財(cái)中社2月14日電 基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底，國(guó)內(nèi)百億證券私募數(shù)量降至80家，較2024年末的89家減少9家，延續(xù)了2023年以來(lái)的縮水趨勢(shì)（2023年末為104家）。這是自2024年“924行情”后私募行業(yè)經(jīng)歷的又一次規(guī)模震蕩，半夏投資、磐松資產(chǎn)等10家機(jī)構(gòu)暫時(shí)退出百億陣營(yíng)，量化私募海南圖靈成為唯一新晉成員。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，凈值下降與年底資金回籠需求是百億私募數(shù)量減少的核心原因。2024年四季度市場(chǎng)波動(dòng)加劇，1月A股“倒春寒”進(jìn)一步拖累業(yè)績(jī)。例如，半夏投資因宏觀策略擇時(shí)偏差，旗下產(chǎn)品近三年平均收益率僅0.19%，投資者贖回壓力顯著；磐松資產(chǎn)雖維持90億元以上規(guī)模，但其低頻系統(tǒng)性策略在短期市場(chǎng)波動(dòng)中亦面臨挑戰(zhàn)。此外，年底客戶因財(cái)務(wù)規(guī)劃、業(yè)績(jī)考核周期調(diào)整等因素集中贖回，加劇了規(guī)模波動(dòng)。

　　在市場(chǎng)整體收縮背景下，量化機(jī)構(gòu)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。新晉百億私募海南圖靈以量化CTA策略為核心，近兩年回撤控制優(yōu)異，吸引超90%機(jī)構(gòu)資金，管理規(guī)模從2024年7月的70億元快速突破百億。其創(chuàng)始人王亞民擁有摩根士丹利等海外量化背景，策略涵蓋多資產(chǎn)領(lǐng)域，成為2025年量化賽道的一匹黑馬。目前，百億量化私募數(shù)量達(dá)32家，占比40%，1月量化產(chǎn)品平均收益-0.09%，顯著優(yōu)于主觀策略的-2%。

　　此次洗牌中，頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)與策略差異進(jìn)一步凸顯。東方港灣憑借美股AI重倉(cāng)布局，近一年收益達(dá)48.78%，蟬聯(lián)百億私募冠軍；而半夏投資因業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。創(chuàng)始人李蓓公開(kāi)承認(rèn)“過(guò)去一年犯了一些錯(cuò)誤”，但仍對(duì)拐點(diǎn)機(jī)會(huì)表示樂(lè)觀。此外，私募備案發(fā)行呈現(xiàn)回暖跡象，1月備案證券類產(chǎn)品734只，股票策略占比65%，顯示資金對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心。

　　多家百億私募對(duì)2025年市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。中歐瑞博、源樂(lè)晟等機(jī)構(gòu)看好AI技術(shù)商業(yè)化加速帶來(lái)的成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)，但仁橋資產(chǎn)提醒需警惕概念股泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)需消費(fèi)板塊亦被普遍視為核心主線，星石投資預(yù)計(jì)相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)“戴維斯雙擊”。