4月23日，貝恩公司發(fā)布的《2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2024年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入換擋調(diào)整期。

　　報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)普通合伙人(GP)、特別是人民幣基金是中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)最活躍的玩家，在2023年交易額中占到42%，較2022年增長(zhǎng)21個(gè)百分點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)GP、特別是政府扶持基金的積極布局下，半導(dǎo)體、汽車(chē)出行等行業(yè)投資活躍。國(guó)內(nèi)美元基金則繼續(xù)關(guān)注汽車(chē)出行、醫(yī)藥和生物科技等傳統(tǒng)行業(yè)投資標(biāo)的。

　　“和全球市場(chǎng)一樣，中國(guó)市場(chǎng)也受到了全球經(jīng)濟(jì)放緩和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的影響。”貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)基金及兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)主席周浩表示，隨著中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)迎來(lái)監(jiān)管與發(fā)展并重的新階段，私募股權(quán)基金需要找準(zhǔn)核心投資領(lǐng)域，建設(shè)一整套差異化的能力。

　　報(bào)告認(rèn)為，2023年，中國(guó)私募股權(quán)基金的待投資金維持高位，但買(mǎi)方與賣(mài)方之間的供需仍存在“錯(cuò)位”。一方面，面臨日益增長(zhǎng)的退出壓力，賣(mài)方仍追求高交易倍數(shù)，希望回收高投資成本。另一方面，買(mǎi)方更趨于謹(jǐn)慎，追求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在這一背景下，大額控股尤其現(xiàn)金流穩(wěn)定、基本面穩(wěn)固的資產(chǎn)更受追捧。

　　貝恩公司全球合伙人鄭思遠(yuǎn)表示：“當(dāng)估值回歸理性，市場(chǎng)交易活躍度將會(huì)迎來(lái)新的窗口期。但目前，基金持有的投資組合期限較長(zhǎng)，亟待退出實(shí)現(xiàn)回報(bào)。因此，私募股權(quán)基金需要更加積極主動(dòng)地進(jìn)行投后管理并尋找退出渠道，提升項(xiàng)目退出收益。退出方式的變化也助力估值理性回歸，隨著IPO放緩，S基金、戰(zhàn)略并購(gòu)等多樣化退出方式將持續(xù)上升。分紅也將更受投資者重視?！?/p>

　　貝恩認(rèn)為，想要在中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)取得成功，私募股權(quán)基金應(yīng)采取多方面措施，包括制定更聚焦的基金管理戰(zhàn)略；聚焦降本增效并優(yōu)化資本支出，同時(shí)關(guān)注生成式AI的顛覆性影響；持續(xù)做好投資組合“預(yù)售”規(guī)劃，系統(tǒng)化地做到“退出價(jià)值最大化”；發(fā)掘兼并收購(gòu)、跨境出海等交易機(jī)會(huì)與新的交易主題。