資產(chǎn)、淡水泉、重陽投資、上海保銀私募、東方港灣、林園投資、千合資本和中歐博瑞等，頭部量化私募則有九坤投資、明汯投資、鳴石基金、金锝資產(chǎn)和天演資本等。

　　為何頭部私募不約而同地爭相開辟海外市場？“一方面，對于大型私募機(jī)構(gòu)來說，面對復(fù)雜的宏觀環(huán)境和持續(xù)擴(kuò)大的管理規(guī)模，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置的必要性愈發(fā)顯現(xiàn)。另一方面，外資配置中國資產(chǎn)的趨勢明顯，國內(nèi)大型私募需要豐富資金來源以使公司更為穩(wěn)健地發(fā)展，因此越來越多的頭部私募選擇‘出海’?！彼侥寂排啪W(wǎng)財富管理合伙人榮浩分析稱。

　　元葵資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)施振星則坦言：“近年來宏觀不確定性顯著增強(qiáng)，因此，全球視野下多市場、多資產(chǎn)配置的優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)?！龊！粌H可以吸引長期資金，還能夠?qū)ふ?、配置更多表現(xiàn)優(yōu)異的資產(chǎn)，避免單一市場、單一資產(chǎn)的周期性特征造成產(chǎn)品凈值劇烈波動?！?/p>

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，“出?！惫倘皇切袠I(yè)發(fā)展趨勢，但不管是投資海外市場還是從海外市場募資，都不是申請一張牌照那么簡單的事情。

　　“從募資層面來看，海外機(jī)構(gòu)對私募的綜合素質(zhì)要求較高，比如會關(guān)注公司的中長期業(yè)績表現(xiàn)、投資風(fēng)格是否漂移、股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定與否等。因此‘出?！哪假Y須提升公司治理、專業(yè)化水平；在投資方面，私募需要加大在投研方面的投入，熟悉海外市場的投資風(fēng)格和投資工具。”某百億級私募人士表示。

　　榮浩也提示，進(jìn)行海外投資時，私募在信息獲取和解讀方面存在較大困難，同時也面臨一定的交易風(fēng)險。另外，在監(jiān)管環(huán)境、產(chǎn)品設(shè)計、商業(yè)合作模式以及行業(yè)生態(tài)等方面，海外市場與國內(nèi)市場存在一定的差異。因此，在進(jìn)行海外投資或募資時，私募應(yīng)提前做好人才儲備，比如在當(dāng)?shù)卣心加幸欢◤臉I(yè)經(jīng)歷的相關(guān)人才，加大海外投研力度，否則容易“水土不服”。

　　施振星也表示：“進(jìn)行海外投資必須具備基本的研究支持、人才儲備和投資工具，而且還要具備重新定義資產(chǎn)的能力，即打破傳統(tǒng)的以類別、風(fēng)格和行業(yè)等為標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)劃分方式，為資產(chǎn)賦予新的內(nèi)涵，建立新的邏輯鏈，這樣才能捕捉更多的投資機(jī)會。”