□本報(bào)記者 朱涵

　　A股延續(xù)反彈勢頭，私募管理人積極備案產(chǎn)品。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，當(dāng)月共有582家私募證券管理人合計(jì)備案964只私募證券產(chǎn)品，環(huán)比上月大幅增長161.95%。同時(shí)，11月的備案數(shù)量為近六個月來的次新高，僅略低于8月的水平。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，導(dǎo)致11月私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量大漲的因素，一方面是政策持續(xù)發(fā)力，市場觸底反彈，私募基金業(yè)績明顯回升，賺錢效應(yīng)激發(fā)投資者熱情；另一方面是私募基金管理人自購、跟投、喊話等行為的鼓舞，投資者信心增強(qiáng)。

　　備案熱情高漲

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有6家私募管理人11月備案產(chǎn)品數(shù)量超過10只，18家備案產(chǎn)品數(shù)量在5只至10只。另外，36家備案數(shù)量在4只及以上的私募管理人中，百億級私募為17家，量化私募為24家。

　　其中，百億級量化私募寬德私募和信弘天禾成為11月私募“備案王”，當(dāng)月均備案19只產(chǎn)品，位居首位。另外，海南世紀(jì)前沿私募、鳴石基金、龍旗科技、乾象投資備案產(chǎn)品數(shù)量均超過10只。備案數(shù)量靠前的主觀百億級私募為雙安資產(chǎn)，當(dāng)月備案5只產(chǎn)品。

　　此外，量化產(chǎn)品備案熱情高漲。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，當(dāng)月共備案393只量化私募證券產(chǎn)品，占備案產(chǎn)品總量的40.77%，量化產(chǎn)品占比逐步提升勢頭明顯。

　　具體來看，在11月備案的量化產(chǎn)品中，主要以量化多頭（指數(shù)增強(qiáng)）產(chǎn)品為主，備案數(shù)量為228只，占備案量化產(chǎn)品總數(shù)的58.02%。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品今年以來備受市場關(guān)注，主要是當(dāng)前市場正處于歷史低位，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益已完全能覆蓋指數(shù)再下跌10%左右?guī)淼娘L(fēng)險(xiǎn)，因此，當(dāng)前投資指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品已處于合適時(shí)點(diǎn)。

　　整體維持高倉位運(yùn)行

　　經(jīng)過11月的“先揚(yáng)后抑”，市場在進(jìn)入12月以來轉(zhuǎn)為平穩(wěn)運(yùn)行，與此同時(shí)，成交延續(xù)縮量狀態(tài)，各板塊行情輪動進(jìn)一步加速。當(dāng)前，私募機(jī)構(gòu)人士的心態(tài)整體樂觀，仍保持較高倉位的運(yùn)行。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，股票主觀多頭策略型私募基金平均倉位為78%，整體處于歷史較高水平。倉位在五成及以上的私募基金占比為92%，較10月底提升四個百分點(diǎn)，其中26%處于滿倉及加杠桿狀態(tài)。私募機(jī)構(gòu)保持較高倉位運(yùn)行的重要邏輯之一與市場的“低位狀態(tài)”、后市改善預(yù)期不無關(guān)聯(lián)。

　　國內(nèi)私募業(yè)績表現(xiàn)與股票市場高度相關(guān)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績顯示的主觀多頭產(chǎn)品有7303只，今年以來的收益均值為-1.64%。從正收益占比看，今年以來取得正收益的主觀多頭產(chǎn)品占比為38.35%，其中百億級私募旗下主觀多頭產(chǎn)品取得正收益的有284只，占比達(dá)34.59%；正收益占比最多的私募規(guī)模在20億元至50億元，占比為41.70%。

　　堅(jiān)定看好后市行情

　　盡管大市整體賺錢效應(yīng)不佳，但也有不少私募旗下主觀多頭產(chǎn)品今年以來的業(yè)績比較突出。多家知名百億級私募，如林園投資、東方港灣、景林資產(chǎn)、幻方量化等旗下產(chǎn)品在當(dāng)前市場中表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌勁。

　　一眾私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出了樂觀積極的態(tài)度。近期，林園投資董事長林園在一次線上分享中發(fā)表觀點(diǎn)稱：“現(xiàn)在估值很低，是進(jìn)入的好時(shí)候。”

　　汐泰投資執(zhí)行董事、投資總監(jiān)朱紀(jì)剛表示，A股市場當(dāng)前整體估值已比較便宜，處于底部區(qū)域。在預(yù)期見底后，明年的市場大概率會樂觀一些。這種樂觀短期內(nèi)不一定會體現(xiàn)在總量反彈上，而是應(yīng)該聚焦于基本面足夠好的結(jié)構(gòu)性行業(yè)。

　　久期投資表示，當(dāng)前美債收益率階段性上行結(jié)束，A股市場迎來交易窗口期。國內(nèi)市場受美債估值影響更大，建議進(jìn)行“啞鈴型配置”，即高股息策略、港股及成長策略相結(jié)合。在配置板塊方面，一是首選港股醫(yī)療板塊，與醫(yī)藥研發(fā)、外包、中美國際合作強(qiáng)相關(guān)的創(chuàng)新藥及CXO產(chǎn)業(yè)鏈已開始出現(xiàn)反彈；二是由于央企治理改善和分紅率提升，在未來數(shù)年此類壁壘高、估值低的在港央企可產(chǎn)生可觀的股息率回報(bào)；三是看好一些可受益于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級和全球化擴(kuò)張的個股。

　　望正資產(chǎn)認(rèn)為，展望未來，主要看好四類資產(chǎn)投資機(jī)會。一是AI應(yīng)用、智能汽車、機(jī)器人、MR等3年至5年內(nèi)有突破性進(jìn)展的新興產(chǎn)業(yè)；二是價(jià)值充分顯現(xiàn)的藍(lán)籌股，經(jīng)過較長時(shí)間調(diào)整，股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較小，有望隨著宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)回歸價(jià)值；三是可選消費(fèi)行業(yè)，當(dāng)前居民資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)明顯，壓制的需求仍會釋放，看好汽車、醫(yī)療服務(wù)、中高端化妝品、次高端白酒、境內(nèi)外旅游等可選消費(fèi)的發(fā)展?jié)摿?；四是?xì)分行業(yè)中的競爭格局明確、發(fā)展前景好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。