2024年已經(jīng)進入二季度，從新發(fā)市場看，公私幕基金正在逐漸回暖。

　　值得一提的是，今年3月份和4月份公募基金發(fā)行份額均超1000億份。4月備案私募產(chǎn)品更是創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　多位業(yè)內(nèi)人士一致認為，年內(nèi)產(chǎn)品業(yè)績顯著修復，投資人入市情緒有所回升，以及后續(xù)增量資金陸續(xù)入場，新基金發(fā)行呈現(xiàn)出回暖之勢。

　　公募基金爆款、新品頻現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，4月新成立基金120只，包括52只股票型基金、18只混合型基金、40只債券型基金、6只QDII基金、1只REITs基金和3只FOF基金，募集總規(guī)模1410.89億元，連續(xù)兩個月規(guī)模在千億以上。

　　新成立產(chǎn)品中債券型基金募集規(guī)模最大，募集規(guī)模1179.16億元，占新成立基金總規(guī)模的83.58%，其次股票型基金募集121.25億元，混合型基金募集78.04億元，分別占募集規(guī)模8.59%和5.53%。

　　從平均發(fā)行規(guī)模看，4月混合型和債券型基金都有所提升，股票型基金有所降低，其中混合型金平均發(fā)行規(guī)模為4.34億元，債券型基金平均發(fā)行規(guī)模29.48億元，股票型基金平均發(fā)行規(guī)模為2.33億元。

　　引人注意的是，4月16日，興證全球基金公告，旗下興證全球中債0—3年政策性金融債指數(shù)基金成立規(guī)模近80億元，成為4月以來第四只發(fā)行規(guī)模達到80億元的債券基金。而4月新成立基金規(guī)模較大的前五只基金均為債券型基金，其中3只被動指數(shù)型基金和2只中長期純債型基金，平均發(fā)行規(guī)模為73.94億元。

　　進入5月份，新基金發(fā)行勢頭依舊火熱。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5月第一周38只新基金發(fā)行，5只新基金募集目標為80億份；其中，有兩只政策性金融債指數(shù)基金，分別為，建信中債0-5年政金債指數(shù)和易方達中債1-5年政策性金融債。

　　本周有27只新產(chǎn)品發(fā)行，其中被動指數(shù)型基金有9只，偏股混合型基金有8只，普通股票型基金有2只。從擬任基金經(jīng)理的名單來看，天弘基金杜廣、華安基金許之彥等均有新品上市。

　　若新發(fā)基金完成預期募集目標，或?qū)?chuàng)年內(nèi)新高。

　　4月備案私募創(chuàng)出年內(nèi)新高

　　今年以來A股市場不斷震蕩，私募基金經(jīng)受住考驗，業(yè)績虧損幅度收窄，規(guī)模也再持續(xù)擴張。續(xù)去年7月站穩(wěn)20萬億后，時隔一年私募基金總規(guī)模逼近 21 萬億元大關。

　　剛剛過去的4月，私募證券產(chǎn)品備案熱情持續(xù)回升，無論是有備案私募證券產(chǎn)品的私募機構數(shù)量還是備案的私募證券產(chǎn)品數(shù)量，已經(jīng)連續(xù)2個月環(huán)比增長，其中4月有備案私募證券產(chǎn)品的私募機構數(shù)量以及備案的私募證券產(chǎn)品數(shù)量雙雙創(chuàng)出年內(nèi)新高。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，4月一共有513家私募機構合計備案了797只私募證券產(chǎn)品，環(huán)比增幅50.66%。

　　具體來看，4月備案股票策略產(chǎn)品480只，占比60.23%成備案主力。其次是多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略，分別備案產(chǎn)品128只和104只，占比依次為16.06%和13.05%，主要是期貨及衍生品策略與股票相關性低，而且期貨市場流動性又強，期貨策略又比較豐富，多資產(chǎn)策略則能更好的抓住宏觀經(jīng)濟周期帶來的投資機會，因此兩大策略的投資者關注度越來越高。組合基金和債券策略產(chǎn)品占比較低，分別備案產(chǎn)品34只和20只，占比僅為4.27%和2.51%。

　　4月備案量化產(chǎn)品259只，占到備案產(chǎn)品總量的32.50%。從二級策略來看，4月備案的量化產(chǎn)品主要以指數(shù)增強產(chǎn)品為主，4月備案指數(shù)增強產(chǎn)品數(shù)量為121只，占到備案量化產(chǎn)品總量的46.72%。

　　股票市場中性和量化CTA產(chǎn)品備案數(shù)量分別為86只和52只，占比依次為33.20%和20.08%。從三級策略來看，指數(shù)增強產(chǎn)品中主要以空氣指增產(chǎn)品為主，4月備案空氣指增產(chǎn)品50只，占到備案指數(shù)增強產(chǎn)品總量的41.32%。

　　量化CTA產(chǎn)品中，量化多策略和量化趨勢備案產(chǎn)品數(shù)量旗鼓相當，分別備案24只和21只，占到備案量化CTA產(chǎn)品總量的46.15%和40.38%。

　　百億量化私募備案產(chǎn)品更容易。4月備案產(chǎn)品數(shù)量在2只及以上的私募機構有145家，其中14家備案產(chǎn)品數(shù)量在5只及以上，寬德私募和博潤銀泰投資分別備案16只和10只領先。另外，備案產(chǎn)品數(shù)量在6只及以上的6家私募機構均為量化私募，其中管理規(guī)模在100億以上的有5家。

　　東吳證券策略指出，外資是本輪行情的助推器，往后看行情能夠持續(xù)多久，關鍵也看外資回流的持續(xù)性如何。4月末以來，A股迎來了外資的大幅增配，4月24日至5月10日期間，北向資金累計凈流入規(guī)模約400億元，結束了此前連續(xù)三周的凈流出態(tài)勢；其中4月26日北向流入規(guī)模達224億元，創(chuàng)下陸股通開通以來的單日歷史新高。北向資金的流入，一是能夠直接帶來增量資金推動市場上行；二是會帶動成長風格/核心資產(chǎn)相對占優(yōu)；三是有助于改善市場情緒和風險偏好，提高內(nèi)資參與的積極性和市場賺錢效應。

　　星石投資認為，目前股市底部較為堅實，隨著國內(nèi)政策積極推進、海外流動性預期波動逐步減小，A股投資者的風險偏好或逐步回升。從經(jīng)濟基本面看，按目前情況簡單推算，年內(nèi)完成政府工作報告設定的5%的經(jīng)濟目標的確定性較大。從政策角度看，4月底中央高層會議定下積極政策基調(diào)并釋放改革預期，有助于緩解市場擔憂和市場經(jīng)濟預期的修正。從海外環(huán)境看，海外流動性預期變化的邊際壓力大概率也是逐漸減弱的，預計在海外流動性鐘擺式回歸的窗口期，相較海外市場A股估值不貴、部分資金本身存在再配置需求，外資回流對A股或有一定支撐。

　　正圓投資則認為在立足全球化的基礎上，逐步增加高質(zhì)量內(nèi)循環(huán)為重要的長期投資方向的研究和思考，充分重視中央政府支出在今后經(jīng)濟發(fā)展中的主導地位，積極響應政策變化布局相關方向，新一輪大規(guī)模以舊換新及設備更新漸行漸近，部分相關個股兼具優(yōu)秀的商業(yè)模式及不錯的股息率，我們加強在這一領域的長期布局。