□本報記者 王輝

　　龍年開市以來，A股市場延續(xù)節(jié)前上攻勢頭，經(jīng)過新一輪逼空拉漲之后，截至上周五（2月23日）收盤，上證指數(shù)已突破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，自年內(nèi)低點(diǎn)以來累計(jì)漲幅已超過10%。在此背景下，國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)在近期業(yè)績強(qiáng)勢反彈的同時，對于A股后市的信心也進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖，在策略研判上繼續(xù)保持積極。與此同時，最新倉位監(jiān)測顯示，目前股票私募的平均倉位運(yùn)行在2023年年末以來的偏高水平。

　　市場開年表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　受市場情緒面持續(xù)好轉(zhuǎn)、春節(jié)長假期間外圍股市及消息面整體偏暖等因素共同影響，A股市場在龍年首個交易周（2月19日至2月23日）持續(xù)震蕩拉漲，主要股指均出現(xiàn)較大幅度揚(yáng)升。

　　從上周主要股指的具體表現(xiàn)來看，截至上周五收盤時，在主要股指中，上證指數(shù)、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50當(dāng)周漲幅分別達(dá)4.85%、2.82%、3.71%、1.81%和1.73%。從領(lǐng)漲行業(yè)板塊角度來看，人工智能、高股息板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢，人氣持續(xù)高漲。與此同時，全市場個股整體普漲，前期超跌的小微盤股也迎來復(fù)蘇，市場情緒不斷轉(zhuǎn)暖。而截至上周五收盤時，上證指數(shù)一舉迎來“八連陽”，并在時隔兩個多月之后重新站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　在市場估值方面，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日收盤，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50的市盈率估值，分別處于近三年4.18%、3.84%、2.95%的歷史分位，上證指數(shù)的市盈率估值則回升至近三年來的中樞水平。整體來看，A股主要股指的市盈率估值優(yōu)勢較為突出。分行業(yè)看，估值較低的綜合、紡織服裝、電氣設(shè)備三個行業(yè)的市盈率估值，分別位于近三年2.19%、2.26%、2.33%的歷史分位，即接近最近三年的估值最低位，在所有A股行業(yè)中也明顯處于低估的狀態(tài)。

　　股票私募業(yè)績“大回血”

　　值得注意的是，在本輪市場探底回升、強(qiáng)勢反彈之前，國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)的整體倉位水平也出現(xiàn)明顯回升。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日（因信息披露合規(guī)等原因，股票私募產(chǎn)品凈值及倉位測算數(shù)據(jù)較為滯后），國內(nèi)股票私募機(jī)構(gòu)的平均倉位為78.06%，在前一周的基礎(chǔ)上提升了0.2個百分點(diǎn)，整體位于2023年12月末以來的偏高水平。具體來看，截至2月2日，有55.27%的股票私募倉位處于重倉或滿倉（倉位大于八成）水平，30.95%的股票私募倉位處于中等偏重水平（倉位在五成至八成之間）。

　　另外，伴隨2月5日以來A股主要股指強(qiáng)勢回升，國內(nèi)股票私募業(yè)績正迎來一輪“大回血”。來自第三方機(jī)構(gòu)朝陽永續(xù)的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2月5日至2月21日，納入其監(jiān)測的4928只股票策略私募產(chǎn)品（含主觀多頭、中性及量化，下同）平均收益率達(dá)8.02%。其中有4254只產(chǎn)品取得正收益，盈利產(chǎn)品數(shù)占比86.32%。而在1月1日至2月4日，其監(jiān)測的17384只股票策略私募產(chǎn)品則平均虧損10.53%，盈利產(chǎn)品比例僅為13.24%。

　　策略研判保持積極

　　從當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的最新策略研判來看，在近期股票私募倉位、業(yè)績同步回升的同時，一線私募機(jī)構(gòu)對于A股大勢的研判也更為積極。

　　名禹資產(chǎn)表示，1月信貸和社融數(shù)據(jù)均超出市場預(yù)期，春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)亦出現(xiàn)顯著回暖，此前市場對經(jīng)濟(jì)過度謹(jǐn)慎的預(yù)期已出現(xiàn)改善。綜合來看，短期市場有望延續(xù)反彈，其中前期跌幅較大的中小市值成長股短期或有更大彈性。

　　銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣認(rèn)為，春節(jié)長假后A股市場如期迎來開門紅，整體符合預(yù)期?？紤]到市場內(nèi)生的反彈動力等因素，上證指數(shù)在快速反彈到3000點(diǎn)上方之后，中期仍有望進(jìn)一步穩(wěn)健上漲。

　　從更長期的維度看，保銀投資表示，對于2024年全年A股的表現(xiàn)都相對看好：第一，市場經(jīng)歷長期震蕩調(diào)整，已調(diào)整至較為底部的區(qū)間；第二，活躍資本市場、優(yōu)化調(diào)整地產(chǎn)政策等各方面政策的支持值得進(jìn)一步期待。