5月底以來A股市場持續(xù)回調(diào)，上證指數(shù)近日跌破3000點，投資者風(fēng)險偏好承壓，交投意愿不足。在此背景下，股票私募逆勢加倉，展現(xiàn)對后市的信心。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日，股票私募倉位指數(shù)為78.27%，周度環(huán)比提升0.24個百分點，結(jié)束了股票私募倉位指數(shù)5連跌勢頭，這也是股票私募自5月來的首次加倉。

　　具體來看，截至6月14日，滿倉股票私募占比達56.32%，中等倉位股票私募占比為29.33%，低倉股票私募占比為12.52%，空倉股票私募占比為1.83%。從股票私募規(guī)模來看，100億元以上、50億—100億元、20億—50億元、10億—20億元、5億—10億元和0—5億元規(guī)模私募倉位指數(shù)依次為72.66%、77.45%、73.50%、75.42%、75.53%、81.77%。其中，100億元以上私募加倉力度最大，其倉位指數(shù)周度環(huán)比提升2.20個百分點。

　　中金公司（601995）認為，從我國宏觀環(huán)境來看，近期公布的部分5月物價、金融和經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明相比一季度，經(jīng)濟景氣出現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)緩跡象，且在結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)為供給強于需求、內(nèi)需緩于外需。經(jīng)歷明顯政策調(diào)整后，近期房地產(chǎn)市場雖然出現(xiàn)了一些積極變化，如新房銷售面積和銷售金融同比降幅均有所收窄，但整體地產(chǎn)市場景氣度仍偏弱，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速也延續(xù)放緩態(tài)勢。海外方面，全球地緣風(fēng)險加劇、主要經(jīng)濟體間貿(mào)易爭端增多、美國降息預(yù)期反復(fù)等也對全球資金流向帶來影響。

　　中金公司表示，當(dāng)前A股市場整體估值已經(jīng)重新回到歷史偏底部水平，指數(shù)5周連陰后資產(chǎn)價格可能已經(jīng)反映投資者過于悲觀預(yù)期，下半年穩(wěn)增長政策加碼結(jié)合當(dāng)前資本市場政策紅利下制度不斷完善，有助于繼續(xù)活躍資本市場，再度提振投資者信心，下半年繼續(xù)多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機會。

　　華西證券（002926）的研究觀點稱，5月下旬以來A股轉(zhuǎn)向震蕩休整，核心在于基本面數(shù)據(jù)驗證期，宏觀經(jīng)濟彈性不足制約風(fēng)險偏好。當(dāng)前A股多數(shù)寬基指數(shù)估值已修復(fù)至近三年中位數(shù)附近，后續(xù)市場風(fēng)險偏好進一步抬升需要等待新催化，重點關(guān)注地產(chǎn)數(shù)據(jù)驗證、二十屆三中全會和7月底政治局會議定調(diào)。股息率方面，最新滬深300股息率3.26%，高于十年期國債收益率的2.26%，紅利資產(chǎn)仍具備較好配置價值。

　　2024陸家嘴論壇上監(jiān)管層多次強調(diào)“壯大耐心資本”。華西證券認為，后續(xù)保險資金、社?；鸬扔型蔀樵隽抠Y金的重要來源，因此對后市不必過度悲觀，全年A股有望在震蕩中逐步上移。風(fēng)格方面，在低利率和資產(chǎn)荒環(huán)境下，高股息資產(chǎn)仍是中長期資金配置的重要方向。