私募“新規(guī)”落地已滿(mǎn)百日。8月1日，被業(yè)界稱(chēng)為私募證券基金“行動(dòng)指南”的《私募證券投資基金運(yùn)作指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《運(yùn)作指引》)正式施行。該新規(guī)發(fā)布的100天來(lái)，市場(chǎng)發(fā)生了哪些變化？

　　今年以來(lái)私募證券備案數(shù)量有所下滑，尤其是8月以來(lái)出現(xiàn)“斷層”。貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至11月11日，今年以來(lái)新登記私募共129家，其中私募證券投資基金和私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別為37家、92家。

　　值得注意的是，10月當(dāng)月新增私募證券基金備案罕見(jiàn)為0。對(duì)此，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，備案數(shù)據(jù)減少與市場(chǎng)行情密切相關(guān)，與新規(guī)關(guān)系不大。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，《運(yùn)作指引》進(jìn)一步推動(dòng)了私募行業(yè)的供給側(cè)改革，通過(guò)扶優(yōu)去劣以及加強(qiáng)對(duì)“偽、劣、亂”私募的治理，讓行業(yè)格局得到了很好的整頓，弱者退出，強(qiáng)者更強(qiáng)，使得行業(yè)集中度和質(zhì)量得到明顯提升。

　　私募證券備案數(shù)量逐年下滑，今年10月新增“罕見(jiàn)”為零

　　近年來(lái)，私募證券基金行業(yè)發(fā)展迅速，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、滿(mǎn)足居民財(cái)富管理需求、壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍、提高市場(chǎng)定價(jià)效率、增強(qiáng)資本市場(chǎng)韌性等方面發(fā)揮了積極作用。今年年初，私募證券基金規(guī)模近5萬(wàn)億元，已成為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。

　　然而，私募證券備案數(shù)量今年有所下滑，尤其是8月以來(lái)出現(xiàn)“斷層”。貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至11月11日，今年以來(lái)新登記私募共129家，其中私募證券投資基金和私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別為37家、92家。

　　而2023年同期新登記私募共計(jì)425家，其中私募證券投資基金和私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有158家、264家；2022年同期新登記私募共計(jì)1107家，其中私募證券投資基金和私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有482家、617家。2021年同期這一數(shù)據(jù)為984家。

　　從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1-9月新登記私募分別為18家、6家、10家、17家、7家、10家、10家、20家、17家。其中，新登記私募證券投資基金分別有7家、1家、1家、5家、2家、5家、6家、6家、3家。

　　而10月當(dāng)月新登記私募10家，均為私募股權(quán)、創(chuàng)投基金，新登記的私募證券投資基金數(shù)量罕見(jiàn)為“零”。

　　對(duì)于私募基金尤其是私募證券基金備案數(shù)據(jù)減少，銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣認(rèn)為，雖然九月底之后，行情出現(xiàn)快速回暖，甚至出現(xiàn)了歷史級(jí)別的“瘋?！?，但對(duì)于不少股民、基民、私募證券基金管理人或有意進(jìn)入私募證券基金行業(yè)的群體而言，行情的暴漲，頂多算給過(guò)去三年回撤的一些修復(fù)，還不足以構(gòu)成市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的信心。

　　“市場(chǎng)的劇烈震蕩，讓觀望者擔(dān)心行情快速走完，害怕追高后回落，恐懼歷來(lái)的牛短熊長(zhǎng)，所以表現(xiàn)得更加猶豫。也因此，私募證券管理人備案數(shù)急劇減少。”鄭彥欣表示。

　　私募新規(guī)落地滿(mǎn)百天，業(yè)內(nèi)：行業(yè)發(fā)展得到很好整頓

　　私募行業(yè)兩極分化較為嚴(yán)重。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，年初8300余家行業(yè)私募證券基金管理人，管理規(guī)模近5萬(wàn)億元，其中，管理規(guī)模前400家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模比例近80%，而管理規(guī)模后2000家私募證券機(jī)構(gòu)占行業(yè)管理規(guī)模比例僅約0.15%。

　　近年來(lái)，私募基金注銷(xiāo)數(shù)量在大幅增加。貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有1353家私募完成注銷(xiāo)。其中，私募證券投資基金，私募股權(quán)、創(chuàng)投基金分別有454家、852家。在注銷(xiāo)類(lèi)型上，協(xié)會(huì)注銷(xiāo)的私募數(shù)量已明顯多于主動(dòng)注銷(xiāo)，達(dá)到723家。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，為規(guī)范私募證券基金業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，此前，中基協(xié)發(fā)布《運(yùn)作指引》，進(jìn)一步明確了私募證券基金的募集、投資、運(yùn)作等規(guī)則，并科學(xué)設(shè)置了差異化的規(guī)范要求，自8月1日起施行。

　　為逐步改善小、亂、散、差的行業(yè)現(xiàn)狀，《運(yùn)作指引》明確了私募證券基金的初始募集及存續(xù)規(guī)模分別為不低于1000萬(wàn)元和不低于500萬(wàn)元。

　　鄭彥欣指出，新規(guī)對(duì)私募基金產(chǎn)品規(guī)模要求的提高，必然會(huì)一定程度上減少產(chǎn)品備案數(shù)量，但該影響有限?！皣?guó)家提倡高質(zhì)量發(fā)展，私募證券基金也是，這一點(diǎn)總體上講利大于弊。備案數(shù)量減少主要還是因?yàn)槭袌?chǎng)的冷淡，私募缺乏賺錢(qián)效應(yīng)，自然參與者就會(huì)減少?！?/p>

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)指出，《運(yùn)作指引》給私募行業(yè)帶來(lái)了諸多積極正面的影響，有助于推動(dòng)私募行業(yè)長(zhǎng)足健康發(fā)展。比如，運(yùn)作指引提升了行業(yè)的專(zhuān)業(yè)化和規(guī)范化水平，有助于增強(qiáng)私募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，《運(yùn)作指引》對(duì)私募基金在募集、投資、管理等環(huán)節(jié)提出了具體的要求，對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)起到了防范作用，有助于保護(hù)投資者利益。

　　此外，劉有華還表示，《運(yùn)作指引》進(jìn)一步推動(dòng)了私募行業(yè)的供給側(cè)改革，通過(guò)扶優(yōu)去劣以及加強(qiáng)對(duì)“偽、劣、亂”私募的治理，讓行業(yè)格局得到了很好的整頓，弱者退出，強(qiáng)者更強(qiáng)，使得行業(yè)集中度和質(zhì)量得到明顯提升。