近期A股市場震蕩加劇，但私募仍在積極布局來年機會。據(jù)私募排排網(wǎng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)，近八成私募認為，在經(jīng)濟逐步修復(fù)、海外流動性預(yù)期持續(xù)改善的背景下，明年A股有望震蕩向上。

　　私募看多亦做多，截至12月8日，股票策略私募平均倉位連續(xù)3周上升，中型機構(gòu)加倉明顯。從投資機會來看，多家百億級私募認為，經(jīng)歷極致分化行情后，明年市場風(fēng)格有望回歸均衡，價值股和成長股均存在投資機會。

　　盡管今年以來A股市場跌宕起伏，但諸多私募對后市看法較為積極。私募排排網(wǎng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，78.57%的私募認為，當(dāng)前A股整體估值處于底部區(qū)域，經(jīng)濟數(shù)據(jù)正在逐步修復(fù)，美聯(lián)儲加息也進入尾聲，影響市場的諸多因素已經(jīng)開始顯現(xiàn)邊際改善信號?；诖耍?024年權(quán)益資產(chǎn)性價比較高，A股有望震蕩向上。

　　多家手握重金的百億級私募對A股后市態(tài)度也相對積極。星石投資分析稱，明年的宏觀環(huán)境對股市會更加友好：一方面，在逆周期政策發(fā)力的背景下，國內(nèi)需求端修復(fù)力度將有所強化，企業(yè)盈利有望逐季改善；另一方面，12月議息會議上美聯(lián)儲態(tài)度“轉(zhuǎn)鴿”意味著美元“虹吸效應(yīng)”接近尾聲，國內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)定價有望實現(xiàn)均值回歸。

　　林園投資創(chuàng)始人林園也表示，一系列活躍資本市場措施安排，會隨著時間推移讓A股生態(tài)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，為未來牛市打下更堅實的基礎(chǔ)。

　　私募的樂觀預(yù)期還體現(xiàn)在其倉位變化上。

　　據(jù)第三方平臺統(tǒng)計，截至12月8日，股票私募倉位指數(shù)為78.73%，較12月1日提高0.18個百分點。其中，滿倉(倉位＞80%)股票私募占比為55.76%，中等(50%≤倉位≤80%)倉位股票私募占比為31.59%。

　　分規(guī)模來看，中型私募加倉動作顯著。截至12月8日，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的股票私募倉位為76.29%，相比12月1日提升2.58個百分點。

　　“目前公司旗下老產(chǎn)品倉位大多維持在七成左右，盡管市場擔(dān)憂情緒仍在升溫，但不管從估值層面，還是從基本面、宏觀面來看，市場底部特征愈發(fā)明顯。我們從12月開始逐步加倉，布局一些估值足夠便宜的優(yōu)質(zhì)標的?！币晃恢行退侥既耸客嘎丁?/p>

　　另外，渠道人士提供的私募產(chǎn)品月報顯示，截至11月底，?？べY產(chǎn)管理合伙人、首席研究官董承非管理的產(chǎn)品權(quán)益?zhèn)}位處于中高水平。

　　具體到布局方向，多家頭部私募傾向于均衡配置。

　　星石投資稱，近兩年中小盤風(fēng)格表現(xiàn)強勢，今年四季度以來微盤股與藍籌風(fēng)格的走勢更是極致分化。目前申萬小盤指數(shù)與申萬大盤指數(shù)的估值比已經(jīng)達到了近5年來最高水平，近期中小盤股陷入調(diào)整，可能意味著市場風(fēng)格均值回歸的開始。隨著明年經(jīng)濟和企業(yè)盈利逐步修復(fù)，市場風(fēng)格有望回歸均衡。

　　希瓦私募創(chuàng)始人梁宏也表示：“從自下而上的角度來看，高股息標的性價比愈發(fā)凸顯。目前組合在這方面的配置比例接近50%，而剩余倉位則配置了具備競爭壁壘和持續(xù)成長性的板塊?！?/p>

　　“中小市值風(fēng)格經(jīng)過前期上漲積累了一定風(fēng)險，與此同時，藍籌風(fēng)格回調(diào)的時間和幅度均超出了市場預(yù)期，未來存在均值回歸的機會，預(yù)計明年組合將以均衡風(fēng)格為主。從行業(yè)來看，醫(yī)藥、科技等方向值得關(guān)注。”滬上一位私募創(chuàng)始人表示。