16.51億份

　　截至6月28日，在今年以來新成立的ETF中，85家私募基金管理人旗下的基金出現(xiàn)在62只ETF的前十大持有人名單中，合計持有ETF 16.51億份

　　盡管今年以來市場震蕩加劇，但私募看到了結(jié)構(gòu)性機會。私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來有逾80家私募購買了62只新上市的ETF，合計持有超16億份，其中不乏玄元投資、銀葉投資、恒德資本等百億級私募。與此同時，私募倉位的變化也顯現(xiàn)積極信號。截至6月14日，私募整體倉位止跌回升，超九成百億級私募倉位高于五成。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，盡管短期市場內(nèi)觀望情緒較濃，但從中長期來看，政策效果將逐步顯現(xiàn)，上市公司業(yè)績也不乏亮點，A股和港股均存在結(jié)構(gòu)性投資機會，高股息、“出?！?、半導(dǎo)體等方向值得重點關(guān)注。

　　機構(gòu)積極“掃貨”ETF

　　借道ETF加碼配置權(quán)益資產(chǎn)，是許多私募的共同選擇。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，在今年以來新成立的ETF中，85家私募基金管理人旗下的基金出現(xiàn)在62只ETF的前十大持有人名單中，合計持有ETF 16.51億份。

　　分規(guī)模來看，手握重金的頭部機構(gòu)出手大方。據(jù)統(tǒng)計，今年以來共有8家百億級私募購買了4.19億份新上市ETF，占比26%。另外，7家管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募購買了2.16億份今年以來上市的ETF。

　　“近年來，由于市場風(fēng)格不斷變化以及行業(yè)輪動加速，在投研覆蓋范圍有限的情況下，很多私募將ETF作為配置的重要工具。今年以來，私募積極購買ETF在一定程度上反映了其對權(quán)益資產(chǎn)的樂觀預(yù)期?！蹦乘侥佳芯繂T表示。

　　不僅是私募，其他機構(gòu)也借道ETF入場“掃貨”，近期資金流入股票型ETF的節(jié)奏明顯加快。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，6月以來股票型ETF凈申購份額合計高達599億份，僅次于今年1月。

　　百億級私募加倉動作明顯

　　整體而言，在近期震蕩的市場環(huán)境中，私募通過加倉來把握市場機會。

　　據(jù)第三方平臺統(tǒng)計，截至6月14日，股票私募倉位指數(shù)為78.27%，較6月7日小幅提升了0.24個百分點，結(jié)束了此前股票私募倉位指數(shù)連續(xù)5周下跌的勢頭。

　　分規(guī)模來看，百億級私募近期加倉動作明顯。截至6月14日，百億級私募倉位指數(shù)為72.66%，較6月7日提高了2.2個百分點。其中，滿倉（倉位超過80%）私募占比45.77%，倉位在五到八成之間的私募占比40.13%。

　　“目前公司倉位保持中性偏高水平，后續(xù)調(diào)結(jié)構(gòu)比控制倉位更為重要。”仁布投資表示，市場短期內(nèi)處于“上有頂下有底”的震蕩狀態(tài)，結(jié)構(gòu)性機會值得關(guān)注。

　　星石投資首席策略投資官方磊也認(rèn)為，短期來看，市場觀望情緒較濃，但從中期來看，政策效果將逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟修復(fù)最終會體現(xiàn)在上市公司業(yè)績上，對股價形成一定支撐。

　　價值股與成長股并舉

　　談及權(quán)益資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機會，以高股息為主的價值股和以科技股為代表的成長板塊，成為諸多私募的“進攻”方向。

　　相聚資本創(chuàng)始人梁輝分析稱，后續(xù)紅利板塊、半導(dǎo)體以及“出?！碑a(chǎn)業(yè)鏈均存在機會。具體來看，在無風(fēng)險收益率下行趨勢下，分紅的確定性將使得高股息板塊未來表現(xiàn)相對亮眼。另外，海外當(dāng)前需求較為旺盛，具備“出?！边壿嫷膬?yōu)質(zhì)企業(yè)以及出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的半導(dǎo)體及元件概念值得關(guān)注。

　　翼虎投資董事長余定恒也認(rèn)為，市場整體估值處于歷史底部，公司當(dāng)前的選股邏輯可以概括為“高科技+高股息”。一方面，海外科技巨頭仍在大幅提升資本開支，GPU及光連接相關(guān)企業(yè)具備較大成長空間，A股算力產(chǎn)業(yè)鏈值得挖掘；另一方面，伴隨競爭格局不斷優(yōu)化，具備持續(xù)分紅能力的周期性行業(yè)的投資性價比依然明顯。具體來看，煤炭、石油和有色金屬等上游資源率先走強，后續(xù)行情會傳導(dǎo)至中游制造業(yè)，比如工程機械、電力設(shè)備和面板等。